貴金屬交易杠桿一砍再砍！

近日，工行、建行相繼宣布暫停賬戶貴金屬業(yè)務黃金、白銀的買入、轉換交易及定投計劃的設置與變更。

有分析認為，從目前的趨勢來看銀行對貴金屬業(yè)務的調(diào)整力度逐步加強，接下來銀行可能會逐步關閉交易類型的貴金屬投資產(chǎn)品，最終清退客戶，只保留實物投資產(chǎn)品。

(資料圖)

工行、建行宣布：暫停！

7月18日，中國建設銀行官網(wǎng)發(fā)布公告稱， 自北京時間2022年8月15日（周一）7:00起，暫停賬戶貴金屬業(yè)務黃金、白銀的買入、轉換交易及定投計劃的設置與變更；暫停賬戶貴金屬雙向交易業(yè)務黃金、白銀的空頭開倉交易；已設置的賬戶黃金、賬戶白銀、賬戶鉑金定投計劃將自動終止。客戶相應業(yè)務原有持倉的賣出、空頭平倉及暫停交易前的有效委托掛單不受影響。

此前，7月15日，工商銀行發(fā)布通告稱，自8月15日8：00起將暫停賬戶黃金、賬戶白銀業(yè)務開倉交易，客戶已設置且未成交的開倉掛單將自動失效，持倉客戶的平倉交易不受影響。

工商銀行還表示，考慮到國際大宗商品市場不確定性較大，對于有持倉余額的客戶，建議謹慎控制持倉規(guī)模，注意防控自身風險。這已經(jīng)是工行本月第二次，年內(nèi)第七次對貴金屬交易進行限制。今年以來已經(jīng)有多家銀行對于貴金屬的交易進行限制。

銀行貴金屬業(yè)務再收緊

工商銀行對貴金屬交易今年頻頻“重拳出擊”，此前7月4日，工商銀行也曾發(fā)布通告，對代理上海黃金交易所個人交易業(yè)務保證金進行調(diào)整，進一步上調(diào)合約交易保證金比例，差異化保證金同步調(diào)整。

其余5次調(diào)整分別是：1月26日、3月10日、3月31日、4月28日和5月30日。Au（T+D）等合約保證金比例從23%上調(diào)至目前的42%，Ag（T+D）合約保證金比例則從27%上調(diào)至目前的46%。

對于調(diào)整原因，都提到是考慮到國際大宗商品市場不確定性較大。

工商銀行并不是市場上的特例，其實從前年開始就有銀行陸續(xù)開始下降貴金屬交易的杠桿，目前已經(jīng)涉及20多家銀行。今年則進一步加劇，6月2日，建設銀行發(fā)布公告稱，自6月17日15時30分起，暫停代理上金所個人貴金屬交易業(yè)務延期合約品種新開倉交易，平倉交易不受影響；現(xiàn)貨合約品種暫停買入交易，賣出交易不受影響。

此外華夏銀行、光大銀行、興業(yè)銀行也在年內(nèi)對貴金屬交易進行了一定程度的限制。措施包括上調(diào)交易保證金比例、暫?；蜿P閉買入開倉交易、解約無持倉無交易客戶等。

7月6日，上海黃金交易所公告，近期受國際因素影響，全球大宗商品價格出現(xiàn)大幅波動，市場風險明顯加劇。請各會員單位提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。交易所將根據(jù)市場情況采取適當?shù)娘L險控制措施，防范市場風險，維護市場穩(wěn)定，保護投資者利益。

“可能是因為‘原油寶’事件的影響，銀行意識到此類產(chǎn)品的風險，因此對交易杠桿一再收縮。之前我的保證金可以做到10%，也就是10倍杠桿，現(xiàn)在保證金一再提高，杠桿最多也只能2倍，對于職業(yè)黃金客來說，交易的束縛大大增加，當然風險也大幅降低。”資深黃金投資人林榮表示，其從2008年即開始職業(yè)投資黃金。

林榮認為，不但限制了杠桿比例，交易時間也出現(xiàn)縮短。之前他的精力主要是在夜盤，“因為歐美開市之后，黃金的波動會加劇，但是現(xiàn)在銀行多數(shù)取消了夜盤交易，等于波動最大時，投資人只能在門外觀望?！?/p>

今年黃金或將是最為動蕩的一年

從限制新開倉，到根據(jù)客戶風險承受能力判斷準入，再到統(tǒng)一上調(diào)交易起點，以及解約無持倉交易等，銀行對貴金屬業(yè)務的調(diào)整力度逐步升級。

市場預計接下來銀行可能會逐步關閉交易類型的貴金屬投資產(chǎn)品，最終清退客戶，只保留實物投資產(chǎn)品。

銀行對于貴金屬交易的限制屬于未雨綢繆，主要是因為今年在美聯(lián)儲超預期加息背景下，貴金屬的波動加大。上半年黃金在通脹爆表的背景下，一路瘋漲，今年3月8日摸高2069.94美元/盎司，年內(nèi)漲幅超過10%，一度成為年內(nèi)最賺錢的品種之一。

不過進入二季度之后，美聯(lián)儲加息“大棒”落下，黃金的價格開始明顯波動，7月盤中一度失守1700美元/盎司。波動幅度接近15%。

圖/二季度以來倫敦金現(xiàn)貨價格走勢

圖/ 截至7月18日發(fā)稿最新倫敦金現(xiàn)價

全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉自6月17日開始，連續(xù)減倉已經(jīng)超過一個月，持倉量從原來的1075.54噸減至最新的1014.28噸，減倉幅度達到5.7%。

在通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲加息幅度之間，貴金屬價格反復橫跳，有分析認為今年黃金或將是最為動蕩的一年。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日當周，COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸減少24058手至2748手。

不僅是黃金，白銀、鉑金、鈀金這些貴金屬近期出現(xiàn)更大程度的下跌。10月交割的鉑金由前期高位累計下跌31%，現(xiàn)貨價格從最高1178.23美元/盎司跌至近期最低的830美元/盎司；9月交割的鈀金一度跌至1765美元/盎司，較年內(nèi)高點累計跌幅高達48%，現(xiàn)貨價格從年內(nèi)最高的3433美元/盎司，跌至目前的1880美元/盎司，幾乎腰斬。

中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，市場對美聯(lián)儲加息預期再度升至新層次。黃金后續(xù)至美聯(lián)儲行動前恐仍難逃弱勢。

光大期貨表示，在強美元和美聯(lián)儲鷹派加息的預期下，黃金價格或存進一步走弱的可能，維持前期的空頭思路不變。不過，參考美國發(fā)布6月CPI數(shù)據(jù)后的表現(xiàn)，金價下跌之路可能不會太通暢，關注反彈拋空機會。

中泰期貨的分析師趙擎的觀點較為樂觀，他認為，接下來美聯(lián)儲加息75個基點的可能性較為確定，希望通過大力度加息以遏制40年來最快的物價上漲。但連續(xù)的大幅加息也可能帶來更多不確定性風險，美國的債市和股市都出現(xiàn)了調(diào)整。市場普遍預計美聯(lián)儲在接下來的年內(nèi)四次會議上每次都會加息，不過幅度可能會逐步下降，黃金繼續(xù)下跌的壓力或減輕，近期或將呈現(xiàn)出震蕩筑底特征。

作為黃金擁躉——美國投資銀行高盛也一直給黃金打氣，最近上調(diào)了2022年年末黃金預測，將金價目標價上調(diào)至2500美元/盎司。

國內(nèi)黃金消費猛漲

據(jù)央視財經(jīng)消息，工作日上午，記者在北京的一家黃金商場看到，前來選購黃金飾品的顧客絡繹不絕。

商場負責人告訴記者，今年6月份以來，伴隨金價下行，他們商場的金飾價格累計下調(diào)了7次。其中，足金999的價格從6月11日最高的518元，降到7月14日的485元。

北京多家黃金銷售門店的負責人告訴記者，過去，七八月份往往是黃金銷售的淡季，但今年國際金價下探，一些消費者認為價位已經(jīng)合理，這也推動近期黃金飾品銷售的增長。

數(shù)據(jù)顯示，實物黃金需求持續(xù)增加，6月份，上海黃金交易所的出庫總量為140噸，較5月份增加37噸，較去年同比增加7噸。

除了黃金飾品銷售增加，近期，黃金投資也迎來一波小高潮，一些投資者選擇逢低補倉，投資金條的銷量也增長了不少。

北京的裴先生投資黃金多年，他告訴記者，今年三月份，他把手上的黃金全部出手。最近黃金價格下探，他一邊觀望，一邊適機補倉。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在北京的幾大黃金商場，投資金的銷量也都出現(xiàn)明顯增長。雖然部分投資者希望金價進一步下調(diào)后再出手，但目前大家的投資熱情已經(jīng)升溫。

對此，中國黃金北京旗艦店金條組銷售主管李芳表示：看金條的客流人數(shù)比之前上漲了百分之兩百，銷售量提高了百分之二十。北京菜百公司原料交易部副經(jīng)理李洋稱，實物金需求增長，結合全球消費需求的一些因素，金價可能會在年底有一個不錯的表現(xiàn)。

來源丨21世紀經(jīng)濟報道（葉麥穗）、央視財經(jīng)、公開信息