高盛的周度客戶名義交易量升至一年新高，而瑞銀和大摩警告稱(chēng)未來(lái)幾周將有更多CTA策略基金賣(mài)出。

對(duì)沖基金們一改在2022年大部分時(shí)間里維持的防御姿態(tài)，在空頭和多頭方面都進(jìn)行了積極的股票押注，高盛的周度客戶名義交易量升至一年新高，而瑞銀和大摩警告稱(chēng)未來(lái)幾周將有更多CTA策略基金賣(mài)出。

高盛的主要經(jīng)紀(jì)商數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金連續(xù)幾周增加了風(fēng)險(xiǎn)敞口，通過(guò)減持指數(shù)期貨等宏觀產(chǎn)品增加賣(mài)空交易，同時(shí)增持個(gè)股股票。按名義交易量計(jì)算，這是高盛一年來(lái)最繁忙的一周。

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摩根士丹利也看到了同樣的趨勢(shì)，對(duì)沖基金客戶增持了科技和醫(yī)療保健等領(lǐng)域的股票，同時(shí)增加了針對(duì)ETF的空頭。

這些數(shù)據(jù)表明，基金經(jīng)理們既熱衷于逢低買(mǎi)入，又對(duì)更廣泛的市場(chǎng)走勢(shì)感到擔(dān)憂。目前至少有兩家華爾街公司警告稱(chēng)，對(duì)沖基金預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾周拋售數(shù)十億股票。

高盛分析師Vincent Lin在周五的一份報(bào)告中表示：

最新的舉動(dòng)表明，基金經(jīng)理越來(lái)越愿意在微觀或者不尋常的情況下發(fā)動(dòng)進(jìn)攻，同時(shí)利用ETF或者指數(shù)工具對(duì)沖β風(fēng)險(xiǎn)。

隔夜美股，標(biāo)普500指數(shù)最終以0.4%的跌幅草草收盤(pán)，盤(pán)中一度失守3900點(diǎn)。而在過(guò)去的幾周里，該指數(shù)已經(jīng)回吐了夏季復(fù)蘇期間一半以上的漲幅。

分析警告稱(chēng)，如果標(biāo)普500指數(shù)跌破該關(guān)口，將出現(xiàn)更多的賣(mài)盤(pán)。大摩交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，商品交易顧問(wèn)等趨勢(shì)追隨者準(zhǔn)備在本周拋售價(jià)值300億美元的股票。據(jù)瑞銀估計(jì)，這一數(shù)額的拋售將在未來(lái)兩周發(fā)生。

瑞銀策略師Nicolas Le Roux指出：

CTA在7/8月減少或關(guān)閉了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的空頭頭寸，但我們的模型預(yù)計(jì)他們將在9月再次轉(zhuǎn)為看跌。最近美股可能會(huì)在未來(lái)兩周面對(duì)一些來(lái)自CTA的賣(mài)壓。

摩根大通分析師John Schlegel則表示，如果經(jīng)濟(jì)最終走向衰退，那么美股可能會(huì)甚至跌破6月中旬的低點(diǎn)，屆時(shí)CTA策略基金可能會(huì)進(jìn)一步做空股票。

正如瑞銀所說(shuō)，擁有3750億美元資產(chǎn)的對(duì)沖基金對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大影響。在美股史上最糟糕的上半年期間，對(duì)沖基金通過(guò)提高看跌押注導(dǎo)致市場(chǎng)下挫，而在股票從6月谷底反彈后，又大量賣(mài)出空頭頭寸，促成了標(biāo)普500指數(shù)的夏季大反彈。