三季報披露進(jìn)入收官階段，今年股價表現(xiàn)活躍的光伏“賣鏟人”是否持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績備受關(guān)注。

第一財經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，光伏設(shè)備(長江)中有3家上市公司披露了三季度報，另有2家披露了業(yè)績預(yù)告。整體來看，光伏設(shè)備端是硅料環(huán)節(jié)以外盈利情況最好的子板塊。伴隨各環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)及新技術(shù)迭代，設(shè)備端的迭代和新增需求能否催生新的投資機(jī)會是投資者關(guān)注的焦點。

“賣鏟人”持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績，有個股表現(xiàn)超預(yù)期

今年以來，在國內(nèi)和海外需求的推動下，全球光伏裝機(jī)規(guī)模持續(xù)高增，帶動硅料、硅片、電池片與組件廠商業(yè)績同比高增。而年初以來，硅料價格成為了光伏產(chǎn)業(yè)鏈的主要矛盾，高價硅料讓中下游環(huán)節(jié)備感成本壓力，硅料廠商也賺走了利潤大頭。

受益于各環(huán)節(jié)產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)，“賣鏟人”光伏設(shè)備板塊涌現(xiàn)出新增、替代和迭代需求，增長邏輯相對獨立于高價硅料。第一財經(jīng)注意到，多只光伏設(shè)備廠商的三季度業(yè)績增速均超市場預(yù)期，亦有個股業(yè)績超過預(yù)告上限。

奧特維(688516.SH)前三季度的利潤增速高于營收增速，公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.98億元，同比增速68%;歸母凈利潤4.7億元，同比增長108%;扣非后歸母凈利潤4.5億元，同比增速120%。其中，公司第三季度的歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別為1.75億元、1.73億元，均超預(yù)告上限。

奧特維表示，核心產(chǎn)品超高速大尺寸串焊機(jī)、大尺寸硅片分選機(jī)實現(xiàn)較快發(fā)展;單晶爐開始獲得客戶認(rèn)可，訂單相比去年同期有較大幅度增長。

除了奧特維之外，還有多家光伏企業(yè)業(yè)績實現(xiàn)高增。統(tǒng)計顯示，上機(jī)數(shù)控(603185.SH)、雙良節(jié)能(600481.SH)披露了三季報，歸母凈利潤也都實現(xiàn)翻番。

光伏“新勢力”雙良節(jié)能在上半年實現(xiàn)營收、凈利潤翻番的基礎(chǔ)上，三季度財報顯示，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入87.5億元，同比增長285.7%;實現(xiàn)歸母凈利潤8.3億元，同比增長368.8%，均創(chuàng)歷史新高，且超過市場預(yù)期業(yè)績的中樞值。單看第三季度，雙良節(jié)能實現(xiàn)營收44.49億元，環(huán)比增長74%;實現(xiàn)歸母凈利4.77億元，環(huán)比增速達(dá)106%。

伴隨硅料持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，雙良節(jié)能近日又簽下設(shè)備訂單。10月15日，公司與新疆其亞硅業(yè)有限公司簽訂《購銷合同》，合同標(biāo)的為再沸器、預(yù)熱器等精餾、尾氣換熱器設(shè)備，用于其亞硅業(yè)年產(chǎn)20萬噸高純晶硅一期10萬噸精餾、尾氣換熱器設(shè)備工程項目，合同金額為1.12億元。

上機(jī)數(shù)控前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入174.9億元，同比增長130%;實現(xiàn)歸母凈利潤28.3億元，同比增長101%。其中第三季度，實現(xiàn)營收60.3億元，同比增長51%;歸母凈利潤12.5億元，同比增長126%。

新技術(shù)迭代之際，上機(jī)數(shù)控正在加碼布局N型技術(shù)，此前再次宣布投資150億元建設(shè)年產(chǎn)25GW單晶硅切片及年產(chǎn)24GW的N型高效晶硅電池生產(chǎn)項目。公司還和協(xié)鑫科技(03800.HK)合作參股顆粒硅項目，完善了從硅料、硅片到電池端的布局。

此外，高測股份(688556.SH)也預(yù)計前三季度凈利潤翻番。高測股份主營產(chǎn)品為硅片切割機(jī)、金剛線及切片代工業(yè)務(wù)，硅片環(huán)節(jié)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的背景下，公司營收凈利增速位居板塊前列。根據(jù)公告，高測股份預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤4億~4.4億元，同比增加258.66%~294.53%，預(yù)計前三季度實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤4億~4.4億元，同比增加319.07%~360.98%。

為滿足大硅片持續(xù)增長的產(chǎn)能，近日，高測股份發(fā)布了定增募資(申報稿)，擬募集不超過10億元，擴(kuò)張產(chǎn)能。

新技術(shù)迭代或繼續(xù)撬動設(shè)備迭代

2021年8月，我國光伏裝機(jī)量6.74GW，同比增長64%，前8個月我國光伏新增裝機(jī)44.47GW，同比增長102%，已經(jīng)超過2021年前11個月的裝機(jī)量。

兩市股指震蕩之際，市場對業(yè)績高增的個股倍加“青睞”，股價更為抗跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來，光伏設(shè)備(長江)11只成份股平均上漲3.01%、中位數(shù)為1.35%。其中，捷佳偉創(chuàng)(300724.SZ)、高測股份的月漲幅均為12%。跌幅最深的邁為股份(300751.SZ)累計跌5.15%。

截至10月24日，光伏設(shè)備(長江)指數(shù)收報18338.59點，年漲幅10.26%，不僅大幅跑贏A股主要股指，亦跑贏光伏指數(shù)(年內(nèi)累計下跌5.71%)，為市場內(nèi)少數(shù)行情走勢獨樹一幟的新能源子板塊。

眼下，2022年僅剩最后兩個多月，市場資金也開始博弈全年業(yè)績及明年一季度業(yè)績，高景氣的設(shè)備廠商的基本面是否具備支撐，進(jìn)而持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績?

“技術(shù)發(fā)展是新能源領(lǐng)域的關(guān)鍵。投資過程中，我們傾向于尋找技術(shù)發(fā)展路徑明確的子賽道，不受或少受不確定因素的影響。”某華東地區(qū)私募基金經(jīng)理對第一財經(jīng)說，“硅料擴(kuò)產(chǎn)、大硅片結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能短缺與相應(yīng)的切割設(shè)備耗材、N型電池片設(shè)備，這些環(huán)節(jié)具備較高增長確定性。”

上述私募人士補(bǔ)充表示，龍頭企業(yè)布局光伏一體化競爭模式的趨勢越來越明顯，這也將帶動設(shè)備的新增需求。比如通威股份(600438.SH)進(jìn)軍組件業(yè)務(wù)以來，不斷加速布局，日前公司計劃在鹽城市投資25GW高效光伏組件項目。

目前來看，隨著異質(zhì)結(jié)和TOPCon技術(shù)發(fā)展，相關(guān)設(shè)備龍頭廠商均收獲了相應(yīng)的訂單。例如，根據(jù)公告，邁為股份已經(jīng)獲得印度信實4.8GW、愛康1.2GW、華晟7.2GW訂單，公開訂單約為13.2GW。