近期四川省宜賓五糧液集團(tuán)有限公司（下稱“五糧液集團(tuán)”）在推動(dòng)宜賓紙業(yè)（600793）業(yè)務(wù)板塊優(yōu)化方面動(dòng)作頻頻。

(相關(guān)資料圖)

在11月份披露擬通過非公開發(fā)行，引入廈門建發(fā)紙業(yè)有限公司（下稱“建發(fā)紙業(yè)”）戰(zhàn)略入股后，12月12日晚間宜賓紙業(yè)再度公告，五糧液集團(tuán)被確定為四川銀鴿竹漿紙業(yè)有限公司（下稱“四川銀鴿”）重整投資人，而上市公司有望獲上述資產(chǎn)注入。

控股股東成四川銀鴿重整投資人

宜賓紙業(yè)12月12日晚間公告，控股股東五糧液集團(tuán)被確定為四川銀鴿重整投資人。

此前，2021年11月1日，瀘州市納溪區(qū)人民法院作出（2021）川0503破4-1號(hào)《民事裁定書》，裁定受理四川銀鴿破產(chǎn)重整一案；并于同日指定四川豪誠(chéng)企業(yè)清算事務(wù)所有限公司瀘州分公司、四川理光律師事務(wù)所聯(lián)合擔(dān)任四川銀鴿管理人（下稱“管理人”）。

管理人于2022年6月15日在全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)發(fā)布《四川銀鴿竹漿紙業(yè)有限公司重整投資人招募公告》（下稱《招募公告》），就四川銀鴿重整事宜面向全國(guó)招募投資人。根據(jù)《招募公告》的相關(guān)要求，五糧液集團(tuán)報(bào)名參加投資人招募活動(dòng)。

2022年12月12日，宜賓紙業(yè)收到《關(guān)于四川省五糧液集團(tuán)有限公司中標(biāo)事宜的告知函》，經(jīng)2022年11月23日第三次債權(quán)人會(huì)議審議通過并經(jīng)瀘州市納溪區(qū)人民法院（2021）川0503破4-6批復(fù)，確定五糧液集團(tuán)為四川銀鴿重整投資人。

若項(xiàng)目順利實(shí)施，五糧液集團(tuán)將新設(shè)全資子公司（下稱“新設(shè)主體”）取得四川銀鴿的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和相關(guān)業(yè)務(wù)。

資本市場(chǎng)對(duì)于四川銀鴿并不陌生。2020年從A股退市的銀鴿投資，曾持有四川銀鴿超七成股份。

不過連續(xù)的虧損，使得銀鴿投資在2017年決定以“1元”價(jià)格甩賣四川銀鴿。

2017年10月銀鴿投資公告，擬以1元價(jià)格，將其所持有的控股子公司四川銀鴿73.81%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給公司控股股東漯河銀鴿實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司。

彼時(shí)銀鴿投資對(duì)四川銀鴿對(duì)應(yīng)股權(quán)出資額已達(dá)近2億元。投入產(chǎn)出比差距如此巨大，也使得銀鴿投資受到多方質(zhì)疑。

銀鴿投資彼時(shí)回復(fù)上交所問詢稱，經(jīng)公司聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告確認(rèn)，四川銀鴿的凈資產(chǎn)賬面值為-1201.99萬(wàn)元，已資不抵債。而評(píng)估公司對(duì)四川銀鴿的評(píng)估結(jié)果顯示，即使未來持續(xù)經(jīng)營(yíng)，四川銀鴿也難以獲得理想回報(bào)。

持續(xù)加強(qiáng)資源注入

五糧液集團(tuán)此番出手重整四川銀鴿，是為宜賓紙業(yè)儲(chǔ)備資源。

根據(jù)上述《告知函》，基于四川銀鴿主營(yíng)業(yè)務(wù)為紙張制造，五糧液集團(tuán)為切實(shí)履行已出具的《關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函》，就重整投資四川銀鴿事宜擬進(jìn)一步承諾：有償委托宜賓紙業(yè)全面托管新設(shè)主體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，待重整方案執(zhí)行完畢且取得的四川銀鴿業(yè)務(wù)、資產(chǎn)符合注入宜賓紙業(yè)的條件后，將在符合相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)則、符合宜賓紙業(yè)利益的前提下，優(yōu)先以公允價(jià)格向宜賓紙業(yè)轉(zhuǎn)讓四川銀鴿的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)或新設(shè)主體的股權(quán)。

除四川銀鴿資產(chǎn)待注入外，今年11月宜賓紙業(yè)還披露非公開發(fā)行預(yù)案，擬向五糧液集團(tuán)、廈門建發(fā)紙業(yè)有限公司（下稱“建發(fā)紙業(yè)”）定增募資不超過5.09億元，募集資金扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還債務(wù)。

據(jù)披露，預(yù)計(jì)本次發(fā)行完成后，建發(fā)紙業(yè)將持有上市公司5%的股份，成為公司關(guān)聯(lián)方。且根據(jù)建發(fā)紙業(yè)出具的鎖定期承諾，建發(fā)紙業(yè)擬長(zhǎng)期持有上市公司股權(quán)，暫未考慮未來的退出計(jì)劃。

同時(shí)建發(fā)紙業(yè)完成認(rèn)購(gòu)宜賓紙業(yè)本次非公開發(fā)行的股票并成為上市公司主要股東后，將依法行使表決權(quán)、提案權(quán)、監(jiān)督權(quán)等相關(guān)股東權(quán)利，并依照法律法規(guī)和公司章程的約定，向上市公司委派董事參與公司治理。建發(fā)紙業(yè)作為戰(zhàn)略投資者入股后能與宜賓紙業(yè)在業(yè)務(wù)開發(fā)、資本運(yùn)作、發(fā)展戰(zhàn)略等層面展開全方位、多層次合作，同時(shí)優(yōu)化公司股東結(jié)構(gòu)，顯著提高公司經(jīng)營(yíng)水平與內(nèi)在價(jià)值。

據(jù)披露，建發(fā)紙業(yè)是世界500強(qiáng)建發(fā)集團(tuán)旗下成員企業(yè)，漿紙業(yè)務(wù)涵蓋紙張、紙漿、生活用紙和木片等細(xì)分領(lǐng)域。建發(fā)紙業(yè)深耕漿紙貿(mào)易30年，在國(guó)內(nèi)外45個(gè)主要城市與地區(qū)擁有成熟的業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，并在泰國(guó)、馬來西亞、越南等國(guó)家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，運(yùn)營(yíng)范圍涵蓋全國(guó)各地及海外市場(chǎng)，2021年紙張及紙漿經(jīng)營(yíng)總量超1100萬(wàn)噸，營(yíng)業(yè)額突破500億元，在中國(guó)貿(mào)易流通領(lǐng)域紙張銷量、紙漿進(jìn)口量和銷量位列全國(guó)第一。