記者 天心

近期，成長(zhǎng)主題基金延期募集的情況有點(diǎn)多。本周以來(lái)相繼有同泰新能源優(yōu)選1年持有、博時(shí)卓遠(yuǎn)成長(zhǎng)一年持有、中銀證券專精特新發(fā)布延期結(jié)束募集公告，8月以來(lái)也有多只以成長(zhǎng)行業(yè)為主要投資標(biāo)的的基金密集發(fā)布延長(zhǎng)募集期公告。

(資料圖)

實(shí)際上，作為中小盤股代表指數(shù)，中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)自8月19日達(dá)到4月27日反彈以來(lái)新高之后，便雙雙進(jìn)入震蕩調(diào)整。與此同時(shí)，作為中小盤代表的中證1000ETF在8月份之后吸金效果也明顯減弱，近期更是以資金凈流出為主。

成長(zhǎng)行情還能持續(xù)多久？不少市場(chǎng)人士仍然認(rèn)為，成長(zhǎng)風(fēng)格還是存在一定結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但也有基金經(jīng)理提醒，目前買入賽道類或單一風(fēng)格基金，風(fēng)險(xiǎn)收益比并不高。

成長(zhǎng)風(fēng)格基金密集延長(zhǎng)募集期

9月9日，同泰新能源優(yōu)選1年持有發(fā)布延期結(jié)束募集公告，募集截止日由原定的2022年9月9日延期至2022年9月23日。值得一提的是，這是該基金7月20日開(kāi)始募集以來(lái)，第三次發(fā)布延長(zhǎng)募集公告?；鹫心颊f(shuō)明書顯示，該基金投資于新能源主題相關(guān)資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

無(wú)獨(dú)有偶。博時(shí)卓遠(yuǎn)成長(zhǎng)一年持有也于9月9日發(fā)布延期募集期公告，募集截止日由原定的9月9日延期至9月23日。基金招募說(shuō)明書顯示，該基金以優(yōu)選具備持續(xù)成長(zhǎng)性、估值相對(duì)合理的上市公司為主。

9月6日，中銀證券專精特新同樣發(fā)布延長(zhǎng)募集期公告，募集期由原定的9月6日截止，延長(zhǎng)至9月20日。據(jù)招募說(shuō)明書顯示，該基金投資于界定的專精特新主題相關(guān)的股票比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

此外，朱雀碳中和三年持有、南方景氣楚薈3個(gè)月持有、景順長(zhǎng)城港股通數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題、景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開(kāi)、中信建投北交所精選兩年定開(kāi)、匯安遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)、中海新興成長(zhǎng)六個(gè)月持有等以成長(zhǎng)行業(yè)為主要投資標(biāo)的的基金自8月以來(lái)均相繼發(fā)布延長(zhǎng)募集期公告。

實(shí)際上，早在7月份，成長(zhǎng)風(fēng)格被動(dòng)型基金延長(zhǎng)募集期的現(xiàn)象就開(kāi)始時(shí)有發(fā)生。比如，華夏中證智選500成長(zhǎng)創(chuàng)新策略ETF、嘉實(shí)中證高端裝備50ETF、國(guó)泰國(guó)證疫苗與生物科技ETF等均曾延長(zhǎng)募集期。

中小盤類ETF近期顯著縮水

實(shí)際上，作為中小盤股代表指數(shù)，中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)自8月19日達(dá)到4月27日反彈以來(lái)新高之后，便雙雙進(jìn)入震蕩調(diào)整。作為中小盤代表的中證1000ETF在8月份之后吸金效果也明顯減弱，近期更是以資金凈流出為主。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，匯添富中證1000ETF自8月5日上市時(shí)基金份為36.35億份，但到9月8日時(shí)基金份額已縮水至15.56億份，縮水比例超過(guò)130%；廣發(fā)中證1000ETF在8月3日上市時(shí)基金份額為79.97億份，8月5日一度增至88.25億份，但隨后便一直縮水，最新份額為71.08億份；同樣于8月3日上市的富國(guó)中證1000ETF最初基金份額為79.50億份，8月8日最高一度達(dá)到88.59億份，但最新份額只有52.70億份，縮水比例也超過(guò)50%。

南方中證1000ETF在2016年剛成立時(shí)份額只有不到6億份，今年上半年主要維持20-25億份區(qū)間，今年7月中旬起，受中證1000股指期貨和期權(quán)7月獲批上市交易影響，該ETF基金份額出現(xiàn)飆升，8月2日一度升至116.52億份的紀(jì)錄新高，此后持續(xù)縮水至90多億份，截至9月1日基金份額折算前，基金份額為102.07億份，9月2日折算后份額為37.31億份，截至9月8日，份額為36.02億份。

華夏中證1000ETF在2021年最初上市時(shí)基金份額只有3.6億份左右，最低時(shí)不足2億份，今年7月份額開(kāi)始飆升，8月1日最高增至69.92億份，8月2日進(jìn)行份額折算后，基金份額變?yōu)?2.37億份，截至9月8日時(shí)份額為13.73億份。

此外，代表A股市場(chǎng)小型股票的萬(wàn)家國(guó)證2000ETF自下半年以來(lái)份額減少6.09億份，9月以來(lái)也以資金凈流出為主；華夏創(chuàng)成長(zhǎng)ETF自下半年以來(lái)份額縮水4.01億份，9月以來(lái)也是以資金凈流出為主。

成長(zhǎng)行情能持續(xù)多久？

對(duì)于接下來(lái)的行情，不少市場(chǎng)人士仍然認(rèn)為，成長(zhǎng)風(fēng)格還是存在一定結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但也有基金經(jīng)理提醒，目前買入賽道類或單一風(fēng)格基金，風(fēng)險(xiǎn)收益比并不高。

談及今年一度表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的中小盤行情，某均衡型基金經(jīng)理認(rèn)為，流動(dòng)性是一方面，但更重要的是市場(chǎng)風(fēng)格所致。在他看來(lái)，本輪小市值風(fēng)格之所以能起來(lái)，跟新能源產(chǎn)業(yè)爆發(fā)有很大關(guān)系，這使得很多“新能源+”行業(yè)的小市值公司也能享受到產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的盛宴。不過(guò)，在他看來(lái)，除了新能源很火，其他都比較差的極端市場(chǎng)行情不會(huì)一直持續(xù)，雖然新能源行業(yè)景氣度還在，但板塊整體漲幅較大，一旦產(chǎn)業(yè)兌現(xiàn)度不達(dá)預(yù)期，隨時(shí)會(huì)面臨調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。因此，后市行業(yè)板塊間的分化會(huì)逐漸收斂。

該基金經(jīng)理也提醒投資者，目前買入賽道類或單一風(fēng)格基金，風(fēng)險(xiǎn)收益比并不是很合適，選擇均衡配置的基金可能性價(jià)比更高。在他看來(lái)，目前除了“新能源+”的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，非“新能源+”的很多行業(yè)股票基本回到4月的低點(diǎn)位置，里面也存在很多個(gè)股機(jī)會(huì)?！?/p>

在某北方基金公司高管看來(lái)，我們目前深處波動(dòng)比較大的環(huán)境，不僅全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)長(zhǎng)期面臨壓力，通脹壓力也會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換整進(jìn)入一個(gè)歷史窗口期，從原來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、出口為主導(dǎo)，轉(zhuǎn)向以科技制造為主導(dǎo)的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)防守能力很重要，但也要保持在科技制造新領(lǐng)域中保持發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的能力。

某市場(chǎng)人士認(rèn)為，今年小盤股行情火爆，中證1000指數(shù)表現(xiàn)明顯強(qiáng)于中證500、滬深300、中證500等指數(shù)，除了受中證1000股指期貨和期權(quán)獲批交易的事件驅(qū)動(dòng)，不少做中性或絕對(duì)收益資金向中證1000遷移外，很多基金公司爭(zhēng)相發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品，也會(huì)中證1000指數(shù)行情一枝獨(dú)秀的主要原因。不過(guò)，在該人士看來(lái)，相較而言，目前大盤股指數(shù)處于歷史底部區(qū)域，安全邊際較高，小盤股則缺乏較好的確定性，分化行情可能還會(huì)是未來(lái)主旋律。

某成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理表示，接下來(lái)的行情中，成長(zhǎng)板塊和穩(wěn)增長(zhǎng)板塊都有機(jī)會(huì)。但對(duì)當(dāng)前A股而言，核心矛盾是新能源行業(yè)經(jīng)過(guò)持續(xù)反彈后，整體估值水平已不低。站在目前時(shí)間點(diǎn)，會(huì)重新審視一下自己所有的持倉(cāng)，成長(zhǎng)板塊應(yīng)主要尋找一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，比如儲(chǔ)能、海上風(fēng)電、軍工等細(xì)分領(lǐng)域，周期板塊則看好基建等領(lǐng)域。不過(guò)，未來(lái)個(gè)股分化會(huì)比較大，核心還是從盈利出發(fā)，尋找機(jī)會(huì)。

“新能源革命不是一個(gè)短期的主題性機(jī)會(huì)，這是全世界都面臨的能源革命，機(jī)會(huì)巨大，不能以投機(jī)的心態(tài)去看待。”上述成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理同時(shí)表示。