“一天殺一只白馬”的故事仍在A股市場(chǎng)上演。

【資料圖】

9月23日，上半年凈利翻倍的IGBT龍頭——斯達(dá)半導(dǎo)（603290）盤中跌停。截至9月23日收盤，斯達(dá)半導(dǎo)跌10%，報(bào)340.18元/股。

盤后龍虎榜顯示，斯達(dá)半導(dǎo)當(dāng)日買入前5只有1個(gè)券商營(yíng)業(yè)部席位，買一為滬股通買入1.89億元，不過(guò)該席位也在賣一位置，賣出1.86億元，多方力量似乎略占上風(fēng)；此外，買二買三均為機(jī)構(gòu)專用席位，買五則是中金上海分公司；賣出席位方面，除了滬股通專用席位外，四個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位合計(jì)賣出近2.4億元。

其實(shí)，中秋假期后的交易時(shí)間里，幾乎每天都有一只白馬股大幅殺跌。

上周，“藥茅”藥明康德（603259）、“電池茅”寧德時(shí)代（300750）、“電伏茅”陽(yáng)光電源（300274）、“光伏茅”隆基綠能（601012）、“券茅”東方財(cái)富（300059）先后下殺；本周，“醫(yī)美茅”愛美客（300896）、“LED茅”三安光電（600703）、“醫(yī)療茅”邁瑞醫(yī)療（300760）、“中藥茅”片仔癀（600436）也輪番下挫。

對(duì)此，華安證券首席投資顧問(wèn)鄭虹向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆谑袌?chǎng)處于調(diào)整周期，疊加外圍市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，消息面相對(duì)平靜的情況下，局部一旦出現(xiàn)不確定性因素影響，個(gè)股就會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。

多只白馬股股價(jià)創(chuàng)新低

先來(lái)回顧一下近日A股上演的“殺白馬”現(xiàn)象。

9月13日，藥明康德跌10%。截至9月23日收盤，藥明康德股價(jià)創(chuàng)27個(gè)月新低。

9月14日，寧德時(shí)代跌4.95%。隨后在9月15日、9月16日，寧德時(shí)代再跌4.59%、1.05%。

9月15日，陽(yáng)光電源、隆基綠能分別下挫8.49%、7.4%。隨后在9月16日至9月23日，除9月20日收紅外，隆基綠能持續(xù)下挫。

9月16日，東方財(cái)富跌10.78%。截至9月23日收盤，東方財(cái)富股價(jià)創(chuàng)18個(gè)月新低。

9月19日，愛美客跌11.65%。9月20日反彈3.05%后，9月21日至9月23日愛美客續(xù)跌3日。

9月20日，三安光電跌7.05%。而從9月13日至9月23日，三安光電連跌9個(gè)交易日。

9月21日，邁瑞醫(yī)療跌7.21%。截至9月23日收盤，邁瑞醫(yī)療股價(jià)創(chuàng)29個(gè)月新低。

9月22日，片仔癀大跌7.2%。而從9月14日至9月23日，片仔癀連跌8日。

東北證券資深投資顧問(wèn)沈正陽(yáng)指出，從復(fù)星醫(yī)藥、寧德時(shí)代、愛美客、東方財(cái)富等白馬股殺跌的走勢(shì)特征看，一旦發(fā)生閃崩則該白馬股的股價(jià)還會(huì)持續(xù)回調(diào)一段時(shí)間。

多因素致白馬股恐慌殺跌

回顧A股近兩年曾出現(xiàn)過(guò)的“殺白馬”行情，南方基金指出，第一次在2020年10月23日左右，第二次在2021年4月13日左右，第三次便是最近，“一天一個(gè)白馬股出現(xiàn)斷崖走勢(shì)，是量能不夠的體現(xiàn)?！?/p>

沈正陽(yáng)則認(rèn)為，白馬股殺跌背后的邏輯主要有：存量博弈、北上資金流出、存量機(jī)構(gòu)多殺多等。

鄭虹的觀點(diǎn)是，這種情況往往出現(xiàn)在弱勢(shì)行情中，市場(chǎng)上的任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)引發(fā)投資情緒出現(xiàn)較大波動(dòng)，表明市場(chǎng)調(diào)整周期尚未結(jié)束。

“市場(chǎng)在嚴(yán)重縮量后，一些流動(dòng)性還不錯(cuò)的大白馬，沒利空的情況下每天被‘輪著殺’，通常這種情況出現(xiàn)是市場(chǎng)極度低迷的表現(xiàn)?！绷硪晃蝗掏额櫼灿邢嗨频挠^點(diǎn)。

中信期貨進(jìn)一步指出，盤面連續(xù)有白馬股大跌，這一現(xiàn)象顯示縮量環(huán)境下，部分個(gè)股易出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題，一旦出現(xiàn)拋售，易出現(xiàn)恐慌情緒。這點(diǎn)也顯示當(dāng)前權(quán)重股情緒脆弱，市場(chǎng)難有效組織反彈。

值得注意的是，近期被“殺”的白馬股中，藥明康德、邁瑞醫(yī)療、片仔癀均屬于醫(yī)藥板塊，三安光電、斯達(dá)半導(dǎo)則均屬于半導(dǎo)體板塊。

對(duì)此，有私募機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，當(dāng)板塊時(shí)不時(shí)出現(xiàn)權(quán)重股大跌，說(shuō)明資金對(duì)板塊的分歧很大，從大分歧到緩解、到走強(qiáng)，需要的時(shí)間比較長(zhǎng)。

“跳水的白馬主要集中在半導(dǎo)體和醫(yī)藥行業(yè)中?！庇腥掏额欀赋?，這些行業(yè)有兩個(gè)特點(diǎn)：第一屬于半個(gè)成長(zhǎng)行業(yè)，半導(dǎo)體、CRO等也都是曾經(jīng)的成長(zhǎng)賽道；第二屬于基金的相對(duì)重倉(cāng)股，雖然不如風(fēng)光電儲(chǔ)那么集中，但也是部分明星公募的心頭好。

“此時(shí)這些品種的輪動(dòng)大跌，似乎給人山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓的感覺，流動(dòng)性的不足正在基金蔓延，從持倉(cāng)相對(duì)集中的醫(yī)藥、半導(dǎo)體開始下跌，似乎看到了公募持倉(cāng)松散的前兆。進(jìn)一步探討，或許當(dāng)下的縮量是一種無(wú)奈的選擇，也是加速趕底的先兆?！痹撊掏额欉M(jìn)一步指出。

非理性殺跌后會(huì)迎來(lái)修復(fù)

“每天殺一只白馬”已持續(xù)兩周，何時(shí)會(huì)停歇？

技術(shù)上看，對(duì)于白馬股殺跌進(jìn)入尾聲的可能支撐點(diǎn)，鄭虹認(rèn)為，若這些白馬股出現(xiàn)下跌放量到持續(xù)縮量再到放量的過(guò)程，往往表明調(diào)整周期或?qū)⒔Y(jié)束。目前還處于持續(xù)縮量的過(guò)程中，或有最后一跌。

從交易角度，沈正陽(yáng)認(rèn)為當(dāng)白馬股（尤其是貴州茅臺(tái)等標(biāo)志性個(gè)股）殺跌進(jìn)入尾聲，彼時(shí)市場(chǎng)底部形成的概率會(huì)增大。

德邦基金則建議，操盤思路要慢慢轉(zhuǎn)向樂觀。因?yàn)橐惶煲恢弧鞍遵R股”墜地，在一定程度上是籌碼結(jié)構(gòu)調(diào)整臨近尾聲的標(biāo)志之一。

前述券商投顧也認(rèn)為，非理性殺跌后會(huì)迎來(lái)修復(fù)，而確定性高的成長(zhǎng)板塊依然是抵抗外圍激進(jìn)加息的最優(yōu)方向，反彈中回血最快。

“短期繼續(xù)傾向于控制倉(cāng)位，等待技術(shù)指標(biāo)和政策面的信息催化。技術(shù)面的反彈契機(jī)在于量能進(jìn)一步收縮、港股指數(shù)的止跌企穩(wěn)信號(hào)以及白馬股殺跌尾聲的出現(xiàn)等。”沈正陽(yáng)建議。

操作上，鄭虹認(rèn)為，目前市場(chǎng)處于熱點(diǎn)少且輪動(dòng)特別快的狀態(tài)，這是主力試探并尋找合力，且還將存在洗盤的時(shí)間周期。因此，目前建議投資者多看少動(dòng)，耐心關(guān)注低位品種的量能恢復(fù)。