基金公司調(diào)整部分港股市場停牌地產(chǎn)股估值的行動(dòng)仍在繼續(xù)。

(資料圖)

繼華夏、南方、博時(shí)基金之后，7月13日，又有多家基金公司跟進(jìn)調(diào)整持倉中的地產(chǎn)股估值。其中，財(cái)通基金將旗下投資組合所持有的停牌股票“世茂集團(tuán)”按照1.34港幣進(jìn)行估值，停牌股票“中國奧園”按照0.354港幣進(jìn)行估值；匯添富將匯添富港股高股息LOF所持有停牌股票“中國奧園”按照0.354港幣進(jìn)行估值；中融基金將中融滬港深大消費(fèi)主題基金所持有的“融創(chuàng)中國”按照1.37元港幣/股進(jìn)行估值。

對(duì)比停牌前的價(jià)格，上述幾只地產(chǎn)股估值調(diào)整后的價(jià)格均下調(diào)了70%左右，相當(dāng)于在原來價(jià)格基礎(chǔ)上打了三折。

受此影響，部分基金單日凈值出現(xiàn)一定幅度的下跌，有業(yè)內(nèi)人士也建議優(yōu)化部分高股息指數(shù)的編制方法，以及時(shí)反映成分股基本面變化。

多家基金公司調(diào)整地產(chǎn)股估值

最高下調(diào)比例達(dá)70%

7月13日，又有3家基金公司同時(shí)下調(diào)地產(chǎn)股估值。

財(cái)通基金公告，將旗下投資組合所持有的停牌股票“世茂集團(tuán)”按照1.34港幣進(jìn)行估值，停牌股票“中國奧園”按照0.354港幣進(jìn)行估值。

無獨(dú)有偶，中融基金也在同一天公告，為客觀反映基金公允價(jià)值，中融基金經(jīng)與托管人協(xié)商一致，決定于2022年7月12日起對(duì)本公司旗下中融滬港深大消費(fèi)主題靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金所持有的“融創(chuàng)中國”（股票代碼1918.HK）按照1.37元港幣/股進(jìn)行估值。

此外，匯添富基金公告，自2022年7月12日起，對(duì)旗下基金匯添富中證港股通高股息投資指數(shù)發(fā)起式證券投資基金（LOF）所持有停牌股票“中國奧園”按照0.354港幣進(jìn)行估值。同時(shí)，公司將密切關(guān)注該股票后續(xù)經(jīng)營情況及其他重大事項(xiàng)，進(jìn)行合理評(píng)估。待該股票復(fù)牌交易并且體現(xiàn)出活躍市場交易特征后，將恢復(fù)為采用當(dāng)日收盤價(jià)格進(jìn)行估值。

由于未能在今年3月31日前按時(shí)披露2021年全年業(yè)績，包括中國奧園、佳兆業(yè)集團(tuán)、融創(chuàng)中國、世茂集團(tuán)、當(dāng)代置業(yè)等多家房企股票自4月1日起停牌，對(duì)比中國奧園停牌前的1.18港幣/股的價(jià)格，匯添富及財(cái)通基金將其估值下調(diào)了70%。

相較停牌前股價(jià)，財(cái)通還將世茂集團(tuán)估值下調(diào)了69.68%。

中融基金也將融創(chuàng)中國估值下調(diào)了70.09%。

而早在7月8日，華夏及博時(shí)兩家基金公司同時(shí)下調(diào)了世茂集團(tuán)及融創(chuàng)中國兩只港股的估值，估值分別調(diào)整為1.34港幣、1.39港幣。僅隔一天時(shí)間，7月9日，南方基金也對(duì)旗下南方恒生中國企業(yè)ETF持有的融創(chuàng)中國按照1.37港幣進(jìn)行估值，相比停牌前的價(jià)格，最新估值下調(diào)比例均接近70%。

部分基金單日凈值出現(xiàn)下跌

由于受到持倉股票估值調(diào)整的影響，部分基金單日凈值一度出現(xiàn)較大的跌幅。

盡管一季報(bào)中披露的前十大重倉股中未包含世茂集團(tuán)及中國奧園，但從財(cái)通中證香港紅利等權(quán)指數(shù)基金跟蹤的標(biāo)的指數(shù)上看，該指數(shù)的成分股包含了世茂集團(tuán)，由于一次性調(diào)整個(gè)股估值，此次調(diào)整或也對(duì)該指數(shù)基金產(chǎn)生了一次性影響。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月12日中證香港紅利等權(quán)指數(shù)下跌了0.89%，而該基金當(dāng)日凈值下跌了3.35%。

匯添富中證港股通高股息投資指數(shù)基金7月13日凈值下跌1.92%，而標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日跌幅為0.42%。中融滬港深大消費(fèi)主題7月12日凈值也下跌了2.24%，但與指數(shù)基金相比，主動(dòng)權(quán)益基金難以判斷估值調(diào)整對(duì)基金凈值影響的程度。

此前幾只率先調(diào)整估值的基金凈值也一度出現(xiàn)下跌，7月8日，就是南方基金調(diào)整估值當(dāng)日，南方恒生中國企業(yè)ETF凈值下跌0.36%，而當(dāng)日恒生中國企業(yè)指數(shù)上漲了0.55%。也是同一天，華夏恒生紅利ETF凈值大跌8.24%，同期指數(shù)大跌9.47%，博時(shí)恒生高股息ETF7月8日凈值下跌6.98%，同期指數(shù)下跌8.59%。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，部分指數(shù)的編制方法是按照股息率加權(quán)，股息率是用上一次的分紅除以現(xiàn)在的股價(jià)，若是上一次的分紅滯后，加上股價(jià)大跌，就會(huì)導(dǎo)致股息率相應(yīng)上升，并沒有及時(shí)反映公司實(shí)際基本面的最新變化。

在業(yè)內(nèi)人士看來，指數(shù)編制公開透明，人工并不能干預(yù)，未來可以考慮的優(yōu)化方法是增加其它選股指標(biāo)對(duì)指數(shù)成分股進(jìn)行進(jìn)一步篩選。

多只停牌房企股票被剔除港股通名單

早在6月30日，香港恒生指數(shù)公司發(fā)布最新指數(shù)調(diào)整公告，公告顯示，包括恒生綜合指數(shù)在內(nèi)多只指數(shù)對(duì)成分股進(jìn)行調(diào)整，剔除了涉及世茂集團(tuán)、佳兆業(yè)集團(tuán)、彩生活、融創(chuàng)中國、火巖控股、中國恒大、中國奧園、奧園健康和恒大物業(yè)在內(nèi)的9家公司。

恒生指數(shù)公司表示，此項(xiàng)調(diào)整基于上述成份股公司在港交所上市的股份持續(xù)停牌，按照恒指編算規(guī)則，證券連續(xù)停牌超過3個(gè)月則不符合恒生系列指數(shù)候選資格。故上述成份股將于7月8日收市后以系統(tǒng)最低價(jià)格（即0.0001元）剔除。這些變動(dòng)將于7月11日起生效。

此后，深交所也公告，因恒生綜合大型股指數(shù)、中型股指數(shù)、小型股指數(shù)實(shí)施成份股調(diào)整，根據(jù)《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》的有關(guān)規(guī)定，港股通標(biāo)的證券名單中7家公司被調(diào)出。

從指數(shù)公司到交易所的調(diào)整也反映出了停牌房企背后經(jīng)營艱難的事實(shí)。

據(jù)中國奧園公告，6月份中國奧園的物業(yè)合同銷售額約為30.1億元，截至2022年6月末，中國奧園累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷售額約149.2億元。

中國奧園此前還表示，在法律顧問及財(cái)務(wù)顧問的協(xié)助下，集團(tuán)正在持續(xù)評(píng)估流動(dòng)資金狀況，并制訂一個(gè)重組計(jì)劃，為所有利益相關(guān)方提供一個(gè)協(xié)商一致的解決方案。截至目前，該項(xiàng)工作仍在進(jìn)行，集團(tuán)仍繼續(xù)與境內(nèi)及境外債權(quán)人進(jìn)行建設(shè)性對(duì)話，以穩(wěn)定局勢并為集團(tuán)保值。中國奧園稱，鑒于集團(tuán)面臨的流動(dòng)資金問題，集團(tuán)正在積極與潛在投資者討論有關(guān)資本重組的問題，作為實(shí)施債務(wù)重組的一部分，截至目前，集團(tuán)尚未與投資者訂立具有法律約束力的協(xié)議。

本月初，世茂集團(tuán)公告，公司發(fā)行并在新加坡證券交易所有限公司上市的本金總額為10億美元的2022年到期4.750%優(yōu)先票據(jù)，已于2022年7月3日到期。本金以及應(yīng)計(jì)未付利息總計(jì)1,023,750,000美元已到期應(yīng)付。于7月3日公告日，世茂集團(tuán)尚未支付有關(guān)款項(xiàng)。

在此次世茂集團(tuán)美元債違約之前，世茂旗下的境內(nèi)上市公司——世茂股份的境內(nèi)債券曾謀求展期。

4月22日，世茂股份于2020年4月24日發(fā)行的私募債“20滬世茂PPN002”公布展期方案，世茂股份首期將支付15%，剩余本金展期一年，分別按季度支付20%、20%、 20%和25%。該筆私募債應(yīng)在2022年4月26日到期，發(fā)行額5億元，票面利率3.7%。

5月9日，當(dāng)時(shí)余額4.75億元的公司債“19世茂G3”宣布展期，債券本金兌付日展期一年，調(diào)整為2023年5月22日，兌付日調(diào)整期間債券票面利率不變，本期債券2021年5月22日至2022年5月22日計(jì)息期間的利息將在《募集說明書》約定的付息日全額支付，該展期方案最終獲債券持有人表決會(huì)議通過。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前世茂集團(tuán)旗下上海世茂股份存續(xù)債券12只，存續(xù)余額104.29億元。世茂集團(tuán)旗下上海世茂建設(shè)目前的境內(nèi)債務(wù)余額為137.34億元。