向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，賣地，達芙妮實現(xiàn)了扭虧。4月13日，達芙妮發(fā)布2021年財報，雖然營收下滑超七成，卻實現(xiàn)了扭虧。達芙妮將其歸結(jié)于轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)模式所帶來的成效。當然，2021年上半年達芙妮賣地獲得的1億元也為其扭虧奠定了基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士表示，近幾年整體鞋服行業(yè)一直處于低迷期，加上疫情影響，鞋服企業(yè)一定程度會受庫存、門店重資產(chǎn)模式的拖累。但完全依靠轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)，發(fā)力線上授權(quán)品發(fā)展，很難從根本上解決達芙妮的問題。

業(yè)績扭虧

達芙妮2021年全年報數(shù)據(jù)顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入1.06億港元，同比下滑71%;實現(xiàn)凈利潤5270萬港元，去年同期虧損2.42億港元，由虧轉(zhuǎn)盈。

針對此次業(yè)績扭虧，達芙妮在財報中表示，受惠于新的輕資產(chǎn)業(yè)務模式、精細化的人力資源結(jié)構(gòu)、合理調(diào)整的經(jīng)營成本，本集團的經(jīng)營業(yè)務于下半年成功扭虧為盈。

不過，在2021年1月期間，達芙妮因出售土地獲得了1.1億元的補償款，而在2021年中期報中達芙妮也提到，上半年實現(xiàn)扭虧主要由于中國福建莆田市荔城區(qū)政府土地征收的出售土地及物業(yè)的收益所致。

根據(jù)當時公告信息，2021年1月1日，達芙妮全資附屬公司大盛與莆田市荔城區(qū)政府訂立土地征收協(xié)議，莆田市荔城區(qū)政府將征收而大盛將交出所征收土地及物業(yè)，代價為莆田市荔城區(qū)政府須向大盛支付補償總額1.1億元。

1.1億元的土地補償款對于達芙妮的止虧起到了一定作用。在2021年之前，達芙妮一直處于虧損狀態(tài)。財報數(shù)據(jù)顯示，2015-2020年，達芙妮分別虧損3.79億港元、8.19億港元、7.34億港元、9.94億港元、10.7億港元、2.42億港元。

關(guān)于營收大幅下滑的原因，達芙妮并未在財報中提及。在戰(zhàn)略定位專家、上海九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊看來，疫情以及鞋服行業(yè)不景氣大環(huán)境影響下，達芙妮不斷關(guān)閉線下門店，加上品牌老化、用戶不斷流逝等因素影響，該公司營收出現(xiàn)下滑在所難免。

就此次業(yè)績問題，記者致電達芙妮進行采訪，截至發(fā)稿電話未接通。

關(guān)店轉(zhuǎn)型

多年業(yè)績虧損下，達芙妮走上了一條關(guān)店轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)的發(fā)展道路。

2019年4月，達芙妮著手進行供應鏈方面的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，并借助蘇寧物流的“智能供應鏈”系統(tǒng)，建設(shè)一個虛擬的“中央鞋柜”，實現(xiàn)商品在全國網(wǎng)絡(luò)的布局。

財報數(shù)據(jù)顯示，2019年，達芙妮實行了較以往更進取的銷售渠道調(diào)整，以加快其業(yè)務轉(zhuǎn)型步伐。在這一年，達芙妮核心品牌業(yè)務凈關(guān)閉2288個銷售點。2020年繼續(xù)進行銷售渠道網(wǎng)絡(luò)調(diào)整，凈關(guān)閉183個銷售點，店鋪網(wǎng)絡(luò)規(guī)模由2020年初的425家進一步縮減至2020年底的242家。

隨著門店的不斷關(guān)閉，達芙妮收益不斷減少。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，達芙妮收益減少17.63億港元至3.64億港元。

關(guān)閉門店的同時，達芙妮也開啟品牌授權(quán)模式。達芙妮在財報中表示，憑借強大的品牌價值以及在女鞋行業(yè)的豐富經(jīng)驗，本集團作為加盟商和授權(quán)商與供應鏈系統(tǒng)之間的橋梁，授權(quán)在線和線下的加盟商和授權(quán)商以“達芙妮”品牌經(jīng)營，并為它們提供可靠的供應鏈資源，而加盟商和授權(quán)商直接在供應鏈系統(tǒng)下訂單。

徐雄俊表示，達芙妮轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)發(fā)展模式，有著一定的可行性，尤其是在疫情影響下，線上渠道成為主流消費渠道，達芙妮的轉(zhuǎn)型也契合了消費場景的轉(zhuǎn)移。

能否救市

轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)，成為了不少鞋服企業(yè)的選擇。

2020年9月，迫于業(yè)績、債務壓力，拉夏貝爾公開表示，將線上業(yè)務由“企劃設(shè)計-自主采購-平臺運營-線上銷售”的傳統(tǒng)模式，調(diào)整為“品牌授權(quán)+運營服務”的輕資產(chǎn)模式。

2016年，星期六一直圍繞“打造時尚IP生態(tài)圈”的戰(zhàn)略發(fā)展方向，構(gòu)建“媒體和社交平臺”“時尚IP孵化運營平臺”及“時尚IP集合平臺”，向新零售平臺進行轉(zhuǎn)型。2019年星期六出售了鞋履生產(chǎn)的全資子公司佛山星期六科技研發(fā)有限公司100%股權(quán)，不再保留生產(chǎn)職能。2022年初，星期六出售了星期六鞋業(yè)100%股權(quán)，完全剝離了制鞋業(yè)務。隨后專注于互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務的發(fā)展，專注品牌授權(quán)、品牌管理、供應鏈服務的輕資產(chǎn)運營方式。

鞋服行業(yè)獨立分析師程偉雄表示，多家鞋服企業(yè)拋棄重資產(chǎn)走向互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的輕資產(chǎn)，并非明智之舉。運營維艱或者在異國他鄉(xiāng)鞭長莫及才會考慮做“輕”規(guī)避風險，授權(quán)品牌管理看起來是很輕，但只剩下品牌的同時，也會透支過往品牌美譽度的剩余價值。

“輕資產(chǎn)模式或品牌管理與供應鏈管理也是一種商業(yè)模式，A股也不乏類似的上市公司存在，但這些轉(zhuǎn)型企業(yè)能否真正憑借此業(yè)務實現(xiàn)盈利甚至長期成為業(yè)績支撐，還要看企業(yè)自身的經(jīng)營能力。”業(yè)內(nèi)人士表示。

不過，達芙妮自身對于輕資產(chǎn)模式寄予厚望。達芙妮在財報中表示，作為輕資產(chǎn)品牌商，本集團取得良好的進展，并已做好充分準備投入更多資源，進一步改善其品牌授權(quán)業(yè)務、供應鏈管理以及加盟商和授權(quán)商。

在快消品新零售專家鮑躍忠看來，對于企業(yè)而言，轉(zhuǎn)型是一個很復雜的課題。從目前來看，輕資產(chǎn)模式想要實現(xiàn)挽救達芙妮業(yè)績并不容易，達芙妮需要在營銷、產(chǎn)品等方面作出系統(tǒng)性深刻變革。(記者 張君花)