近日，大佬陳光明公司旗下的“爆款基金”睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合遭遇凈值大跌，3月16日當(dāng)天，該基金凈值跌幅高達(dá)6.47%，引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。

通過查閱該基金四季報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，該基金3月16日的凈值大跌現(xiàn)象或與其重倉(cāng)股有關(guān)，當(dāng)日，該基金的前十大重倉(cāng)股全部為下跌狀態(tài)，其中9只個(gè)股跌幅超過5%，第二大重倉(cāng)股隆基股份與第九大重倉(cāng)股立訊精密雙雙跌停。

3月16日睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值凈值跌超6% 兩大重倉(cāng)股跌停

近日，睿遠(yuǎn)基金旗下的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合凈值連續(xù)多日虧損，3月16日該基金凈值單日跌幅更是高達(dá)6.47%，引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，此前3個(gè)交易日，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合凈值也均以下跌收?qǐng)觯?月11日至3月13日，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合A凈值跌幅分別為1.41%、2.97%、1.51%，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合C凈值跌幅分別為1.40%、2.98%、1.51%。

值得關(guān)注的是，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合的持倉(cāng)情況、市場(chǎng)表現(xiàn)與其宣稱的“價(jià)值投資”、“長(zhǎng)期持有”的理念和策略并不完全一致。該基金在3月16日的凈值大跌或與其重倉(cāng)股脫不開關(guān)系，雖然今年來該基金的具體持股尚未公布，但通過查詢?cè)摶鹑ツ晁募径鹊某止汕闆r即可窺見一二。

四季報(bào)顯示，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合在去年四季度股票倉(cāng)位占凈值比例超過九成，其前十大重倉(cāng)股分別為東方雨虹、隆基股份、萬華化學(xué)、國(guó)瓷材料、五糧液、新和成、凱利泰、大族激光、立訊精密、科倫藥業(yè)。而通過查詢同花順數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，3月16日，在睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合凈值大跌6.47%時(shí)，上述10只重倉(cāng)股也全部為下跌狀態(tài)。

具體來看，3月16日，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合的第二大重倉(cāng)股隆基股份與第九大重倉(cāng)股立訊精密雙雙跌停，第八大重倉(cāng)股大族激光跌超8%，第七大重倉(cāng)股凱利泰跌幅超7%，第四大重倉(cāng)股國(guó)瓷材料跌幅超6%，此外，東方雨虹、萬華化學(xué)、五糧液、新和成這4只個(gè)股跌幅也超過5%。由此看來，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合目前大概率仍維持著去年四季度的持股狀態(tài)，調(diào)倉(cāng)換股的可能性不大。

睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合四季報(bào)稱，該基金對(duì)部分熱點(diǎn)行業(yè)和次新股做了一定的布局，從行業(yè)分布看，重點(diǎn)配置了TMT、醫(yī)藥、化工、建筑建材、光伏等子板塊，個(gè)股主要選擇了管理層優(yōu)秀，景氣度較高行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合成立于2019年3月26日，也是睿遠(yuǎn)基金打造的首只公募基金。如今，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合成立已接近1年時(shí)間，在今年2月份之前，該基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直不錯(cuò)，凈值始終以震蕩上漲為主，但自2月份以來，該基金凈值遭遇滑坡，截至3月17日收盤，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合A/C的累計(jì)單位凈值分別為1.1896元、1.1849元。

睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合成立時(shí)采取雙基金經(jīng)理制，由傅鵬博、朱璘共同掌舵。在2019年11月，該基金又迎來一位新基金經(jīng)理陳燁遠(yuǎn)，與傅鵬博、朱璘共同管理該基金。資料顯示，陳燁遠(yuǎn)此前長(zhǎng)期從事研究工作，曾在長(zhǎng)江證券、中信建投和興全基金等機(jī)構(gòu)累計(jì)做過9年研究員。但此前陳燁遠(yuǎn)沒有證券投資管理經(jīng)驗(yàn)。

陳光明稱熱門股處于高估狀態(tài) 看好傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)頭部公司性價(jià)比

公開資料顯示，睿遠(yuǎn)基金成立于2018年10月29日，股東分別為陳光明、傅鵬博、劉桂芳和林敏，持股比例分別為55%、32.51%、7.5%和4.99%。

陳光明曾長(zhǎng)期就職于資管部門，并擔(dān)任東方證券資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)，帶領(lǐng)東證資管堅(jiān)守價(jià)值投資之路，打造了“東方紅”系列產(chǎn)品和投資團(tuán)隊(duì)。據(jù)悉，陳光明尤其擅長(zhǎng)3-5年長(zhǎng)期價(jià)值投資，是資產(chǎn)管理行業(yè)的標(biāo)桿式老將。

傅鵬博歷任上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理系講師、萬國(guó)證券公司投資銀行部部門經(jīng)理、申銀萬國(guó)證券股份有限公司企業(yè)融資部部門經(jīng)理、東方證券股份有限公司資產(chǎn)管理部部門負(fù)責(zé)人、東方證券股份有限公司研究所首席策略師、匯添富基金管理有限公司投資研究部首席策略師、興全基金管理有限公司副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理、研究部總監(jiān)、基金經(jīng)理等職。2018年10月至2019年1月，任睿遠(yuǎn)基金管理有限公司董事長(zhǎng);2019年1月至今，任睿遠(yuǎn)基金管理有限公司副總經(jīng)理。

劉桂芳曾擔(dān)任國(guó)泰君安證券合規(guī)總監(jiān)、副總裁、首席風(fēng)險(xiǎn)官等職務(wù)。林敏則是原招商銀行總部財(cái)富管理部、零售銀行部財(cái)富產(chǎn)品負(fù)責(zé)人。

在“陳光明+傅鵬博”的雙重明星效應(yīng)，睿遠(yuǎn)基金自誕生以來就備受市場(chǎng)關(guān)注，打造的首只公募基金——睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合首募即獲得了40余萬戶投資者認(rèn)購(gòu)、超720億元資金追捧、配售比例低至7.03%。

近期，陳光明曾公開發(fā)表投資觀點(diǎn)，其表示，“目前很多熱門股已處于高估狀態(tài)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)頭部公司的性價(jià)比更好。”陳光明稱，目前中國(guó)的優(yōu)秀上市公司沒有明顯溢價(jià)，配置首選有成長(zhǎng)潛力、被低估的公司，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)頭部公司的性價(jià)比更高。

陳光明認(rèn)為，近段時(shí)間以來，A股總體表現(xiàn)強(qiáng)勁，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值公司表現(xiàn)遠(yuǎn)好于以上證50為代表的權(quán)重股。以上證50為代表的權(quán)重股更多反映疫情對(duì)基本面的影響，而以創(chuàng)業(yè)板為代表的科創(chuàng)中小型公司成為市場(chǎng)博弈的主要對(duì)象，更多是風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。雖然投資熱情并未完全減退，但在陳光明看來，目前相當(dāng)多的熱門股處于高估狀態(tài)，巨大的交易量和換手率體現(xiàn)的是眾多散戶參與投票的結(jié)果，一般而言，這種狀態(tài)不會(huì)持續(xù)太久。

展望中長(zhǎng)期市場(chǎng)，陳光明表示，A股資本市場(chǎng)有長(zhǎng)期慢牛的可能。從經(jīng)濟(jì)基本面看，未來較長(zhǎng)時(shí)間還有保持中速增長(zhǎng)的潛力。具體表現(xiàn)為中國(guó)政府和民眾對(duì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的渴求以及勤奮的程度、中國(guó)的企業(yè)家精神、中國(guó)對(duì)教育的重視程度及明顯的工程師紅利，中國(guó)巨大的內(nèi)需市場(chǎng)等條件極為有利。從市場(chǎng)角度分析，中國(guó)居民財(cái)富的再配置是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，可能要通過未來5-10年去做動(dòng)態(tài)調(diào)整，不會(huì)一蹴而就;國(guó)際資本加大中國(guó)資產(chǎn)配置也是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì);政府鼓勵(lì)增加直接融資，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)也希望保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，這種指導(dǎo)思想有利于市場(chǎng)的平穩(wěn)和長(zhǎng)期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。