入夏以來，我國多地最高溫破歷史極值。為讓電于民，光伏企業(yè)生產被按下了“暫停鍵”。

第一財經記者獲悉，8月14日，國網四川省電力公司、四川省經濟和信息化廳發(fā)布《關于擴大工業(yè)企業(yè)讓電于民實施范圍的緊急通知》。通知提出，在全省(除攀枝花、涼山)擴大工業(yè)企業(yè)讓電于民實施范圍，對四川電網有序用電方案中所有工業(yè)電力用戶(含白名單重點保障企業(yè))實施生產全停(保安負荷除外)。此政策一經實施，四川當地硅料、硅片及電池片等各級光伏生產企業(yè)生產按下“暫停鍵”。

15日盤后，第一財經記者以投資者身份致電通威股份(600438.SH)，公司相關負責人向記者確認了上述消息，并對記者說：“正常情況下，我們是24小時滿負荷生產，限電對硅料、電池片生產會有一定影響，具體計劃與實施方案還在溝通過程中，影響程度現在還無法判斷。”

光伏制造屬于高能耗行業(yè)，相關廠商選址優(yōu)先考慮低電價地區(qū)。據第一財經記者不完全統(tǒng)計，通威股份以外，天合光能(688599.SH)、晶科能源(688233.SH)、協(xié)鑫科技(03800.HK)等多家光伏龍頭企業(yè)均在四川省設有生產項目。

面對電力供應壓力造成的停產影響，二級市場卻熱炒光伏板塊。8月15日，光伏概念普漲，TCL中環(huán)(002129.SZ)收報漲停，陽光電源(300274.SZ)、通威股份、隆基綠能(601012.SH)、雙良節(jié)能(600481.SH)紛紛上揚。

但股價飆漲背后，由于硅料產業(yè)集中度高，任何一家頭部廠商的限電停產都會導致整體供應短缺，進而引發(fā)硅料價格繼續(xù)上漲。而組件價格已經處于高位，且難將漲價成本完全傳導給終端客戶。

“用電大戶”光伏企業(yè)限電停產

“太熱了!從目前電力供應情況來看，短期內，光伏產業(yè)短期供應會受到限電停產的影響。”某光伏企業(yè)相關負責人對記者說。受入夏以來高溫天氣持續(xù)影響，多地區(qū)相繼實施限電政策，部分企業(yè)已經出現停產或面臨停產的情況。

光伏生產廠商本就是“用電大戶”。相關研報指出，生產一公斤硅料約需消耗60~70度電。根據硅料龍頭大全能源(688303.SH)2021年年報，太陽能級多晶硅產品成本中電費占比為23.7%。今年上半年，大全能源的預付賬款較2021年末增長742.31%，主要系電費預付款增加。

因此，硅料廠商擴產選址很有講究，新產能規(guī)劃多集中于內蒙古、四川、云南這類低電價地區(qū)。以隆基綠能14日宣布的再擴產規(guī)劃為例，公司公告稱，擬將年產20GW單晶硅棒和切片項目將變更為年產46GW單晶硅棒和切片項目，預計總投資額增加69.5億元，項目選址為鄂爾多斯。

需要指出的是，雖然因硅料生產涉及新能源行業(yè)，并未明確列入“能耗雙控”管控行業(yè)當中，但各省市的單位GDP能耗考核指標，一定程度上也制約了硅料產能的擴張。

本次遭遇限電限產的通威股份的硅料產能主要集中在四川樂山、內蒙古包頭和云南保山，目前公司高純晶硅產能規(guī)模已達到23萬噸。截至2021年末，通威股份的樂山一期投資成本已收回，樂山二期5萬噸已投產，正在建設中的樂山三期12萬噸項目預計2023年投產，是公司首個單體年產規(guī)模突破10萬噸的項目。

值得注意的是，協(xié)鑫科技的樂山項目10萬噸顆粒硅產能分5個單元于2022年二季度剛剛陸續(xù)投產，其中2022年7月21日投產的是第一個2萬噸產能。此外，科創(chuàng)板千億光伏企業(yè)晶科能源也在四川擁有20GW硅片產能。

除上述光伏企業(yè)外，國光股份(002749.SZ)、瀘天化(000912.SZ)、四川美豐(000731.SZ)等多家四川省上市公司15日發(fā)布公告稱，限電停產預計將導致產品產量減少。

停產會否令硅料價格繼續(xù)上漲?

按照前期硅料擴產計劃，8月份伴隨新疆協(xié)鑫和東方希望復產增量以及樂山協(xié)鑫、包頭新特、內蒙古通威二期、青海麗豪、內蒙古東立等擴產釋放量，國內多晶硅供應短缺情況本有望緩解。但限電停產通知一出，無疑令硅料產能釋放不確定性增大。

當前，硅料產能供需矛盾已是整個光伏產業(yè)鏈的主要供需矛盾。由于投建硅料產能的投資金額高、建設周期長，行業(yè)參與者大多為資金實力雄厚的企業(yè)，包括通威股份、亞洲硅業(yè)、新特能源(01799.HK)、東方希望、大全能源和保利協(xié)鑫。

8月以來，由于個別硅料廠商停產檢修導致尚未完全復產，供應緊張的局面短期仍難緩解，月內硅料價格繼續(xù)走高符合市場預期。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會公布報價顯示，上周(8月8日~12日)國內多晶硅價格繼續(xù)上漲，單晶復投料主流成交價在30萬~30.8萬元/噸，平均30.42萬元/噸，周環(huán)比漲幅0.66%，漲幅略有放緩。

產業(yè)集中度高，意味著任何一家硅料產商供應“斷電”都會導致短期供需矛盾進一步激化。“限電停產時長為6天，料將對硅料短期供應有一定影響，考慮到硅料新增產能正處于加速釋放階段，且夏季最熱時間段將逐步過去。一旦組件價格逐步觸碰終端可接受價格上限，硅料價格有望加速見頂，價格充分博弈、行業(yè)再平衡發(fā)生后行業(yè)出貨有望提速。”一位新能源行業(yè)分析師對記者說。

自去年以來，由于下游裝機需求持續(xù)高增，硅料供需失衡、價格一路飛漲，產業(yè)鏈利潤被硅料廠商“鯨吞”。今年上半年，硅料漲勢不止，通威股份憑借硅料業(yè)務量價齊升，預計實現歸母凈利潤同比增長304.62%~321.48%，達120億元~125億元。通威股份8月15日在投資者互動平臺表示，目前公司太陽能電池產能規(guī)模已超過50GW，基于光伏行業(yè)廣闊的發(fā)展前景，公司擬進一步加大對高純晶硅業(yè)務的投資力度，規(guī)劃2024~2026年公司高純晶硅產能規(guī)模達到80萬~100萬噸。

實際上，30萬元/噸的硅料價格幾乎已經是組件廠商能夠承受的成本極限。當前組件價格已處高位，由于組件廠商直接面對終端客戶，很難完全傳導上游漲價壓力。“海外組件需求旺盛，組件廠商三季度可以承接一定的漲價壓力，四季度的搶裝潮如果發(fā)生，國內需求相對更高。隨著三四季度硅料逐步起量，緩解產業(yè)鏈價格壓力，需求才能釋放落地。”前述分析師說。