風電板塊表現(xiàn)強勢，金雷股份和宏德股份漲超10%，遠大智能、南網(wǎng)能源、立新能源和中際聯(lián)合等漲停。國家能源局昨日表示正在組織編制“千鄉(xiāng)萬村馭風行動”方案，參與分散式風電項目開發(fā)。此外，全國首個地方風電備案制政策正式落地，業(yè)內(nèi)人士表示，分散式風電有望駛入快車道。

美國8月12日通過新法案，給予符合標準的風電、光伏設施稅收優(yōu)惠規(guī)模增加10%-20%。分析人士表示，疊加國內(nèi)限電政策，用電緊張持續(xù)催化綠電建設步伐。據(jù)不完全統(tǒng)計匯總，近幾日，風電方面迎來利好消息密集催化。

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據(jù)中國風能協(xié)會測算，全國69萬個行政村，假如其中有10萬個村莊可在田間地頭、村前屋后、鄉(xiāng)間路等零散土地上找出200平方米用于安裝2臺5兆瓦風電機組，全國就可實現(xiàn)10億KW的風電裝機。

資料顯示，分散式風電項目單體規(guī)模較小，開發(fā)方式更靈活，可以就近滿足能源需求及負荷響應。平安證券認為，2021年以來風機價格大幅下降，分散式風電有條件在平價的同時與鄉(xiāng)村振興融合，風資源數(shù)據(jù)庫以及測風數(shù)據(jù)共享等機制將有效解決分散式風電測風相關問題，核準制改備案制將簡化分散式風電項目開發(fā)的前期流程，這些因素有望合力推動國內(nèi)分散式風電的興起，打開陸上風電的成長空間。

東吳證券預計，十四五風電下鄉(xiāng)規(guī)模有望達40-50GW，產(chǎn)業(yè)鏈公司望迎來機遇。運達股份未來計劃投資并在全國建設分散式風電項目，惠及欠發(fā)達鄉(xiāng)村地區(qū)人口。運達股份第一個平價項目禹城葦河一期50MW項目、分散式項目禹城36MW分散式項目和崇陽分散式風電項目均于并網(wǎng)。

此外，天順風能在2021年完成首個分散式風電項目在湖北漢川實現(xiàn)全容并網(wǎng)，截止2021年底，公司累計并網(wǎng)風電場規(guī)模884MW。另外，分散式風電產(chǎn)品需要定制化，明陽智能柔性生產(chǎn)能力較強，較早介入定制化，整機產(chǎn)品可以匹配分散式風電項目不同需求。

平安證券研報認為，分散式風電有望獲得更大力度的政策支持，未來有望大規(guī)模發(fā)展并打開風電成長空間，明陽智能、金風科技等整機頭部企業(yè)和大金重工、日月股份、天順風能等零部件制造龍頭有望獲益。

東吳證券指出，作為成本最低的可再生能源，當前風電項目收益率普遍高于光伏，經(jīng)濟效益已經(jīng)彰顯，風電有望成為清潔能源重要驅動力。2022年上半年我國風電裝機增速明顯低于光伏，短期來看，隨著第一批風光大基地陸續(xù)投產(chǎn)，2022 年下半年風電裝機有望大幅提升，預計2022全年我國風電裝機有望超過55GW。

方正證券在5月31日發(fā)布的研報中表示，上游鋼鐵等大宗原料價格有所回調，預計下半年裝機旺季風機價格有望進一步回升。維持風電“大型風光基地+風電下鄉(xiāng)+老舊風機改造”三大需求提振的觀點，風電的投資邏輯已從周期屬性向成長屬性改變。

浙商證券指出，我國現(xiàn)存量風電并網(wǎng)裝機近3億千瓦，累計風電機組超14萬臺。結構上看，全國現(xiàn)有1.5MW及以下老舊風電機組裝機近8000萬千瓦。在不考慮尾流、機位等因素影響的情況下，若將1.5MW及以下老舊風機置換成4MW以上的大風機，全國存量機組改造有望帶來約275GW的裝機增量。

方正證券表示，預估風電板塊估值仍低于歷史中位水平，持續(xù)看好風機大型化及海上風電的投資機會，建議關注具備全球配套能力、成本控制良好的風電零部件企業(yè)及供應鏈管控能力強的整機龍頭，建議關注：明陽智能、東方電纜、大金重工、金雷股份、禾望電氣。

風電產(chǎn)業(yè)鏈由三部分組成，上游原材料及零部件、風機組裝和風場運營。東吳證券周爾雙在7月13日發(fā)布的研報中表示，在風電項目成本構成中，風電機組成本占比都占據(jù)半壁江山，構成風電項目投資的主體。在風電機組中，葉片、齒輪箱、發(fā)電機、軸承、鑄件等成本占比較高，2020年在電氣風原材料采購額占比中合計超過50%。

華泰證券肖群稀在7月27日發(fā)布的研報中梳理了風電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)公司，具體來看，軸承主要為新強聯(lián)；軸承滾子主要為五洲新春、力星股份；海纜主要為東方電纜、中天科技、漢纜股份、享通光電、寶勝股份；塔筒主要為天順風能、大金重工、泰勝風能、天能重工、海力風電等。

不過，分散式風電仍然面臨土地、并網(wǎng)、開發(fā)模式三大制約因素。我國分散式風電發(fā)展還比較緩慢，截至2021年年底，分散式風電裝機僅約1000萬千瓦，在風電裝機中的占比還比較低。業(yè)內(nèi)人士表示，特別是在今年上半年新增風電裝機中，以集中式風電為主的“三北”地區(qū)新增裝機占全國的84%，分散式風電發(fā)展任重道遠。