近期，上市進(jìn)程曾沉寂半年的西安矩光科技股份有限公司(下稱“矩光科技”)，終于等到科創(chuàng)板首發(fā)上會(huì)的日子。9月23日，上市委審議會(huì)議結(jié)果公告顯示矩光科技符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，予以過會(huì)。

而就在一周前，蘇州長光華芯光電技術(shù)股份有限公司(下稱“長光華芯”)已經(jīng)通過上市委會(huì)議，成功進(jìn)入到提交注冊階段。

公開資料顯示，矩光科技與長光華芯兩家公司皆聚焦于半導(dǎo)體激光行業(yè)。近日，這一行業(yè)迎來科創(chuàng)板上市小高潮。

激光雷達(dá)市場高速增長 激光醫(yī)美、3D傳感熱度攀升

從歷年數(shù)據(jù)來看，矩光科技的汽車應(yīng)用業(yè)務(wù)(激光雷達(dá))的收入近年來有較大幅度增長。無獨(dú)有偶，2020年長光華芯新增高效率VCSEL系列產(chǎn)品，其中VCSEL芯片-TOF系列產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域就有激光雷達(dá)。

布局下游激光雷達(dá)領(lǐng)域的動(dòng)作，說明兩家公司都對激光雷達(dá)發(fā)展持看好態(tài)度。與此同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)對于激光雷達(dá)領(lǐng)域的預(yù)測也表達(dá)了樂觀態(tài)度。長光華芯招股書提及：“根據(jù)沙利文的統(tǒng)計(jì)及預(yù)測，激光雷達(dá)整體市場預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢，至2025年全球市場規(guī)模為135.4億美元，較2019年可實(shí)現(xiàn)64.63%的年均復(fù)合增長率;根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Yole預(yù)測，從銷售額來看，2020年，全球激光雷達(dá)在無人駕駛市場銷售額約為12億美元，2025年將增長到46.55億美元，預(yù)計(jì)到2032年，激光雷達(dá)銷售額將接近82.11億美元。”

值得一提的是，在行業(yè)下游應(yīng)用領(lǐng)域，除激光雷達(dá)受到關(guān)注之外，激光醫(yī)美和3D傳感也具有一定熱度。近來，不少用戶能在短視頻平臺(tái)看到關(guān)于“激光脫毛儀”的廣告，部分具有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的消費(fèi)者抱著嘗試的態(tài)度去購買使用。一位激光醫(yī)美器械廠家工作人員對《投資者網(wǎng)》表示：“我們的專業(yè)儀器供應(yīng)于大型美容院、會(huì)所、醫(yī)院等，激光器械這一塊的應(yīng)用有激光脫毛、光子嫩膚、祛斑去疤痕等。”

就在市場熱度攀升之時(shí)，2020年矩光科技與全球知名醫(yī)療美容設(shè)備商英國Cyden公司簽訂總價(jià)值約8億元人民幣的長期獨(dú)家戰(zhàn)略合作協(xié)議，開發(fā)激光醫(yī)療美容相關(guān)產(chǎn)品。

“3D傳感通過投射特殊波段的主動(dòng)式光源、計(jì)算光線發(fā)射和反射時(shí)間差等方式，獲取物體的深度信息，實(shí)現(xiàn)物體實(shí)時(shí)三維信息的采集。智能設(shè)備能夠根據(jù)3D傳感復(fù)原現(xiàn)實(shí)三維世界，并實(shí)現(xiàn)后續(xù)的智能交互，有望應(yīng)用于人機(jī)交互、機(jī)器視覺、人臉識(shí)別、三維建模、AR/VR、安防和輔助駕駛等多個(gè)領(lǐng)域。”長光華芯招股書表示。

例如最近火出圈的虛擬世界“元宇宙”，就與3D傳感技術(shù)有著密切的聯(lián)系，此外大眾討論熱度居高不下的“人工智能”也要運(yùn)用到3D傳感技術(shù)，使得市場對于3D傳感技術(shù)的需求持續(xù)提升。

中高功率國產(chǎn)替代仍有空間 政策利好推動(dòng)行業(yè)發(fā)展

除下游市場需求增長之外，國產(chǎn)化替代趨勢及政策利好也是推動(dòng)半導(dǎo)體激光行業(yè)發(fā)展的重要因素。

長光華芯招股書表示：“國家產(chǎn)業(yè)政策支持基礎(chǔ)共性技術(shù)的研究，有力推動(dòng)了半導(dǎo)體激光行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和突破，縮短了與國際先進(jìn)水平的距離。”而矩光科技招股書同樣提及：“我國激光技術(shù)產(chǎn)業(yè)化起步較晚，國內(nèi)企業(yè)在半導(dǎo)體激光方面相對于發(fā)達(dá)國家企業(yè)還存在一定的差距。目前我國半導(dǎo)體激光元器件制造商通過多年持續(xù)自主研發(fā)，逐步向高端激光技術(shù)探索，加快前沿技術(shù)研究及高端產(chǎn)品國產(chǎn)化替代是提升我國激光產(chǎn)業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵。”隨著行業(yè)迎來時(shí)代發(fā)展機(jī)遇，國產(chǎn)化替代正當(dāng)時(shí)。

從國產(chǎn)化替代現(xiàn)狀來看，不同功率激光器的國產(chǎn)化率有差異。下圖摘自長光華芯招股書，能夠較為明顯地看出不同功率之下光纖激光器的國產(chǎn)化替代情況。2019年，小功率光纖激光器的國產(chǎn)化率就已經(jīng)逾99%，幾乎實(shí)現(xiàn)全覆蓋。而同年中功率及高功率光纖激光器的國產(chǎn)化率都在56%左右，國產(chǎn)化替代市場仍舊有一定空間。

此外，近年來相關(guān)利好政策也相繼出臺(tái)。例如，2020年8月國務(wù)院發(fā)布《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，從財(cái)稅、投融資、IPO、研究開發(fā)、進(jìn)出口等多角度對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供政策支持，利好我國半導(dǎo)體材料行業(yè)發(fā)展;2020年1月科技部、發(fā)改委、教育部、中科院、自然科學(xué)基金委聯(lián)合制定《加強(qiáng)“從0到1”基礎(chǔ)研究工作方案》，重點(diǎn)支持3D打印和激光制造、光電子器件及集成和集成電路和微波器件等重大領(lǐng)域，推動(dòng)關(guān)鍵核心技術(shù)突破。

中下游涌現(xiàn)多家上市企業(yè) 矩光科技、長光華芯仍未穩(wěn)定盈利

在下游市場需求、國產(chǎn)化替代趨勢及政策利好因素的共同推動(dòng)之下，國內(nèi)半導(dǎo)體激光行業(yè)的部分企業(yè)也享受一波紅利。

行業(yè)中下游涌現(xiàn)了一批體量相對較大的上市企業(yè)，例如銷售激光標(biāo)記、激光切割和激光焊接設(shè)備的大族激光(002008,股吧)在2020年?duì)I收超百億元;從事光纖激光器及其關(guān)鍵器件與材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的銳科激光(300747,股吧)去年?duì)I收23.17億元;在科創(chuàng)板上市的杰普特及聯(lián)贏激光去年?duì)I收分別為8.54億元、8.78億元。

矩光科技財(cái)報(bào)顯示，近三年公司營業(yè)收入、營業(yè)成本和歸母凈利潤有所波動(dòng)，2020年歸母凈利潤為3487萬元，2019年、2018年的歸母凈利潤分別為-8043.05萬元、1866.61萬元。

與矩光科技不同的是，長光華芯的營業(yè)收入保持著較穩(wěn)定的增長態(tài)勢，從2018年9243.44萬元增長到2019年的13851萬元，2020年進(jìn)一步增至24717.86萬元。歸母凈利潤在2018年及2019年連續(xù)為負(fù)之后，2020年小規(guī)模盈利。

1916年，著名物理學(xué)家愛因斯坦發(fā)現(xiàn)激光的原理，40多年后科學(xué)家梅曼獲得了人類有史以來獲得的第一束激光。進(jìn)入21世紀(jì)，在科研人員的不斷探索之下，激光被賦予了各種功能，成功照進(jìn)各行各業(yè)。時(shí)代更迭之快，如駟之過隙，而高科技公司更需要從市場需求出發(fā)不斷迭代。

如今半導(dǎo)體激光行業(yè)更像是一方肥沃的園地，養(yǎng)育了產(chǎn)業(yè)鏈上許多公司。這些公司逐漸吸收養(yǎng)料，向下扎根、向上發(fā)芽，在歸屬自己的“一畝三分地”上悄然生長。長光華芯認(rèn)為“國內(nèi)從事高功率半導(dǎo)體激光芯片制造銷售業(yè)務(wù)的可比公司較少”，矩光科技表示“公司缺乏完全可比公司”，這都間接說明半導(dǎo)體激光市場仍未變成“紅海”。

未來，隨著進(jìn)場公司的增加，“養(yǎng)分”的競爭會(huì)愈演愈烈。而此后能在市場中生存的，或許就是那些扎根最深、長得最高的公司。