上周國際市場風(fēng)云變幻，美聯(lián)儲宣布連續(xù)第四次加息75個基點，暗示將放緩政策力度。黑海糧食外運協(xié)議再起波瀾，國際農(nóng)產(chǎn)品價格波動加劇。美股全線回落，道指周跌1.40%，納指周跌5.65%，標(biāo)普500指數(shù)周跌3.35%。歐洲三大股指企穩(wěn)回升，英國富時100指數(shù)周漲4.07%，德國DAX 30指數(shù)周漲1.63%，法國CAC 40指數(shù)漲2.29%。

本周看點頗多，美國中期選舉拉開帷幕，共和黨將向民主黨國會控制權(quán)發(fā)起沖擊。美國將公布10月消費者物價指數(shù)（CPI），預(yù)計增速將有所回落。英國三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)預(yù)計將重歸負值，進而加劇衰退擔(dān)憂。此外，聯(lián)合國氣候變化大會第27次締約方會議(COP27)將在埃及沙姆沙伊赫召開。

美國中期選舉如何影響市場

(資料圖片)

上周美聯(lián)儲召開議息會議，連續(xù)第四次加息75個基點符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲暗示，此次加息后考慮從12月開始放慢步伐，但最終利率可能會高于9月的預(yù)期，不過未來的政策決定仍將取決于數(shù)據(jù)。本周多位美聯(lián)儲官員將發(fā)表例行講話，市場關(guān)注有關(guān)經(jīng)濟前景和政策路徑的最新表態(tài)。

美聯(lián)儲發(fā)布半年度金融穩(wěn)定報告稱，隨著持續(xù)激進加息，可能導(dǎo)致市場波動加劇、流動性緊張以及包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)價格進一步下跌。美聯(lián)儲表示，有跡象表明，新房按揭貸款拖欠率正在攀升，同時在美國國債和其他一些關(guān)鍵金融市場緊張的流動性狀況已經(jīng)出現(xiàn)。

數(shù)據(jù)方面，本周焦點將轉(zhuǎn)向最新通脹指標(biāo)。市場預(yù)期，10月美國CPI同比增長將回落至8.0%，增速放緩0.2個百分點，核心CPI增速為6.5%，與9月創(chuàng)造的40年高位6.6%相差無幾，服務(wù)性通脹高燒不退的風(fēng)險依然存在。密歇根大學(xué)消費者調(diào)查也值得關(guān)注，由于物價壓力持續(xù)，預(yù)計消費者信心指數(shù)將再次回落，同時美聯(lián)儲關(guān)注的中長期通脹預(yù)期可能回升。

美國中期選舉將拉開帷幕，目前民主黨在眾議院中占微弱多數(shù)，而在參議院雙方勢均力敵。民意調(diào)查顯示，共和黨將奪回眾議院，參議院的角逐則難分伯仲。從歷史上看，分裂的國會往往有利于股市，因為這會影響限制商業(yè)擴張的法案通關(guān)，比如更嚴格的監(jiān)管法規(guī)或更高的公司稅等。在過去的70年中，中期選舉后的6個月美股通常將迎來上漲行情。

美股財報季漸入尾聲，未來一周值得關(guān)注的企業(yè)包括動視暴雪、迪士尼、西方石油、Lucid等。作為造車新勢力，中概股蔚來汽車的業(yè)績也將吸引眾多目光。

原油與黃金

國際油價上周震蕩上行，投資者聚焦疫情政策對增長復(fù)蘇前景的影響。WTI原油近月合約周漲5.36%，報92.61美元/桶，布倫特原油近月合約周漲5.12%，報98.57美元/桶。

SIA Wealth Management首席市場策略師西斯辛斯基（Colin Cieszynski）認為，轉(zhuǎn)變的預(yù)期帶動了包括石油、銅和亞太市場大幅上漲。此外，美國小時工資增速較上月有所下降，表明來自通脹關(guān)鍵因素的鷹派壓力可能正在消退，大宗商品價格有望受到提振。

研究機構(gòu)Oanda認為，盡管市場擔(dān)心全球經(jīng)濟放緩，但如果疫情改善，預(yù)計未來原油需求將會大漲。此外，地緣政治因素風(fēng)險猶存，而且美元可能繼續(xù)下挫，這些因素均有可能推動油價大幅攀升。

受美元疲軟提振，國際金價尾盤收復(fù)周初失地。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨周漲1.92%，報收于每盎司1676.50美元，進一步脫離近兩年低位。

隨著非農(nóng)數(shù)據(jù)的公布，上周五美元指數(shù)日內(nèi)重挫近2%，進而提振了金價。Kitco高級分析師威克夫（Jim Wyckoff）表示：“這是一份‘不太熱也不太冷’的報告，意味著推動美聯(lián)儲更積極地收緊貨幣政策的壓力減小，同時不會引發(fā)對美國經(jīng)濟衰退的更多擔(dān)憂?！?/p>

Wolfpack Capital首席投資官賴特（Jeff Wright）相對謹慎，認為接下來金價任何有意義的方向性波動都會是向下，而不是向上的?！拔艺J為目前沒有必要向黃金配置更多資金，也沒有必要進行結(jié)算。美聯(lián)儲預(yù)計加息速度將放緩，12月可能會達到50個基點。但需要注意的是，美聯(lián)儲已經(jīng)表明，即使是一個疲軟的就業(yè)市場，也必須遏制通貨膨脹?！彼f。

英國經(jīng)濟陷入衰退陰霾

受能源、食品等價格大幅上漲影響，歐洲通脹依然在上行。歐盟統(tǒng)計局公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月通脹率按年率計算達10.7%，再創(chuàng)歷史新高。其中，歐洲經(jīng)濟火車頭德國通脹率為11.6%，法國與意大利分別為7.1%與12.8%。

歐洲央行行長拉加德表示，歐元區(qū)通脹非常高，必須采取行動。為了降低通脹，歐洲央行敢于采取任何必要措施，使用包括縮表在內(nèi)的任何工具。拉加德還指出，在加息上未來還有很長的路要走，輕微的經(jīng)濟衰退不足以為通脹降溫。本周包括拉加德在內(nèi)的多位歐央行管委將發(fā)表講話，有關(guān)未來政策路徑的最新表態(tài)和線索值得關(guān)注。

英國央行上周宣布加息75個基點，將基準利率升至3%，這是去年12月以來英國央行第八次加息，也創(chuàng)下了自1989年來最大的加息幅度。政策聲明顯示，如果通貨膨脹壓力持續(xù)存在，將在必要時進行“有力回應(yīng)”。英國央行行長貝利表示，恢復(fù)市場信心和信譽需要時間。無法就未來的利率給出承諾，但就目前的情況來看，他認為未來利率上升幅度將低于目前市場的定價，同時，央行不會追求讓通脹持續(xù)低于目標(biāo)水平的利率路徑。

接下來市場焦點將轉(zhuǎn)向推遲到11月17日的秋季預(yù)算報告。越來越多的人認為，英國經(jīng)濟已經(jīng)陷入衰退，近幾個月來該國PMI持續(xù)回落，通脹壓力下8-9月零售銷售額分別下降-1.7%和-1.4%，機構(gòu)預(yù)測周五將揭曉的三季度英國GDP將萎縮0.5%，留給英國政府和央行的挑戰(zhàn)正在愈發(fā)艱巨。

本周看點