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由于市場(chǎng)情緒仍然低迷，美國(guó)股市向投資者發(fā)出了喜憂參半的信息，但巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)仍然是首要考慮因素。

美國(guó)銀行在上周四的一份報(bào)告中表示，這些混合信號(hào)意味著股市新一輪牛市反彈的開始可能要等到三個(gè)催化劑出現(xiàn)。

報(bào)告稱，啟動(dòng)下一個(gè)牛市所需的催化劑是：通脹見頂、利率見頂以及美聯(lián)儲(chǔ)在 2023年的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

報(bào)告同時(shí)警告說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的暫?；蛳鳒p“不太可能沒有大的衰退和/或大的信貸事件”。

在情緒方面股市投資者應(yīng)該“立即購(gòu)買”，因?yàn)椤澳阋娺^(guò)這種悲觀情緒并且沒有通過(guò)逆勢(shì)做多而賺錢的唯一一次是雷曼。”

這種低迷情緒可以從美國(guó)銀行的牛熊指標(biāo)中看出，該指標(biāo)數(shù)周以來(lái)一直停留在0.0。CNN的恐懼與貪婪指數(shù)和AAII的投資者情緒調(diào)查等其他情緒指標(biāo)也顯示看跌讀數(shù)升高。

“價(jià)格已經(jīng)抵消了很多壞消息，市場(chǎng)情緒處于谷底，” 基金經(jīng)理Hartnett說(shuō)今年早些時(shí)候標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克100指數(shù)下跌超過(guò)20%。

但由于巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，一方面持續(xù)的高通脹數(shù)據(jù)、利率上升以及經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。另一方面投資者情緒處于低迷水平，但實(shí)際資金流動(dòng)數(shù)據(jù)并不能完全支持這些情緒。“每個(gè)人都看跌，但沒有人賣出，” Hartnett強(qiáng)調(diào)，自2021 年初以來(lái)，每流入市場(chǎng)100美元股票，只有3美元的資金流出。

出于這些原因，當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)升至4,200點(diǎn)時(shí)，投資者應(yīng)該放棄一些風(fēng)險(xiǎn)并賣出股票，這意味著比當(dāng)前水平有約6%的潛在上漲空間。

Hartnett說(shuō)：“風(fēng)險(xiǎn)偏好/交易最接近綠燈的位置更高，但利潤(rùn)和政策尚未為新的牛市趨勢(shì)開綠燈；而且不要認(rèn)為華爾街會(huì)以6個(gè)月的花園式熊市來(lái)扭轉(zhuǎn)過(guò)去13年的金融過(guò)度行為。”