7月1日，水泥板塊午后大幅拉升，截至發(fā)稿，四川雙馬逼近漲停，天山股份漲逾7%，祁連山、上峰水泥、福建水泥等紛紛跟漲。

近日，水泥價(jià)格大幅回落。據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，水泥市場最近開啟新一輪降價(jià)。多地水泥企業(yè)相繼發(fā)布通知，下調(diào)各品種水泥價(jià)格，降幅普遍在每噸10-30元左右。而實(shí)際上，5月下旬以來，這樣的降價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)多輪，水泥市場進(jìn)入淡季后，波動(dòng)幅度超過往年。

浙江一些水泥廠最近發(fā)布調(diào)價(jià)通知，調(diào)低浙江北部一些地區(qū)水泥價(jià)格，調(diào)整幅度為30元/噸。同一時(shí)間，貴州部分地區(qū)水泥價(jià)格也開始下調(diào)。在這之前，江蘇中南部多個(gè)地方水泥價(jià)格一次性下調(diào)20-30元/噸。此外，上海、廣東、河南、福建等地水泥價(jià)格也在下降。值得注意的是，最近一個(gè)月以來，這樣的調(diào)整各地已經(jīng)經(jīng)歷3-4輪。

長城證券指出，水泥價(jià)格回落主要是季節(jié)、供需、原材料等多因素疊加。(1)雨水提前;(2)疫情后，項(xiàng)目激增，需求放大，但持續(xù)性難以支撐;(3)原材料價(jià)格過快上漲，鋼材、水泥、砂石在二季度猛漲，對需求負(fù)面作用，施工成本激增，導(dǎo)致一些工地停工待料;(4)今年城投債和專項(xiàng)債發(fā)行弱于往年。

中銀證券指出，基數(shù)效應(yīng)、雨水天氣、限電限產(chǎn)、大宗商品漲價(jià)是水泥產(chǎn)量下降的主要因素。但對水泥產(chǎn)量下滑不應(yīng)過分悲觀，應(yīng)看到：(1)水泥價(jià)格仍好于近年均值;(2)龍頭企業(yè)海外戰(zhàn)略布局穩(wěn)步推進(jìn);(3)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行情況較好;(4)強(qiáng)化進(jìn)口水泥熟料質(zhì)量監(jiān)管，有利于進(jìn)一步優(yōu)化市場格局。該機(jī)構(gòu)看好水泥在雨季過后的行情反彈。

天風(fēng)證券指出，水泥價(jià)格延續(xù)慣性回落走勢，預(yù)計(jì)進(jìn)入7月份，梅雨季節(jié)逐漸消退，下游需求將會(huì)再進(jìn)一步恢復(fù)，水泥價(jià)格也將會(huì)趨于穩(wěn)定。下半年，水泥行業(yè)走勢或有好轉(zhuǎn)，一方面因鋼價(jià)過高造成的需求積壓有望在下半年迎來釋放，水泥價(jià)格反彈仍可期，另一方面，煤價(jià)高價(jià)對企業(yè)盈利造成的沖擊或?qū)⒅鸩椒啪?同時(shí)，因去年下半年基數(shù)較低，企業(yè)業(yè)績同比存超預(yù)期的可能，關(guān)注三季度淡季價(jià)格波動(dòng)及成本端邊際變化。該機(jī)構(gòu)指出，目前水泥企業(yè)估值已達(dá)近幾年新低，碳中和及碳達(dá)峰目標(biāo)下，供給端高能耗小企業(yè)預(yù)計(jì)加快出清，大企業(yè)市占率將進(jìn)一步提升，同時(shí)區(qū)域協(xié)同性有望增強(qiáng)，行業(yè)格局或迎來進(jìn)一步改善，估值存修復(fù)的機(jī)會(huì)。推薦華新水泥、上峰水泥、海螺水泥。