證監(jiān)會12月2日消息，證監(jiān)會同意廣州期貨交易所開展工業(yè)硅期貨和期權(quán)交易。工業(yè)硅期貨和期權(quán)將是廣州期貨交易所掛牌交易的首批品種。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前全球尚未上市工業(yè)硅期貨，我國率先上市能夠反映供求實際的工業(yè)硅期貨品種，并利用期貨市場形成工業(yè)硅定價中心，有助于將我國在工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)市場份額大、出口貿(mào)易占比高的優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為與之相匹配的國際市場影響力。

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完善工業(yè)硅價格形成機制

工業(yè)硅是“硅能源”產(chǎn)業(yè)的重要原料，屬于綠色低碳品種。我國是全球最大的工業(yè)硅生產(chǎn)國、消費國和出口國。證監(jiān)會指出，推出工業(yè)硅期貨和期權(quán)，對于完善工業(yè)硅價格形成機制、提升市場主體風(fēng)險管理能力和助力我國低碳經(jīng)濟發(fā)展具有積極意義，符合廣州期貨交易所服務(wù)綠色發(fā)展的定位。

據(jù)了解，近年來，隨著我國新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展影響，工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)規(guī)模高速增長，工業(yè)硅價格波動幅度加大。尤其是進(jìn)入2021年以來，由于產(chǎn)業(yè)面臨“能耗雙控”下供給擾動和光伏產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)增加的矛盾，Si5530價格漲幅最高接近400%。上海有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年，Si5530工業(yè)硅價格由年初的13550元/噸最高上漲至59375元/噸，漲幅約391.7%。同時，影響工業(yè)硅價格的因素越來越多，包括供求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)政策、匯率變動、宏觀經(jīng)濟形勢等。

工業(yè)硅價格大幅波動，不僅影響到相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)成本及利潤，也給相應(yīng)企業(yè)的原材料供應(yīng)安全帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。例如，工業(yè)硅大幅上漲將會顯著增加企業(yè)生產(chǎn)成本，從而擠壓利潤。價格拉漲往往使供給端出現(xiàn)瓶頸，可能影響企業(yè)原料保障，進(jìn)而影響正常生產(chǎn)。因此，上市工業(yè)硅期貨合約，將給實體企業(yè)提供一個很好的風(fēng)險管理工具。

證監(jiān)會表示，將督促廣州期貨交易所扎實做好工業(yè)硅期貨和期權(quán)上市的各項準(zhǔn)備工作，確保工業(yè)硅期貨和期權(quán)平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。

助力國家“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)

在市場人士看來，上市工業(yè)硅期貨合約，除了幫助相關(guān)企業(yè)有效規(guī)避價格波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險之外，還有助于“雙碳”等國家戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)，以及引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)有序擴張、服務(wù)西部經(jīng)濟發(fā)展、增強國際貿(mào)易定價權(quán)等。

首先，服務(wù)“硅能源”產(chǎn)業(yè)，助力“雙碳”等國家戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)?！肮枘茉础奔劝ㄒ怨夥鼮橹骶€的多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈，也包括有機硅產(chǎn)業(yè)鏈，無論是光電替代煤電（能源替代），還是有機硅產(chǎn)品對石化類產(chǎn)品的替代，工業(yè)硅皆為重要源頭。因此，上市工業(yè)硅期貨品種，將有利于光伏及有機硅相關(guān)企業(yè)規(guī)避價格波動風(fēng)險，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，保障“硅能源”產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，對于推動我國能源綠色轉(zhuǎn)型，以及“碳達(dá)峰，碳中和”目標(biāo)的達(dá)成，具有顯著意義。

其次，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)有序擴張，改善和穩(wěn)定原料供給。隨著光伏及有機硅產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，下游企業(yè)為保障其自身原材料供應(yīng)安全，越來越多的企業(yè)開始向上游布局，工業(yè)硅產(chǎn)能大幅擴張。上市工業(yè)硅期貨品種，有助于幫助企業(yè)合理安排產(chǎn)能建設(shè)周期和投產(chǎn)計劃，同時鎖定生產(chǎn)成本或銷售利潤，避免產(chǎn)能擴張過程中供給的大起大落，穩(wěn)定原材料供給，助力我國“雙碳”戰(zhàn)略的平穩(wěn)實現(xiàn)。

再者，服務(wù)西部經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。作為我國的能源和資源中心，西部地區(qū)在工業(yè)硅生產(chǎn)方面具有比較優(yōu)勢，近年來也逐步向多晶硅、有機硅等下游拓展，逐漸形成“水電硅”、“煤電硅”一體化的延伸發(fā)展模式。上市工業(yè)硅期貨品種，有利于幫助西部地區(qū)企業(yè)通過套期保值維持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，降低投資周期長、產(chǎn)業(yè)變化快所可能帶來的現(xiàn)金流危機，保障西部企業(yè)有序向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)延伸，改變西部地區(qū)資源型經(jīng)濟發(fā)展模式，帶動西部地區(qū)工業(yè)升級。

最后，有利于形成全球工業(yè)硅權(quán)威價格，增強國際貿(mào)易定價權(quán)。根據(jù)歷史發(fā)展經(jīng)驗，利用期貨等衍生品市場形成定價中心已成為國際通行做法。我國是全球最大的工業(yè)硅生產(chǎn)、消費和出口國。2021年，我國工業(yè)硅出口量77.8萬噸，占全球貿(mào)易量的48%。但在國際貿(mào)易中，目前主要采用英國金屬導(dǎo)報（Metal Bulletin，簡稱MB）、英國商品研究所（Commodity Research Unit，簡稱CRU）等國際機構(gòu)公布的價格指數(shù)作為定價基礎(chǔ)。同時，受到歐美國家的反傾銷限制，2020年以前，我國工業(yè)硅出口價格長期低于挪威和巴西。