過熱的煤價(jià)因千萬噸拋儲(chǔ)而冷靜。

7月15日，國(guó)家發(fā)展改革委(下稱“國(guó)家發(fā)改委”)發(fā)布消息稱，為做好迎峰度夏煤炭供應(yīng)保障工作，已提前制定煤炭?jī)?chǔ)備投放預(yù)案，本次準(zhǔn)備投放規(guī)模超過1000萬噸，主要分布在全國(guó)各地的幾十個(gè)儲(chǔ)煤基地和有關(guān)港口，能夠根據(jù)需要隨時(shí)投放市場(chǎng)。

受此消息影響，動(dòng)力煤期貨主力合約盤中跳水，截至收盤跌1.91%，報(bào)873元/噸。在此之前，煤價(jià)已連續(xù)4個(gè)交易日上漲，且年內(nèi)累計(jì)漲幅超30%。

國(guó)信期貨分析稱，隨著需求旺季的到來，期現(xiàn)貨價(jià)格快速上漲。當(dāng)前來看下游需求旺盛，電廠庫(kù)存回落。不過隨著政策面加大煤炭市場(chǎng)調(diào)控，后期供應(yīng)有望增多，此外當(dāng)前價(jià)格已處于歷史高位，警惕價(jià)格高位回落風(fēng)險(xiǎn)。

迎峰度夏，增加市場(chǎng)供應(yīng)

據(jù)國(guó)家發(fā)改委介紹，今年以來，國(guó)家根據(jù)煤炭供需形勢(shì)需要，先后4次向市場(chǎng)投放了超過500萬噸國(guó)家煤炭?jī)?chǔ)備，主要是在需求和價(jià)格增長(zhǎng)過快時(shí)，擇機(jī)投向煤炭供需矛盾突出、保障難度大的地區(qū)。從效果來看，基本達(dá)到了增加供應(yīng)、平抑價(jià)格的目的，也為今后更大規(guī)模投放積累了經(jīng)驗(yàn)。目前，全國(guó)已建成超過1億噸政府可調(diào)度煤炭?jī)?chǔ)備能力，儲(chǔ)備基地現(xiàn)有存煤4000萬噸左右。下一步，將根據(jù)供需形勢(shì)變化再分批次組織煤炭?jī)?chǔ)備資源有序投向市場(chǎng)，保障煤炭穩(wěn)定供應(yīng)。

進(jìn)入夏季用電高峰，需求大增。據(jù)國(guó)家能源局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，6月份我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定恢復(fù)，全社會(huì)用電量持續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到7033億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.8%，兩年平均增長(zhǎng)8.4%。其中城鄉(xiāng)居民生活用電量887億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.8%。

供給端方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份規(guī)模以上工業(yè)原煤生產(chǎn)同比下降，電力生產(chǎn)增速略有回落。以2019年6月份為基期，原煤生產(chǎn)兩年平均增速下降，電力生產(chǎn)增長(zhǎng)平穩(wěn)。1~6月份，生產(chǎn)原煤19.5億噸，同比增長(zhǎng)6.4%，比2019年同期增長(zhǎng)7.1%，兩年平均增長(zhǎng)3.5%;進(jìn)口煤炭13956萬噸，同比下降19.7%。

供給方面，國(guó)家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，還將加快建設(shè)1億噸以上儲(chǔ)備能力，同時(shí)推動(dòng)已投入運(yùn)行的儲(chǔ)備設(shè)施增加存煤，加強(qiáng)管理，加快周轉(zhuǎn)，確保煤炭?jī)?chǔ)備能夠及時(shí)有效發(fā)揮作用。此外，國(guó)家正在推進(jìn)煤炭?jī)?chǔ)備能力建設(shè)，總的目標(biāo)是在全國(guó)形成相當(dāng)于年煤炭消費(fèi)量15%、約6億噸的煤炭?jī)?chǔ)備能力，其中政府可調(diào)度煤炭?jī)?chǔ)備不少于2億噸，接受國(guó)家和地方政府直接調(diào)度，另外4億噸是企業(yè)庫(kù)存，通過最低最高庫(kù)存制度進(jìn)行調(diào)節(jié)。確保在重點(diǎn)時(shí)段、關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)能夠及時(shí)有效發(fā)揮增加供應(yīng)、平抑價(jià)格、保障急需的作用。

煤價(jià)再受調(diào)控，警惕高位回落

去年四季度以來，動(dòng)力煤期貨價(jià)格持續(xù)上行，年內(nèi)累計(jì)漲幅超30%。

伴隨各地高溫預(yù)警頻繁發(fā)布，今夏用電高峰來臨，電煤需求攀升。為保當(dāng)?shù)仉娒汗?yīng)，河南省已做出要求所有煤礦生產(chǎn)電煤一律不得外銷等決定。

7月14日，動(dòng)力煤期貨2109合約上漲至896.4的高位，漲幅為3.2%，發(fā)熱量5500千卡/千克動(dòng)力煤秦皇島港990元/噸(山西優(yōu)混)，較前一交易日漲10元/噸。當(dāng)日晚間，鄭州商品交易所及時(shí)出手調(diào)控，對(duì)交易限額進(jìn)行調(diào)整以嚴(yán)防投機(jī)。

具體看來，鄭州商品交易所決定自2021年7月15日當(dāng)晚夜盤交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在動(dòng)力煤期貨2109、2110、2111、2112、2201合約上單日開倉(cāng)交易的最大數(shù)量為1000手。單日開倉(cāng)交易數(shù)量是指非期貨公司會(huì)員或者客戶當(dāng)日在動(dòng)力煤期貨單個(gè)合約上的買開倉(cāng)數(shù)量與賣開倉(cāng)數(shù)量之和。實(shí)際控制關(guān)系賬戶組單日開倉(cāng)交易的最大數(shù)量按照單個(gè)客戶執(zhí)行。套期保值交易和做市交易的開倉(cāng)數(shù)量不受交易限額限制。

從當(dāng)前動(dòng)力煤基本面來看，華泰期貨分析稱，1~6月，全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)16.2%。隨著煤炭庫(kù)存下降，發(fā)電用煤進(jìn)一步緊缺，且近期北方雨水讓露天礦增產(chǎn)困難，短期看現(xiàn)貨煤價(jià)易漲難跌，帶動(dòng)期貨也不斷上漲，不過需要注意政策調(diào)控帶來的回調(diào)影響，且交易所昨日已經(jīng)再次提出開倉(cāng)限制，將對(duì)投機(jī)資金進(jìn)行嚴(yán)格限制。