中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部與美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）8月26日簽署審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議，將于近期啟動(dòng)相關(guān)合作事項(xiàng)。

【資料圖】

接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的專(zhuān)家表示，中美簽署合作協(xié)議將有助于降低中概股公司退市風(fēng)險(xiǎn)，這標(biāo)志著中美跨境監(jiān)管合作邁出重要一步，對(duì)于兩國(guó)資本市場(chǎng)、上市公司和全球投資者有利，是多贏的選擇，也有助于為企業(yè)依法依規(guī)開(kāi)展跨境上市活動(dòng)營(yíng)造良好的監(jiān)管環(huán)境，表明中美跨境監(jiān)管合作依然是大方向，向市場(chǎng)釋放了積極信號(hào)。

統(tǒng)籌開(kāi)放與安全

市場(chǎng)人士認(rèn)為，合作協(xié)議的簽署兼顧開(kāi)放與安全，為接下來(lái)中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)展進(jìn)一步合作打下基礎(chǔ)。

北京大學(xué)法學(xué)院教授郭靂表示，協(xié)議構(gòu)建了一個(gè)雙邊合作的機(jī)制框架，以便各監(jiān)管方提前就審計(jì)檢查和調(diào)查活動(dòng)計(jì)劃進(jìn)行溝通，協(xié)調(diào)審計(jì)工作底稿等文件獲取和開(kāi)展訪談問(wèn)詢的實(shí)現(xiàn)方式，滿足雙方的法律要求。“合作協(xié)議達(dá)成為中概股公司退市風(fēng)險(xiǎn)化解提供了一個(gè)重要基礎(chǔ)。相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)依此框架對(duì)等、高效開(kāi)展合作，能夠?yàn)闀?huì)計(jì)師事務(wù)所及其服務(wù)企業(yè)提供更加清晰的行為指引?！惫Z說(shuō)。

“整體看，此次中美審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議的簽署對(duì)于解決困擾中概股由來(lái)已久的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)具有重要信號(hào)意義，是解決困擾中概股監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的第一步?！敝薪鸸臼紫?jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生說(shuō)，據(jù)介紹，下一步，中美雙方將根據(jù)合作協(xié)議對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所合作開(kāi)展日常檢查與調(diào)查活動(dòng)。如果最終取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，將有助于緩解市場(chǎng)壓力和部分中概股的退市風(fēng)險(xiǎn)，有助于保護(hù)投資者權(quán)益；中長(zhǎng)期有助于維持中國(guó)企業(yè)跨境融資渠道暢通，促進(jìn)創(chuàng)新企業(yè)海外融資，這對(duì)上市公司、投資者以及中美雙方都是有利的。

審計(jì)底稿所涉及的信息安全問(wèn)題，是本輪跨境審計(jì)監(jiān)管談判的焦點(diǎn)話題。市場(chǎng)人士認(rèn)為，合作協(xié)議對(duì)于合作范圍、形式、信息使用、特定數(shù)據(jù)保護(hù)等方面的內(nèi)容作出了詳細(xì)安排，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人還特別就市場(chǎng)可能存在誤解或混淆的問(wèn)題作出了澄清說(shuō)明?！斑@些將使得雙方在展開(kāi)具體合作時(shí)有較為細(xì)致的操作流程和方式可循，也表明一些市場(chǎng)之前擔(dān)心的難以解決的敏感信息問(wèn)題存在解決的空間與可能?！迸砦纳f(shuō)。

在統(tǒng)籌開(kāi)放與安全方面，郭靂表示，近年來(lái)圍繞信息安全，我國(guó)的法律法規(guī)不斷完善；證監(jiān)會(huì)此前已通過(guò)修改規(guī)則的形式，調(diào)整細(xì)化了境外上市相關(guān)保密和檔案管理規(guī)定，就審計(jì)工作底稿安全管理、企業(yè)與審計(jì)機(jī)構(gòu)的關(guān)系，作出了更為明確的指引；合作協(xié)議對(duì)于特殊敏感信息的處理和使用進(jìn)一步作出明確的要求，設(shè)置了專(zhuān)門(mén)的處理程序，對(duì)于發(fā)行上市企業(yè)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所依法合規(guī)履行自身義務(wù)提供了幫助。

體現(xiàn)對(duì)等共贏

專(zhuān)家表示，合作協(xié)議在各自法律規(guī)定與監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，體現(xiàn)對(duì)等共贏的原則，為對(duì)共同監(jiān)管范圍內(nèi)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所開(kāi)展檢查和執(zhí)法提供了明確而具有操作性的框架。

證監(jiān)會(huì)介紹，本次簽署的合作協(xié)議，是雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)在遵守各自國(guó)內(nèi)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，按照對(duì)等互利原則形成的合作框架，符合國(guó)際資本市場(chǎng)審計(jì)監(jiān)管合作的通行做法。

證監(jiān)會(huì)披露的信息顯示，合作協(xié)議體現(xiàn)三方面重要內(nèi)容。一是確立對(duì)等原則。協(xié)議條款對(duì)雙方具有同等約束力。中美雙方均可依據(jù)法定職責(zé)，根據(jù)合作協(xié)議，對(duì)另一方轄區(qū)內(nèi)相關(guān)事務(wù)所開(kāi)展檢查和調(diào)查，被請(qǐng)求方應(yīng)當(dāng)在法律允許范圍內(nèi)盡力提供充分協(xié)助。二是明確合作范圍。合作協(xié)議范圍包括協(xié)助對(duì)方開(kāi)展對(duì)相關(guān)事務(wù)所的檢查和調(diào)查。其中，中方提供協(xié)助的范圍也涉及部分為中概股提供審計(jì)服務(wù)、且審計(jì)底稿存放在內(nèi)地的香港事務(wù)所。三是明確協(xié)作方式。雙方將提前就檢查和調(diào)查活動(dòng)計(jì)劃進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)，美方須通過(guò)中方監(jiān)管部門(mén)獲取審計(jì)底稿等文件，在中方參與和協(xié)助下對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所相關(guān)人員開(kāi)展訪談和問(wèn)詢。美方不能單獨(dú)入境對(duì)相關(guān)中國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所開(kāi)展調(diào)查取證活動(dòng)，這符合中國(guó)證券法相關(guān)規(guī)定。

在郭靂看來(lái)，對(duì)等主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面，在雙方磋商談判過(guò)程與達(dá)成協(xié)議成果中，全面考慮、彼此尊重各自的法律架構(gòu)及監(jiān)管要求，立足于兩國(guó)的法律基礎(chǔ)之上。另一方面，體現(xiàn)在監(jiān)管對(duì)象上。美國(guó)PCAOB要對(duì)服務(wù)在美上市中概股企業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所履行其審計(jì)監(jiān)管職責(zé)，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)同樣要對(duì)自身監(jiān)管范圍內(nèi)的美國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所實(shí)施審計(jì)監(jiān)管。這就有賴于廣泛深入的監(jiān)管合作，協(xié)議符合雙方及眾多市場(chǎng)參與者的共同利益。

維持渠道暢通

市場(chǎng)人士認(rèn)為，中美簽署合作協(xié)議將有助于降低中概股公司退市風(fēng)險(xiǎn)、維持跨境融資渠道暢通，向市場(chǎng)傳遞了積極信號(hào)。

美股市場(chǎng)一直是中資企業(yè)、尤其是創(chuàng)新類(lèi)企業(yè)的重要融資渠道。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2010年以來(lái)累計(jì)345家中概股赴美上市，首發(fā)募資金額764億美元。今年以來(lái)，已有13家中資企業(yè)赴美上市，募資超4億美元。截至8月27日，在美上市中概股共286家，總市值1.18萬(wàn)億美元。目前，有30余家中國(guó)境內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在PCAOB注冊(cè)，能夠?yàn)樵诿郎鲜械闹袊?guó)公司提供審計(jì)服務(wù)。

“上述情況說(shuō)明企業(yè)跨境融資的需求是現(xiàn)實(shí)存在的，中介機(jī)構(gòu)的推動(dòng)作用依然顯著，而有效的投資者保護(hù)也需要各方監(jiān)管者不斷凝聚共識(shí)，形成合力。”郭靂說(shuō)，美國(guó)PCAOB的監(jiān)管范圍包括了注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的質(zhì)控體系和項(xiàng)目抽查，此次合作協(xié)議的簽署有助于推動(dòng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，能夠?yàn)槭袌?chǎng)增加確定性和化解問(wèn)題的信心，會(huì)受到各方的歡迎。

彭文生稱，通過(guò)監(jiān)管合作保留中概股在美上市制度安排，對(duì)于維持中國(guó)企業(yè)跨境融資渠道，特別是創(chuàng)新類(lèi)企業(yè)海外融資具有積極意義。

國(guó)際機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)始終對(duì)企業(yè)海外上市持開(kāi)放和支持態(tài)度，此次合作協(xié)議的簽署，將有助于緩解市場(chǎng)壓力和投資者擔(dān)憂情緒。

高盛高華董事長(zhǎng)、高盛中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)聯(lián)席主管范翔認(rèn)為，合作協(xié)議的簽署，體現(xiàn)了支持中國(guó)企業(yè)充分利用國(guó)際資本市場(chǎng)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向，這也是中國(guó)企業(yè)和國(guó)際投資者十分期待的。“作為服務(wù)中囯企業(yè)境內(nèi)外資本市場(chǎng)融資的主要國(guó)際投資銀行，高盛期待繼續(xù)在中美資本市場(chǎng)間發(fā)揮橋梁作用。”范翔稱。