去年9月，爆火全球的《魷魚游戲》讓奈飛坐穩(wěn)了流媒體巨頭的頭把交椅。但隨著疫情帶來的宅經濟紅利褪去，奈飛的財報和股票雙雙承壓。如今奈飛想要押寶《魷魚游戲》第二季，但流失的用戶、暴跌的股價，都在指向一個不可回避的問題：流媒體行業(yè)也在像《魷魚游戲》一樣，上演著一場生死大逃殺。

爆款回歸

當地時間6月12日，流媒體巨頭奈飛公司宣布，此前全球大熱的劇集《魷魚游戲》第二季將回歸。

與此同時，原班人馬也將回歸。導演黃東赫回歸執(zhí)導并執(zhí)筆，李政宰回歸扮演成奇勛，李秉憲回歸扮演游戲負責人黃仁昊，黃東赫還表示孔劉也有望回歸扮演打畫片的西裝男。黃東赫表示：“作為編劇、導演和制片人，感謝你們觀看和喜愛我們的節(jié)目……再一次加入我們，迎接全新的一季。”

《魷魚游戲》講述了數百名走投無路的人們參加獎金高達456億韓元的游戲，為獨占巨額獎金而以生命作為賭注進行游戲的故事。該劇第一部于2021年9月上映，并一躍成為全球熱度最高的電視劇。在上線的前28天內，該部電視劇收獲了全球1.11億觀看量，榮登奈飛歷史觀看數第一的位置。

由于《魷魚游戲》在全球范圍內的火爆，奈飛在去年第四季度股價一度大漲，并在11月中旬升破700美元，創(chuàng)下該股票的歷史新高。

但在《魷魚游戲》后，奈飛并不好過。今年以來，隨著美聯儲加息環(huán)境下美股成長股受挫，加之奈飛付費用戶增長乏力，華爾街投行紛紛下調奈飛評級，奈飛股價也快速下滑，經歷了“膝蓋斬”。截至上周五，奈飛股價今年年初至今已經累計創(chuàng)下69%的跌幅。

今年4月，奈飛更是報告了其10年來的首次用戶下降，隨后很快就宣布了裁員。為了節(jié)省開支，奈飛的制作預算也幾乎全面收緊，這可能會給《魷魚游戲》第二部的制作帶來一些困擾。

截至目前，奈飛沒有透露新一季的播出時間。而此前黃東赫在接受采訪時透露，預計《魷魚游戲》的下一季將在2023年底或2024年推出。

搖搖欲墜

有爆款就漲粉，少爆款就掉粉，流媒體的命運大多如此?；ヂ摼W時評人張書樂表示，就其核心，依然是爆款驅動、用戶深度付費。作為奈飛近年來最強的超級IP，《魷魚游戲》續(xù)作勢必激發(fā)其用戶付費的熱情，這也是奈飛模式的關鍵所在，即以不間斷的爆款來增強用戶的付費黏性。

但在中國青年劇作家、導演向凱看來，《魷魚游戲》第二季也許帶不動奈飛，用戶量以及播放量也會大不如《魷魚游戲》第一季。2022年第一季的財報指引中，奈飛管理層預計付費會員凈增數或只有250萬，遠低于去年同期的400萬，此外，奈飛在北美訂戶增幅波動較大，有些季度甚至出現負增長，可見飽和度很大。

事實上，用戶增長失速已經成為奈飛的心病。財報顯示，一季度其全球付費用戶數流失20萬，此前公司一度預期為新增250萬，市場則原本預期新增273萬。這是這家公司11年來的首次“退訂”潮。

不僅如此，奈飛一季度凈利潤下降6.4%至15.97億美元，是5個季度以來的首次負增長;營收同比增長9.8%至79億美元，相較去年同期的24.2%明顯放緩。奈飛預計下季度也將保持9%的較低增速。

和增速一同失去的，自然還有華爾街的愛。在今年股價跌去近70%后，發(fā)明了“FAANG”這一縮寫詞的著名股評人Jim Cramer，已經把奈飛踢出了FAANG(Facebook、蘋果、亞馬遜、奈飛、谷歌)的行列，喊出：“再見FAANG，你好MAMAA(Meta、Alphabet、微軟、亞馬遜、蘋果)。”

沒人預料到奈飛突然的跌落，因為它與這家公司近來在內容上給外界的觀感落差極大：奈飛過去一年帶來了《魷魚游戲》《單身即地獄》和《華燈初上》等爆款。

不過，有人將奈飛《魷魚游戲》等內容的爆火歸結為意外之喜，還一針見血地評論，奈飛在忙于追求獲得奧斯卡最佳影片等“象征性的勝利”的同時，也令開發(fā)和收購內容投入過大：“具有諷刺意味的是，奈飛也許打贏了很多仗，但最終輸掉了戰(zhàn)爭。”

對于業(yè)績和用戶情況，以及接下來的計劃，北京商報記者聯系了奈飛公司方面，但截至發(fā)稿未收到回復。

第二戰(zhàn)場

依靠內容吸引用戶付費進而用更多的錢投資內容，這是奈飛跑出來的模式。但實際上，奈飛內容壓力越來越大。和競爭對手迪士尼、華納等老牌影視公司相比，奈飛的內容生產力遠遠不足。迪士尼在2019年底宣布上線流媒體平臺Disney +，憑借漫威、皮克斯以及星球大戰(zhàn)等超強IP，一年多的時間便累積了1億用戶。

與此同時，巨頭們還“抱團戰(zhàn)斗”，迪士尼將Disney+和ESPN+與Hulu Live服務捆綁在一起售賣，蘋果和亞馬遜將流媒體和其他服務捆綁銷售，前不久華納與Discovery宣布完成合并。

巨頭圍攻下，一條腿走路的奈飛急需尋找另一個支撐點。向凱表示，隨著迪士尼和亞馬遜等的內容攻勢如潮，在用戶流失的情況下，奈飛要保持競爭力，恐怕要在增加支出方面下功夫，這可能會令其利潤率受壓。

在燒錢游戲危機四伏之后，奈飛準備一改此前“對廣告主說不”的態(tài)度。交出不盡如人意的成績單后，奈飛提出廣告、共享收費等分層收費計劃，此計劃將打破奈飛曾經引以為傲的“會員訂閱”模式。

但是，廣告業(yè)務不是流媒體平臺的靈丹妙藥。早在2019年，美國Hub娛樂研究機構就曾做過調查，23%的受訪者表示，如果在奈飛會員目前的價格或低1美元的價格下開始投放廣告，他們肯定會或可能會放棄奈飛的會員。

對于未來的新增長點，向凱認為，奈飛在可預見的將來要繼續(xù)推出有吸引力的劇集和節(jié)目，加上游戲業(yè)務的拓展，應有助其留存付費客戶。

張書樂也指出，奈飛也在探索會員付費以外的營收方式，例如近期它在游戲產業(yè)的收購布局，就大有讓其影視IP轉換成游戲作品來獲得新的增收的意味。此外，在深度沉浸的互動影游，如真人出演、游戲化體驗呈現、用戶選擇劇情走向上，奈飛也在進行探索，無論是作為其進軍元宇宙的姿勢，還是改變流媒體觀賞規(guī)則的打法，都大有可為。(記者 陶鳳 趙天舒)