近期A股回暖行情中，此前沉寂數(shù)月的新能源板塊成為領(lǐng)漲“急先鋒”。在基本面加持與政策利好的催化下，“碳中和”話題再次成為A股新聞焦點(diǎn)。

7月8日，首批環(huán)交所8只碳中和ETF全部結(jié)束募集，據(jù)渠道人士處獲悉，認(rèn)購資金合計超過150億元。

市場對這批“新基金”抱有極高的期待，而部分相關(guān)主題的“老基金”悄然間也走出年內(nèi)新高——以華夏中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題ETF（簡稱“碳中和ETF”，代碼159790）為例，該基金4月27日以來漲幅近五成，并在7月7日盤中創(chuàng)下今年新高的1.064元。有業(yè)內(nèi)人士分析，隨著概念熱潮的持續(xù)，這部分基金或許也將迎來投資者的加購。

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百億活水繼續(xù)涌入

火爆賽道再迎百億資金！

據(jù)渠道信息，截至7月8日晚，首批8只碳中和ETF全部結(jié)束募集，8只產(chǎn)品認(rèn)購資金合計超過150億元。

作為跟蹤中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)（下稱“SEEE碳中和指數(shù)”）的產(chǎn)品，碳中和ETF主要聚焦“深度低碳”和“高碳減排”兩大方向，通過碳中和行業(yè)減排模型分別在各領(lǐng)域選取共計100只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映滬深市場中對碳中和貢獻(xiàn)較大的上市公司證券的整體表現(xiàn)。

從已披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，該指數(shù)中前十大權(quán)重股大多業(yè)績斐然，有八家公司一季度取得了正收益。比亞迪利潤漲超兩倍，恩捷股份與TCL中環(huán)一季度均實(shí)現(xiàn)利潤翻倍，僅寧德時代與海螺水泥遭遇下滑。且通威股份近期披露，2022年半年度歸母凈利潤預(yù)計120億元-125億元，同比增長304.62%-321.48%，紫金礦業(yè)半年度利潤也同比增超九成。

回顧碳中和ETF的上市歷程，從指數(shù)發(fā)布到基金上市可謂走出了“A股速度”。

1月20日，由上海環(huán)境能源交易所、上海證券交易所、中證指數(shù)有限公司共同研究編制開發(fā)的中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)正式發(fā)布。

中證碳中和指數(shù)發(fā)布3個月后，基金積極反應(yīng)。易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、富國基金、匯添富基金、招商基金、南方基金、工銀瑞信基金、大成基金8家基金公司上報了中證環(huán)交所碳中和ETF。

兩個多月后，6月28日，首批8只中證環(huán)交所碳中和ETF獲批。7月4日即宣布正式出售，從獲批到出售，僅僅只有一周時間。

值得一提的是，首批8只碳中和ETF近期賺足了市場的眼球，但早有基金公司布局相關(guān)產(chǎn)品，僅去年就成立了包括華夏中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題ETF、嘉實(shí)環(huán)保低碳、國壽安保低碳經(jīng)濟(jì)等在內(nèi)的9只基金。

以碳中和ETF（159790）為例，該基金跟蹤標(biāo)的指數(shù)為中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)。該指數(shù)于2011年1月21日發(fā)布，歷史長期業(yè)績表現(xiàn)良好。自基日以來，累計收益率高達(dá)198.89%，領(lǐng)先同期上證指數(shù)158個百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，碳中和ETF（159790）份額約為34億份，且近一年日均成交額2.17億，是眾多相關(guān)基金中規(guī)模最大、流動性最好的一只，2021年年報統(tǒng)計持有人超11萬人。

上述基金均跟蹤中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)，該指數(shù)成份股主要分布于光伏設(shè)備、電池、電力等板塊，權(quán)重占比分別達(dá) 39.37%、34.06%、20.74%，主題特征鮮明，同時覆蓋了低碳經(jīng)濟(jì)主題相關(guān)的主要業(yè)務(wù)板塊。值得注意的是，該指數(shù)與環(huán)交所碳中和指數(shù)成分股還存在相當(dāng)比例的重合，如寧德時代與隆基綠能均為前兩大權(quán)重股，此外還有TCL中環(huán)、恩捷股份以及長江電力等均被處于十大權(quán)重股之列。

有業(yè)內(nèi)人士分析，新發(fā)行的環(huán)交所碳中和ETF剛開始募集，建完倉之后上市也需要一段時間。因此相比于正在發(fā)行的基金，已上市的ETF基金無疑是一個很好的介質(zhì)，隨著“碳中和”概念熱潮持續(xù)，這部分基金或許也將迎來投資者的加購。

機(jī)構(gòu)熱議細(xì)分賽道投資機(jī)會

“碳中和”是指企業(yè)、團(tuán)體或個人通過節(jié)能減排等形式，抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳排放，實(shí)現(xiàn)二氧化碳的零排放，即二氧化碳排放量“收支相抵”。而碳達(dá)峰是指二氧化碳排放量上升達(dá)到峰值并轉(zhuǎn)為下降的過程，是實(shí)現(xiàn)碳中和之前必須要跨過的一個階段。中國過往的粗放式經(jīng)濟(jì)增長模式帶來了資源過快消耗和生態(tài)環(huán)境破壞，因此實(shí)施低碳轉(zhuǎn)型、發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，對于推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變也有重要意義。

“碳中和”是未來全球大勢所趨，賽道確定性較強(qiáng)，存在較高的增長潛力。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，伴隨政策端對碳中和的持續(xù)加碼，無論是對新興能源領(lǐng)域的扶持，還是傳統(tǒng)高耗產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，抑或是碳排放權(quán)在不同行業(yè)主體之間的傳遞和讓渡，都會讓碳中和多層次產(chǎn)業(yè)鏈下的主題投資機(jī)遇不斷涌現(xiàn)。

能源基金會首席執(zhí)行官兼中國區(qū)總裁鄒驥表示，分析表明，到2050年面向中國碳中和的直接投資可達(dá)140萬億元，碳中和相關(guān)的投資將在今后30至40年內(nèi)為經(jīng)濟(jì)增長提供可觀的投資推動力。

華西證券指出，在推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和的過程中，碳減排的主要動力來自于能源轉(zhuǎn)型，增加清潔能源使用與減少化石能源消耗需要雙措并舉。其中清潔電力與交通運(yùn)輸兩大領(lǐng)域尤為重要，蘊(yùn)含重要投資機(jī)會。

其中清潔能源方面，未來清潔電力仍將保持快速增長。根據(jù)《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》的可再生能源發(fā)電目標(biāo)，2025年，可再生能源年發(fā)電量達(dá)到3.3萬億千瓦時左右?！笆奈濉逼陂g，可再生能源發(fā)電量增量在全社會用電量增量中的占比超過50%，風(fēng)電和太陽能發(fā)電量實(shí)現(xiàn)翻倍。

而交通運(yùn)輸方面，華西證券認(rèn)為，在加速電動化的政策驅(qū)動下，我國新能源汽車銷量也進(jìn)入了爆發(fā)式增長期。2022年前5個月，我國新能源汽車零售銷量達(dá)到171萬輛，同比增長118%，因此新能源汽車的火爆使得對動力電池的需求大增。

華夏基金表示，站在長周期角度看，新能源長期空間依然很大，汽車電動化的過程剛剛開始，未來將進(jìn)入加速電動化的階段。光伏平價時代也將到來，在一次能源角度看，光伏發(fā)電占比提升空間依然很大。雖然新能源短期部分個股漲勢過熱，但站在中長期維度看，行業(yè)仍具備較大的投資機(jī)會。