鳳凰網(wǎng)財經訊11月1日，由鳳凰衛(wèi)視、世界自然基金會（瑞士）北京代表處（WWF）主辦，落基山研究所（RMI）、北京市企業(yè)家環(huán)?；饡?SEE基金會)、大道應對氣候變化促進中心(C Team)聯(lián)合主辦的“零碳使命國際氣候峰會2022”在北京召開，鳳凰網(wǎng)財經進行全程報道。本屆峰會以“綠色發(fā)展，碳路中國”為主題，盛邀近70位政商學界頂級嘉賓，共商低碳轉型與應對氣候變化，推進切實有效的有關行動。

峰會期間，中央財經大學綠色金融國際研究院院長王遙接受了鳳凰網(wǎng)財經的采訪。她指出，從現(xiàn)狀看，綠色金融在支持雙碳目標的實現(xiàn)，支持經濟綠色低碳轉型中遠遠不夠。以綠色信貸為例，今年年中大概占到10%的貸款余額，還有90%需要引導。因此，怎樣推動高碳行業(yè)的轉型升級，是一件非常重要的事情，特別是在中國當前產業(yè)結構偏重、能源結構偏煤的背景之下，更應大力發(fā)展轉型金融的工具。

(資料圖片)

在撬動社會資本支持雙碳目標的實現(xiàn)上，王遙指出，首先要充分發(fā)揮公共資本的引導作用，如何能夠通過少量的公共資金去引導社會資本，以及建立相應的風險緩釋池，都需要相應的財政政策引導。此外，王遙還建議還用相關的約束機制去引導，“比如說我們用相應的法規(guī)或者是政策，強制性的約束引導，這也能改變金融機構或是企業(yè)的相關行為。”

對于企業(yè)ESG披露問題，王遙則認為，與企業(yè)ESG相關的信息如果不完善，有可能會抑制投資者的投資。王遙介紹了其此前所做的一項學術研究，證明EGS指標與它的財務績效呈現(xiàn)正相關的關系，同時跟它的違約率呈一個負相關的關系。“這就說明ESG表現(xiàn)越好，它的財務績效會越好，ESG表現(xiàn)越好，它的違約率會越低。所以這說明其實ESG在評判企業(yè)的長期價值方面是一個非常有效的指標，因此如果說信息披露并不完善的話，對于企業(yè)自身來講，很有可能它自身這方面的價值就無法得到有效的體現(xiàn)，那么對于投資者來講他在做投資決策的時候就有可能會有失偏頗，所以我們還是積極鼓勵企業(yè)要加大他信息披露的完整性?！?/p>

以下為采訪實錄：

鳳凰網(wǎng)財經：碳中和碳達峰目標提出已有兩年時間，面對雙碳目標下巨大的投資需求，您認為當前市場相關金融工具或政策的支持能否滿足市場需求？除政府財政投資外，該如何引導更多社會資本流入綠色低碳領域投資？

王遙：自2016年中國構建綠色金融體系以來，相應的部門推出了一系列的政策來推動綠色金融，支持經濟綠色轉型，應該說這么多年來已經取得了很大的成效。比如說綠色信貸，在今年中旬的時候已經達到了19萬億，將近20萬億，大概占到10%的貸款余額；比如說綠色債券是全球第二；還有綠色保險、綠色基金都在努力的發(fā)展。

但是當前綠色金融在支持雙碳目標的實現(xiàn)，支持經濟綠色低碳轉型中還是遠遠不夠的，剛才提到了綠色信貸的規(guī)模還只有10%，同時像綠色債券的占比也就大概占到1%左右，所以金融還是需要進一步的加大力度去進行支持。

同時，整個經濟的綠色轉型除了支持綠色產業(yè)發(fā)展之外，還有高碳行業(yè)的轉型升級。高碳行業(yè)的轉型升級可能并不在我們綠色金融所支持的項目目錄里面，但是怎樣去推動像煤炭、鋼鐵、化工、水泥這些高碳行業(yè)的轉型升級，是一件非常重要的事情，特別是在中國當前產業(yè)結構偏重、能源結構偏煤這樣的背景之下，更應該要去大力發(fā)展轉型金融的工具，比如說可持續(xù)發(fā)展掛鉤信貸、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券這一類的轉型金融的工具的推動。

那么除了像財政資金之外，怎么樣去撬動社會資本，我想第一首先要充分發(fā)揮公共資本的引導作用，因為我們說財政資金以及我們公共資金，他們的規(guī)模是相對比較小的，能夠滿足我們整個轉型的需求可能都不到10%，那么更多的90%需要去引導，所以我們要如何能夠市場化的運用這些資金，或者是通過少量的資金，公共資金去引導社會資本，比如說我們采取像綠色和轉型的相關貼息，還有激勵，以及獎補，以及我們建立相應的風險池，就風險緩釋池，用一些風險分擔的機制，以及像綠色資產的風險權重的下降等等一系列的結構性的貨幣政策工具，以及相應的財政政策的引導。我想就能夠進一步的撬動社會資本。當然我們還需要用相關的約束機制，就是比如說我們用相應的法規(guī)或者是政策，強制性的約束引導，這個也能夠去改變我們金融機構，或者說是企業(yè)的相關行為。

鳳凰網(wǎng)財經：企業(yè)ESG披露存在哪些不足？這些不完善之處是否會在一定程度上抑制機構投資或增加投資風險？機構該如何在積極參與ESG投資的同時保證投資收益？

王遙：其實EGS因為大家都知道它是有關環(huán)境、社會和治理的相關的信息披露，作為投資者來講，他能夠了解他投資的企業(yè)對外的環(huán)境社會效應，以及對內公司治理是否更加完善，對他們來講都是能夠更加科學地去評判這個企業(yè)或者是這個項目的投資價值。所以說假如說相關的信息并不完善的話，確實有可能會抑制他們相關的投資。

我們曾經做過學術研究，證明其實EGS其實都是非財務指標，但是ESG表現(xiàn)好的企業(yè)，它能夠跟與它的財務績效呈現(xiàn)正相關的關系，同時跟它的違約率呈一個負相關的關系。這就說明ESG表現(xiàn)越好，它的財務績效會越好，ESG表現(xiàn)越好，它的違約率會越低。所以這說明其實ESG在評判企業(yè)的長期價值方面是一個非常有效的指標，因此如果說信息披露并不完善的話，對于企業(yè)自身來講，很有可能它自身這方面的價值就無法得到有效的體現(xiàn)，那么對于投資者來講他在做投資決策的時候就有可能會有失偏頗，所以我們還是積極鼓勵企業(yè)要加大他信息披露的完整性。

鳳凰網(wǎng)財經： 您如何評價當前碳交易市場的發(fā)展現(xiàn)狀？您認為我們是否已經通過碳交易市場實現(xiàn)了碳的價值發(fā)現(xiàn)？由于碳的核算涉及社會生產生活各領域，究竟該如何建立起完善統(tǒng)一規(guī)范的統(tǒng)計核算體系？

王遙：我們國家的碳交易市場有分兩大類，一類是地方碳交易試點，這項工作是從2011年開始啟動，2013年開始有正式的交易，現(xiàn)在我們有9個地方試點，8個地方有交易。另外就是去年7月16號的時候，全國碳市場建立，2000多家的發(fā)電行業(yè)率先進入到了全國的通盤市場之中。

不管是地方試點還是全國碳市場，應該說都在穩(wěn)步推進，在一定程度上起到了碳發(fā)現(xiàn)價格的作用。當然，現(xiàn)在碳交易它的主要目的是推動減排。但是我們現(xiàn)在的碳交易市場也還是存在著一定的問題，比如說我們碳交易市場流動性不足，潮汐現(xiàn)象非常顯著，就是在平時交易量比較小，但是在11月份，特別是12月份履約的時候交易量巨增，這種潮汐現(xiàn)象極其顯著。那么這從一方面來說事實上說明我們流動性不足，那么當流動性不足的情況之下，很有可能碳發(fā)現(xiàn)價格的功能就不能夠得到有效的發(fā)揮。所以，我們的碳市場還有待進一步完善。

核算體系是非常非常重要的，我建議我們應該去用“系統(tǒng)推進，急用先行”這樣一個戰(zhàn)略去推動日常工作。所謂“系統(tǒng)推進”就是我們要推動整個全行業(yè)的各個行業(yè)的溫室氣體的排放監(jiān)測，以及核算統(tǒng)計的相關工作。但是我們要有一個國家統(tǒng)一的一套標準，就是有一套相應的方法學，相關的標準，來推動它，先有一套統(tǒng)一的核算體系。但是由于各個地方它的產業(yè)結構，還有它的能源結構，以及它的排放因子也不太一樣，所以說還要以一套整個全國統(tǒng)一的核算體系，再結合本地的特點，再來做地方的核算，全國加地方的這種結合統(tǒng)一，我認為這是一個系統(tǒng)推進的工作。

第二就是“急用先行”，因為我們要做碳排放的核算的話，它需要具備很多的數(shù)據(jù)基礎的條件，但是目前我們的很多行業(yè)都還不具備，雖然可能我們有了方法學，但是可能在統(tǒng)計起來的時候，由于沒有前期的數(shù)據(jù)的基礎，可能也很難做非?？茖W客觀的測算。所以在這樣的背景之下，我們建議把一些數(shù)據(jù)基礎好的，但是又很著急的要去推動的，比如說電力行業(yè)，我們現(xiàn)在已經在基本上把排放最高的那些納入進來，慢慢電力行業(yè)會全覆蓋。然后像鋼鐵、建材，這些又是重點排放的行業(yè)，同時它的數(shù)據(jù)基礎相對來講也比較完善的這些行業(yè)先去做，先把它做好。逐漸逐漸成熟一個，然后納入一個，所以通過這樣的“系統(tǒng)推進，急用先行”的方式來推動我們的溫室氣體核算體系和建設。