光伏賽道又現(xiàn)硅料大單！

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9月23日晚間，愛康科技(002610)發(fā)布公告，全資子公司蘇州中康電力近日與江蘇中能硅業(yè)簽訂硅料購銷合作協(xié)議，約定將在2022年—2027年向江蘇中能硅業(yè)采購4.58萬噸硅料，預(yù)計(jì)采購總額達(dá)140.82億元。截至周五收盤，愛康科技市值為143億。

當(dāng)前，全球光伏市場需求快速增長，上游硅料因擴(kuò)產(chǎn)難度高、周期長，呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)，推升價(jià)格水漲船高，成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的一大痛點(diǎn)。在此背景下，下游組件廠商紛紛向硅料大廠“鎖單”，以保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，晶科能源、天合光能、雙良節(jié)能、隆基綠能等公司已公告的硅料長單采購合同金額已超3000億元。

簽訂硅料采購長單

本次與愛康科技簽署硅片購銷協(xié)議的江蘇中能硅業(yè)，為協(xié)鑫科技下屬控股公司，主營硅料生產(chǎn)及銷售。據(jù)協(xié)鑫科技半年報(bào)，截至2022年6月底，公司棒狀多晶硅及顆粒硅產(chǎn)能分別為4.5萬噸、6萬噸。

按照協(xié)議約定，愛康科技預(yù)計(jì)將在2022年-2027年鎖定江蘇中能硅業(yè)4.58萬噸硅料產(chǎn)量，具體的定價(jià)將由雙方按月協(xié)商。按照當(dāng)前市場價(jià)格測算，本次采購總額達(dá)140.82億元，平均每年采購額超20億元，幾近公司2021年度營業(yè)成本。

愛康科技表示，合同條款對供貨量、定價(jià)原則、違約責(zé)任等作出了明確約定，買賣雙方因硅料價(jià)格及購銷需求波動導(dǎo)致的履約風(fēng)險(xiǎn)較小，本次合同的簽訂有利于硅料的穩(wěn)定采購。

愛康科技之所以開啟鎖單模式，源自于自身組件產(chǎn)能的大幅擴(kuò)產(chǎn)。2021年，公司開啟了第四個(gè)五年發(fā)展規(guī)劃，確定高效異質(zhì)結(jié)電池及組件為核心業(yè)務(wù)，計(jì)劃在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)超40 GW太陽能電池及組件產(chǎn)能。

截至半年度末，愛康科技擁有江蘇蘇州、江蘇泰州、江西贛州、浙江湖州四大生產(chǎn)基地，組件產(chǎn)能為4.4GW，意味著至2025年產(chǎn)能將擴(kuò)張至目前的9倍。今年上半年，公司組件銷售收入為19億元，同比大增215%，占總體營收比重由去年同期的47%上升至78%。

在業(yè)績方面，受硅料等上游原材料價(jià)格上漲及擴(kuò)張期投入加大等因素影響，愛康科技陷入增收不增利。 今年半年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24億元，同比增長90%，凈利潤為虧損1.6億元，虧損幅度同比放大超一倍。其中，組件業(yè)務(wù)板塊毛利率為-3.27%，同比由正轉(zhuǎn)負(fù)。

硅料大單頻現(xiàn)

近年來，光伏賽道景氣度不斷抬升，光伏裝機(jī)量迎來快速增長，上游硅料因供應(yīng)緊缺，價(jià)格暴漲。

自2020年7月以來，國內(nèi)單晶致密料均價(jià)由6萬元/噸飆升至30萬元/噸，漲幅高達(dá)400%；多晶硅材料年內(nèi)漲幅超200%，硅料企業(yè)普遍處于負(fù)庫存狀態(tài)，供需錯(cuò)配情況凸顯，產(chǎn)業(yè)鏈利潤重心加速上移，下游組件廠商供應(yīng)、成本雙雙承壓。

在前述背景下，組件廠商加速綁定上游硅料企業(yè)，以求保供降本。今年以來，硅料領(lǐng)域供銷大單頻現(xiàn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)采購額已超3000億元。

今年8月及9月，晶科能源分別與通威股份、特變電工下屬子公司新特能源達(dá)成千億多晶硅長單協(xié)議，預(yù)計(jì)累計(jì)將采購多晶硅超70萬噸，預(yù)估合同總額超2000億元。

其中，擬在2022年9月至2026年12月期間向通威股份相關(guān)下屬子公司采購約38.28萬噸多晶硅產(chǎn)品，預(yù)估合同額達(dá)1033.56億元；向新特能源采購多晶硅33.6萬噸，采購區(qū)間為2023年1月-2030年12月，按照當(dāng)時(shí)的價(jià)格測算，合同金額約為1020.77億元。

9月14日，天合光能與南玻A簽訂了高純硅料長單采購合同，約定在2023年-2026年，向南玻A采購合計(jì)為7萬噸的高純硅料產(chǎn)品，預(yù)計(jì)采購金額為212.1億元；

稍早前的7月份，雙良節(jié)能鎖定了新特能源20.19萬噸多晶硅料，將在2023年-2030年逐步實(shí)施采購，合同額約為584.7億元；

3月，隆基綠能公告稱與通威股份旗下多家子公司簽訂了兩年期多晶硅采購協(xié)議，預(yù)計(jì)采購量為20.36萬噸，合同總金額約442億元。

面對硅料價(jià)格的持續(xù)上漲，9月8日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會在其官方微信公眾號發(fā)布《暫停多晶硅采集價(jià)格發(fā)布的告示》，表示為避免安泰科采集發(fā)布的多晶硅價(jià)格被過度解讀、造成誤解，決定暫停該采集價(jià)格的發(fā)布。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著9、10月份新投產(chǎn)的硅料產(chǎn)能爬坡和檢修結(jié)束，主流廠商開工率將恢復(fù)至高位，國內(nèi)硅料供應(yīng)緊張的局勢會明顯緩解，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格有望在今年三季度末、四季度初松動；不過在光伏裝機(jī)市場需求持續(xù)高漲的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張趨勢不減，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格短期會繼續(xù)高位運(yùn)行。