內(nèi)容提要：

1、G7和歐盟決定12月5日實施對俄石油限價措施；

【資料圖】

2、價格上限與生效時間；

3、定期審查；

4、已裝載石油的過渡期；

5、價格上限的執(zhí)行保證措施；

6、限價措施能實施嗎？

7、有辦法繞開石油限價措施嗎？

8、事實上，雖然未到12月5日，但限價措施的影響已經(jīng)開始顯露出來；

9、石油限價會達(dá)到G7和歐盟預(yù)設(shè)的目的嗎？

該來的，總是會來，7月份G7提出對俄羅斯的石油采取限價措施之后，雖然俄羅斯威脅可能會不向執(zhí)行石油限價措施的國家出口石油，還有更多的反對者嚇唬歐洲和G7國家，一旦對俄石油實施最高限價，將導(dǎo)致國際石油供應(yīng)減少，油價飆漲。但這些都未能阻止G7和歐盟設(shè)定俄羅斯石油限價的步伐。

12月1日，歐盟27國達(dá)成一致意見，同意將對俄羅斯石油價格上限設(shè)定為60美元。12月2日，澳大利亞也宣布加入G7限價聯(lián)盟。當(dāng)天，美國財政部在其官網(wǎng)公布了《限制克里姆林宮的收入并穩(wěn)定全球能源供應(yīng)，并對俄羅斯石油設(shè)定價格上限的情況說明書》。至此，醞釀了5個月的對俄石油限價措施終于水到渠成、瓜熟蒂落，將于12月5日正式實施。

對俄石油限價如何運(yùn)作？對俄羅斯有何影響？對全球石油供應(yīng)有何影響？對我們的能源采購有何影響？火星宏觀將以一系列文章的形式為大家一一介紹，分析。

今天先給大家介紹一下G7和歐盟加澳大利亞組成的“限價聯(lián)盟”是如何設(shè)置對俄石油出口最高限價的？又是如何確保限價措施的實施的？有無可能躲避對俄羅斯的石油限價措施？

1、價格上限與生效時間。

七國集團(tuán)和歐盟所有國家一致決定，將從12月5日起，對俄羅斯海運(yùn)原油實施限價，以取代歐盟對購買俄羅斯海運(yùn)原油的嚴(yán)格禁令，作為確保全球石油供應(yīng)的一種手段，因為俄羅斯生產(chǎn)世界上 10% 的石油。

對源自俄羅斯聯(lián)邦的海運(yùn)原油實行 60 美元/桶的價格上限。價格上限是一個重要工具，它可以限制俄羅斯為烏克蘭的非法戰(zhàn)爭提供資金的收入，同時還能維持全球市場的可靠石油供應(yīng)。

2、定期審查。

價格上限并非一成不變。G7和歐盟國家，將在1月中旬對價格上限進(jìn)行審查，此后，每兩個月審查一次，以評估該計劃的執(zhí)行情況，并應(yīng)對由此可能導(dǎo)致的石油市場“動蕩”。

3、已裝載石油的過渡期。

該文件稱，擬議45 天的過渡期將適用于在12月5日之前裝載的石油，即石油制裁將開始生效的日期，并且這些石油應(yīng)當(dāng)在2023 年1月19日之前卸載。

4、價格上限的執(zhí)行保證措施。

價格上限聯(lián)盟將禁止與俄羅斯原產(chǎn)原油海上運(yùn)輸相關(guān)的廣泛服務(wù)，包括海上保險和貿(mào)易融資，除非購買者以60美元或低于 60 美元每桶的價格購買石油。

以不超過價格上限購買俄羅斯石油的進(jìn)口商，將繼續(xù)獲得一系列對石油貿(mào)易至關(guān)重要的聯(lián)盟國家的服務(wù)。2023 年2月5日，這項服務(wù)禁令將擴(kuò)大到俄羅斯產(chǎn)石油產(chǎn)品的海運(yùn)，除非產(chǎn)品的銷售價格達(dá)到或低于 2023年2月5日之前公布的價格上限。

5、限價聯(lián)盟的措施能實施嗎？

G7包括三個歐盟國家（德國、意大利和法國）、英國、加拿大、日本和美國。這32個國家2021年的GDP為51.91萬億美元，占全球GDP總量的54%。首先我們要承認(rèn)，限價措施在G7和歐盟國家范圍內(nèi)，肯定是能夠得以無障礙實施的。

其次，海上保險和貿(mào)易融資是限價聯(lián)盟執(zhí)行對俄石油限價的具體手段。對于非限價聯(lián)盟國家的進(jìn)口商而言，貿(mào)易融資可以尋找其他解決方案，但海上保險措施則很難繞開，這是落實對俄石油限價的有力武器。

因為不僅僅是石油，所有的海運(yùn)船舶裝載貨物開始航行之前，都必須購買貨物與船舶本身的保險，否則全球所有的港口都不會允許其停靠。而國際船東互助保險協(xié)會集團(tuán)（國際保賠協(xié)會集團(tuán)，或 IG P&I）總部設(shè)在倫敦。它聯(lián)合了 13 個全球最大的船舶保險俱樂部（英國、美國、斯堪的納維亞、日本等），共同為全球約 90% 的船舶噸位提供保險。

英國與歐盟加入了對俄石油限價措施，這一措施必然也對國際船東互助保險協(xié)會集團(tuán)等所有設(shè)在英國的保險公司生效。也必然對設(shè)置在歐盟國家的保險公司生效。推而廣之，當(dāng)然對設(shè)置在G7國家的保險公司具有約束力。這就意味著，全球95%以上的海運(yùn)保險公司，都自然加入了對俄石油限價制裁措施。

6、有辦法繞開石油限價措施嗎？

當(dāng)然可以繞開石油限價措施，限價聯(lián)盟在限價措施條款中也說明了，只要你不使用限價聯(lián)盟的海上保險和貿(mào)易金融，你就可以以任意價格購買俄羅斯的石油。

但是，這完全不切合實際。

彭博社在11月29日曾經(jīng)報道，因為12月5日對俄限價措施即將生效，油輪船東已在11月下旬開始，集體拒絕運(yùn)輸俄羅斯石油。由于可用船只減少以及將俄羅斯石油從歐洲傳統(tǒng)買家轉(zhuǎn)移到亞洲和中東新買家的需要，迅速推高了運(yùn)價。11月底，來自俄羅斯的石油海運(yùn)價格已經(jīng)上漲了一倍半。

這就意味著仍然愿意運(yùn)送俄羅斯石油的人，要求更高的風(fēng)險費(fèi)用。比如從波羅的海到印度的石油運(yùn)輸船的運(yùn)費(fèi)之前是每桶10美元左右，現(xiàn)在已經(jīng)漲到25-30美元每桶。原來俄羅斯給印度的油價是7折，每桶65-70美元 ，印度到岸價為75-80美元，比中東有便宜10美元左右。運(yùn)費(fèi)上漲之后，如果俄羅斯交易價不變，印度到岸價將漲價到95-100美元，反而比中東油要貴。要留住印度客戶，俄羅斯就必須提供更大的能夠沖抵運(yùn)價的折扣，比如50-55美元每桶，但這已經(jīng)低于石油最高限價了。

7、事實上，雖然未到12月5日，但限價措施的影響已經(jīng)開始顯露出來。

例子之一是希臘一些最大的油輪船東已經(jīng)在11月下旬提前通知俄羅斯停止運(yùn)送俄羅斯石油。

例子之二是廣州港已經(jīng)開始拒絕沒有購買國際船東互助保險協(xié)會集團(tuán)認(rèn)證保險的運(yùn)載俄羅斯石油的船舶進(jìn)港。

11月29日，俄羅斯的《莫斯科時報》已經(jīng)報道了裝載俄羅斯石油的“東方快車”號貨輪在廣州港被拒絕進(jìn)港被迫返航的事情，俄交通部副部長 Yury Poshivai在周二舉辦的第四屆俄中能源商業(yè)論壇上披露，友好國家國尚未承認(rèn)俄羅斯保險公司向懸掛俄羅斯國旗的船舶簽發(fā)的保險證書。

例子之三是土耳其已經(jīng)宣布遵守限價聯(lián)盟的限價措施。

早在11月17日，為俄羅斯的友好國家土耳其政府就宣布將遵守G7和歐盟對俄羅斯的石油限價令，土耳其海峽將提前從12月1日開始，將嚴(yán)禁沒有國際船東互助保險協(xié)會認(rèn)證保險的俄羅斯石油運(yùn)輸船舶通過博斯普魯斯海峽和達(dá)達(dá)尼爾海峽。在這個涉及到歐美大是大非的問題上，還在積極申請加入歐盟的土耳其，可不會為了與俄羅斯那點眼前利益，舍棄與歐美一起發(fā)展經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)利益。

例子之四是印度開始減少俄羅斯石油進(jìn)口。

在全世界的需求都在下降的時候，印度卻因2位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增長，對原油的需求大幅增加，但在2-3季度狂買俄羅斯石油后，印度已經(jīng)開始大幅度減少購買俄羅斯石油，將石油訂單更多地轉(zhuǎn)向了中東。

原因很簡單，印度人利益至上。經(jīng)過一段時間交易，印度發(fā)現(xiàn)無論是盧布還是盧比，都無法在印俄之間真正長久結(jié)算，俄羅斯人為控制盧布匯率，看似便宜的油價，如果進(jìn)出口不平衡，印度就會吃虧。與此同時，印度人經(jīng)過計算發(fā)現(xiàn)俄羅斯油價必須降到55美元左右，才能彌補(bǔ)增加的運(yùn)費(fèi)，否則也不劃算。實際上印度和俄羅斯就貨幣結(jié)算和更大的石油折扣談了幾個月都沒有結(jié)果，所以印度只能減少采購俄羅斯石油了。

據(jù)《印度快報》11月13日報道，10月份來自俄羅斯的原油雖然占印度全部進(jìn)口原油的22%，但俄油進(jìn)口量比7月份減少了三分之一，比8月份減少了五分之一。11月份的進(jìn)口量預(yù)計將比10月份再減少20%左右。

8、石油限價會達(dá)到G7和歐盟預(yù)設(shè)的目的嗎？

印度、土耳其、我們，都是俄羅斯目前最重要的友好國家，我們和印度是目前俄羅斯最大的石油出口市場。我想中印都不會接受運(yùn)價+俄羅斯折扣價高于中東油價的這一結(jié)果。俄堅持不降價，自然留不住老顧客。要留住中印市場，俄羅斯必須降價，這一降，就自動落入了歐盟的限價之內(nèi)，如再購買國際保險，到岸價每桶將比之前便宜10-25美元，這樣的事，誰不愿意做？這也是美財政部的專家測算，對俄石油限價可以為新興市場國家節(jié)約數(shù)百億美元從而贏得支持的原因。想一想，這每桶60美元的限價，是不是有點意思？

說到這，相信大家都明白，限價聯(lián)盟之所以決定，每兩個月根據(jù)國際油價調(diào)整一次限價，根本目的就是要讓俄羅斯落入這種不低頭不行的尷尬局面。

如同我在3月份就說經(jīng)濟(jì)制裁不會導(dǎo)致油價持續(xù)上漲，3季度油價終于跌到比戰(zhàn)前還低一樣，對俄石油限價，肯定會達(dá)到G7和歐盟預(yù)設(shè)的目的。

那么一群世界頂尖聰明的人，花幾個月時間反復(fù)討論琢磨弄出來對付俄羅斯的東西，傷害的肯定是俄羅斯，不可能是自己。持有他們這樣做會傷害自己觀點的人，是因為認(rèn)知有限，還未看透。