“化石能源多年來投資不足的影響將持續(xù)發(fā)酵，近中期能源價格難以大幅回落，全球能源治理失信，能源系統(tǒng)韌性受損。”在12月1日中石油集團經(jīng)濟技術(shù)研究院與標普全球（S&P Global）共同舉辦的國際能源高峰論壇上，中石油經(jīng)研院院長余國如上表示。

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數(shù)據(jù)來源：Wind

余國是在發(fā)布《全球能源安全報告》時做出如上判斷的。該報告從能源的可獲得性、可持續(xù)性、可承受性和系統(tǒng)韌性四個維度對全球能源安全進行了評價，相比2021年，2022年這四個維度的指標都出現(xiàn)惡化。其中可獲得性（Availability）和可承受性（Affordability）下滑最為顯著，前者的突出問題是地緣沖突加劇，供應中斷頻發(fā)；后者的突出問題是能源價格暴漲，居民和企業(yè)用能成本高企。

地緣政治沖突是加劇能源危機的關(guān)鍵因素，而對各方損益不同。余國總結(jié)道，美國在全球能源市場的掌控力提升，成為全球最大的液化天然氣（LNG）生產(chǎn)國，逐步占領(lǐng)了歐洲市場，成為此次危機明顯的受益方。

歐洲是這次能源危機的震中，受地緣政治危機沖擊最大，能源進口中斷頻發(fā)，可獲得性風險大幅增加。

俄羅斯正在失去歐洲市場，同時面臨貿(mào)易和投資的多重阻礙。2022年以來，俄羅斯對歐洲出口油氣大幅減少，對亞洲出口油氣大幅增加。

地緣沖突加劇了能源危機，而在供需基本面上，非化石能源投資占比持續(xù)上升，化石能源投資缺長期不足。

余國介紹，2021年全球能源投資總額為2.2萬億美元，同比增長14%。2022年預計增長8.5%，其中非化石能源投資占比增至6.5%。

但油氣領(lǐng)域投資長期低迷，未來增供能力下滑。2014年至2021年，全球油氣勘探開發(fā)平均投資為3400億美元，僅為2014年的一半。2021年，全球LNG產(chǎn)能增長754萬噸/年，同比僅增長1.6%，為7年來最小漲幅，2022年產(chǎn)能仍將保持低位。

新增產(chǎn)能增長乏力，能源儲備也持續(xù)走低。

以石油儲備為例，2021年以來經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）成員國原油庫存下降，當年年底較年初下降9.7%，2022年上半年再下降3.2%。全球石油剩余產(chǎn)能從2021年下半年以來快速下降，到2022年6月底，石油輸出國組織（OPEC）擁有的剩余原油生產(chǎn)能力降至244萬桶/日，不到2021年初的一半。

根據(jù)美國能源信息署（EIA）的定義，原油剩余產(chǎn)能是指可在30天內(nèi)釋放并持續(xù)至少90天的最大現(xiàn)存產(chǎn)能，其中不包括受制裁不能自由進入市場的停產(chǎn)產(chǎn)能。原油剩余產(chǎn)能降低，意味著短期內(nèi)可供增產(chǎn)的產(chǎn)能受限。

上游投資不足是此輪能源危機的大背景，而地緣沖突加劇了危機。這導致能源價格上漲，能源成本居高不下，歐洲受影響最大，居民能源支出上漲，工業(yè)產(chǎn)能受限。

中石油經(jīng)研院的報告顯示，全球能源負擔指數(shù)達到10.9%，為歷史高位。歐洲17個國家的能源補貼達到GDP的1%以上，12國居民用能支出占家庭總支出10%以上。鋼鐵巨頭安塞勒·米塔爾關(guān)閉了兩個位于德國的工廠，化工巨頭巴斯夫關(guān)閉了路德維希一體化基地的部分產(chǎn)能，寶馬、贏創(chuàng)、液化空氣、科思創(chuàng)、SSAB等公司開始尋求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

不僅用能成本，在大宗商品價格上漲的影響下，新能源開發(fā)的投資成本也發(fā)生逆轉(zhuǎn)，由降轉(zhuǎn)升。

報告顯示，2021年以來，國際大宗商品價格進入上升通道，能源商品價格指數(shù)上漲102%，預計2022年能源價格指數(shù)將再上漲88%。

受能源原材料價格上漲及供應鏈中斷影響，新能源開發(fā)成本由降轉(zhuǎn)升。2022年，各類能源平準化度電成本增加3.5%-13.5%，其中煤電增加9.3%，陸上風電增加8.7%，光伏增加13.5%。

對于未來短期的趨勢，國際能源市場依然面臨諸多不確定性，并且各方合作意愿減弱。

2022年12月5日，歐盟對俄羅斯進口原油的制裁將開始生效，2023年2月5日起將停止進口俄羅斯石油產(chǎn)品；2022年10月， OPEC和俄羅斯等產(chǎn)油國組成的OPEC+宣布自11月起減產(chǎn)200萬桶/日；G7國家計劃限制俄羅斯原油價格，歐盟對俄羅斯天然氣價格的限價措施也醞釀出臺。

標普全球大宗商品地緣政治與國際事務(wù)主管卡洛斯·帕斯卡爾在當天的論壇上表示，2022年3到9月，俄羅斯原油出口相比2021年每天增加了90萬桶，這是由于歐盟的制裁到12月才開始執(zhí)行，與此同時，中國的原油需求每天下降了60萬桶，這給全球帶了150萬桶/日的緩沖。

卡洛斯·帕斯卡爾表示，接下來的兩個月，歐盟、G7和OPEC+采取的措施將改變?nèi)蚴褪袌龅母窬帧Ｔ谒磥?，歐盟的制裁、中國的防疫政策、央行利率和伊朗及中東局勢會是接下來影響油價的地緣政治因素。

他預測，倘若前述的150萬桶/日的緩沖消失，中國經(jīng)濟復蘇帶來50萬桶/日的需求增長，OPEC+的已經(jīng)減產(chǎn)100萬桶/日，美國的戰(zhàn)略石油儲備可能每天減少50萬-100萬桶/日，這將帶來每天300萬桶-400萬桶的缺口，油價可能攀升至130美元-140美元/桶。

而倘若各國央行為了應對通貨膨脹采取加息措施，可能導致全球需求減少，油價可能會落到70美元/桶的水平。這兩種情景在未來幾個月都可能發(fā)生，而卡洛斯·帕斯卡爾預測的基準情境中，油價將在90美元/桶至100美元/桶的波動。

余國預計，俄羅斯油氣貿(mào)易重新分配尚需時日，全球油氣供應緊張狀態(tài)還將持續(xù)；化石能源投資不足影響將持續(xù)，近中期全球能源價格難以大幅回落。

更復雜的地緣政治仍將惡化能源安全，余國表示，地緣陣營化導致生產(chǎn)國與消費國利益交集空間縮小，全球分工邏輯改變，預計全球能源治理效能難以快速恢復，各國共同應對能源危機、實現(xiàn)政策協(xié)同的意愿不足，未來能源合作前景面臨巨大挑戰(zhàn)。