繼在王國(guó)斌掛帥的首款專戶產(chǎn)品成立之后，由2020年公募基金業(yè)績(jī)冠軍趙詣?chuàng)V基金經(jīng)理的泉果旗下首只公募基金一舉一動(dòng)也備受市場(chǎng)關(guān)注。

10月13日，上述這名為泉果旭源三年持有期混合型基金 正式進(jìn)入發(fā)行，成為今日最火爆的話題。在昨日A股市場(chǎng)迎來“驚天逆轉(zhuǎn)”后，市場(chǎng)人情明顯提升，這只新基金成為近期市場(chǎng)難得的“爆款”。

基金君發(fā)現(xiàn)，泉果基金盤后緊急發(fā)布公告，宣布泉果旭源三年持有期混合型基金提前結(jié)束募集，募集截止日提前至10月14日，而該基金首次募集上限為100億元。

(資料圖片)

此前，趙詣接受媒體報(bào)道時(shí)談到，在“穩(wěn)”字當(dāng)頭，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性相對(duì)寬松的情況下，目前出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率比較低，只是疊加美國(guó)流動(dòng)性收緊，整體國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策預(yù)期不明朗的階段，市場(chǎng)波動(dòng)可能仍時(shí)有出現(xiàn)，這就意味對(duì)確定性、估值要求更高。他將更加關(guān)注有“增量”的方向：一是技術(shù)進(jìn)步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用；二是在“雙循環(huán)”下的國(guó)產(chǎn)替代、補(bǔ)短板的方向。

泉果基金首只公募產(chǎn)品

宣布提前結(jié)束募集

近期市場(chǎng)震蕩行情一度將新基金發(fā)行一度拖至冰點(diǎn)，而泉果旗下首只新基金發(fā)行讓市場(chǎng)充滿期待。

泉果旭源三年持有期混合型基金擬任基金經(jīng)理為趙詣，他在2020年所管理的四只基金包攬了全市場(chǎng)基金業(yè)績(jī)前四名，由此摘得了當(dāng)年的主動(dòng)權(quán)益類基金的“冠軍”，因此這只新基金從上報(bào)、獲批到發(fā)行都受到關(guān)注。

從該基金此前披露公告來看，該基金募集期為10月13日至10月24日，同時(shí)顯示出泉果基金布局長(zhǎng)周期主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)劃，這只基金設(shè)置了三年持有期，從一個(gè)側(cè)面顯示出對(duì)未來A股市場(chǎng)的信心。

而從10月13日首發(fā)的市場(chǎng)效果來看，是近期權(quán)益基金發(fā)行市場(chǎng)中難得的亮點(diǎn)。泉果基金在盤后發(fā)布了提前結(jié)束募集公告，將泉果旭源募集期將提前至10月14日，即明天是產(chǎn)品募集最后一天。10月15日起不接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

同時(shí)，該基金的產(chǎn)品規(guī)模上限100億，如明天累計(jì)募集超過100億，將對(duì)明天的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用“末日比例確認(rèn)”。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，帶較長(zhǎng)鎖定期的產(chǎn)品發(fā)行難度一直比普通基金高不少，這類產(chǎn)品能夠宣布提前結(jié)束募集，可以稱得上是今年基金發(fā)行市場(chǎng)中的一抹亮色。據(jù)了解，該基金的發(fā)售渠道眾多，不少銀行、券商、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)均參與了該基金的發(fā)行。目前市場(chǎng)較為認(rèn)為，逆勢(shì)布局長(zhǎng)期限產(chǎn)品，是一件長(zhǎng)期正確的事，也有助于提升客戶的持有體驗(yàn)。

趙詣看后市

更關(guān)注“增量”的方向

在公募圈，趙詣被稱為“成長(zhǎng)股中的基本面投資者”。資料顯示，趙詣?chuàng)碛?0多年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，他從清華大學(xué)機(jī)械制造與自動(dòng)化專業(yè)畢業(yè)后，第一份工作是擔(dān)當(dāng)申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所機(jī)械行業(yè)分析師。

隨后他在2014年加入農(nóng)銀匯理基金，先后擔(dān)任研究員、基金經(jīng)理助理，2017年3月開始擔(dān)任基金經(jīng)理，管理首只基金產(chǎn)品——農(nóng)銀匯理研究精選。此后，他陸續(xù)接管了農(nóng)銀新能源主題混合、農(nóng)銀工業(yè)4.0混合和農(nóng)銀海棠三年定開三只基金產(chǎn)品，并成為公司投資部總經(jīng)理。2022年3月，趙詣加盟了新銳“個(gè)人系”公募泉果基金。

趙詣管理公募基金產(chǎn)品有5年多時(shí)間，過往擁有輝煌的投資業(yè)績(jī)，尤其是2020年他所管理的四只基金包攬了全市場(chǎng)基金業(yè)績(jī)前四名，由此摘得了當(dāng)年的主動(dòng)權(quán)益類基金的“冠軍”。

數(shù)據(jù)顯示，2020年農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理新能源主題、農(nóng)銀匯理研究精選、農(nóng)銀匯理海棠三年定開，全年收益率分別達(dá)到166.56%、163.49%、154.88%、137.53%。

突出的業(yè)績(jī)也帶來了管理規(guī)模的增長(zhǎng)，截至去年底，在離職前的最后一個(gè)季度，趙詣管理的基金規(guī)模達(dá)到421.54億元。

過去的業(yè)績(jī)也驗(yàn)證了趙詣的投資方法論：第一，全市場(chǎng)精選個(gè)股，優(yōu)選行業(yè)與公司，即選擇市場(chǎng)空間大、成長(zhǎng)周期長(zhǎng)、競(jìng)爭(zhēng)格局好的行業(yè)，偏好護(hù)城河深、治理結(jié)構(gòu)好的公司。行業(yè)均衡，個(gè)股集中。

第二，深耕高端制造，不斷擴(kuò)展能力圈，即以“制造業(yè)思維”貫穿投資，深耕新能源、機(jī)械、軍工、半導(dǎo)體等高端制造業(yè)，不斷積累生物醫(yī)藥、大消費(fèi)等行業(yè)深度認(rèn)知。

第三，保持長(zhǎng)期視角，偏好長(zhǎng)周期持股和低換手率，獲取優(yōu)秀企業(yè)成長(zhǎng)的收益。

而談及后市，趙詣表示，在“穩(wěn)”字當(dāng)頭，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性相對(duì)寬松的情況下，目前出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率比較低，只是疊加美國(guó)流動(dòng)性收緊，整體國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策預(yù)期不明朗的階段，市場(chǎng)波動(dòng)可能仍時(shí)有出現(xiàn)，這就意味著我們對(duì)確定性、估值要求更高。我們需要立足于基本面，選擇有競(jìng)爭(zhēng)力的公司。最大的風(fēng)險(xiǎn)不是來自于下跌，而是來自于選錯(cuò)了公司。

經(jīng)歷了4月底之后，大家的悲觀預(yù)期已經(jīng)反彈，從整體來看市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率較低，更多是結(jié)構(gòu)性行情。我們可以花更多時(shí)間去翻石頭、尋找個(gè)股的機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司機(jī)會(huì)越來越多。過去5-10年間，中國(guó)很多優(yōu)秀企業(yè)投入了大量資金在研發(fā)上。同時(shí)這些企業(yè)家經(jīng)過了與世界的接觸，理念上有很大的進(jìn)化。越來越多的公司以前可能只是國(guó)內(nèi)的一個(gè)細(xì)分龍頭，現(xiàn)在已經(jīng)開始走向世界，和世界企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。未來中國(guó)企業(yè)走向世界的機(jī)會(huì)會(huì)越來越多，因此可以從中尋找越來越多的投資機(jī)會(huì)。

趙詣直言，整體上，對(duì)于后市更加關(guān)注有“增量”的方向：一是技術(shù)進(jìn)步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用；二是在“國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)”定調(diào)下的國(guó)產(chǎn)替代、補(bǔ)短板的方向。上市公司的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量是我們最重要的關(guān)注因素。

本質(zhì)而言，他希望能選擇到優(yōu)秀的公司并伴隨其一起成長(zhǎng)，因此我們會(huì)以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來看待公司，將重點(diǎn)關(guān)注以新能源、機(jī)械、軍工、電子等為代表的高端制造業(yè)，并以此為半徑繼續(xù)擴(kuò)展能力圈。

年內(nèi)權(quán)益基金規(guī)模為3698.3億元

在今年A股震蕩走弱的大背景之下，權(quán)益類基金發(fā)行遇冷。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日，按基金成立日來統(tǒng)計(jì)，今年以來，新發(fā)行基金有1102只，發(fā)行總規(guī)模達(dá)11371.75萬(wàn)億元，單只基金平均發(fā)行規(guī)模10.32億元。而混合型基金和股票型基金分別發(fā)行417只、215只，募集規(guī)模分別為2471.44億元、1226.86億元。

這也意味著，年內(nèi)權(quán)益基金合計(jì)總募集額度僅3698.3億元，占比32.52%，遠(yuǎn)不及2020年和2021年的水平，當(dāng)年權(quán)益基金發(fā)行占比一度超過80%。

值得一提的是，發(fā)行規(guī)模達(dá)到百億元量級(jí)的新基金有12只（含募集規(guī)模超99億），基本都是債券類產(chǎn)品，僅易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有是百億級(jí)主動(dòng)權(quán)益基金。

若僅從主動(dòng)權(quán)益基金來看，今年募集較好的主動(dòng)權(quán)益基金最高募集紀(jì)錄也是一只三年期主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，為1月13日成立興證全球合衡三年持有基金，其首發(fā)規(guī)模為59.84億元。

此外，今年募集還比較好的有匯豐晉信研究精選、興證全球合瑞、信澳智遠(yuǎn)三年持有期、廣發(fā)瑞譽(yù)一年持有等基金，首次募集規(guī)模均超過40億元。

值得一提的是，因近兩年價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念逐漸為市場(chǎng)重視，基金公司布局包括定開型或帶有“持有期”的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品積極性很高，此前比較常見設(shè)置是3個(gè)月、6個(gè)月，而目前1年、3年的“長(zhǎng)持有期”產(chǎn)品越來越多。

而從目前來看，今年募集較好的不少都是持有期產(chǎn)品。一位渠道人士表示，一般持有期產(chǎn)品的發(fā)行難度較大，行業(yè)內(nèi)布局這類產(chǎn)品還比較謹(jǐn)慎。這類產(chǎn)品還需要“天時(shí)地利人和”配合，才有較好的發(fā)行效果。

業(yè)內(nèi)人士表示，3年期基金基本能夠覆蓋一輪國(guó)內(nèi)股市的小周期，所以三年持有期的設(shè)置或能讓投資者經(jīng)歷一次比較完整的市場(chǎng)周期，規(guī)避了一些不必要的提前止盈止損的操作，從勝率和收益兩方面提升投資者的持有體驗(yàn)。同時(shí)，三年期產(chǎn)品的基金經(jīng)理在前期沒有贖回壓力，也可以避免受到一些短期市場(chǎng)噪音的影響。這類產(chǎn)品秉持長(zhǎng)期投資理念，策略的空間容量余地更大。