山東國(guó)際信托2019年上半年?duì)I業(yè)收入下滑9.77%，歸屬股東凈利潤(rùn)下滑23.01%。在港股市場(chǎng)，該公司股價(jià)持續(xù)低于1港元/股，交易量萎靡不振。

作為內(nèi)地第一家赴港上市的信托公司，山東國(guó)際信托股份有限公司(下稱(chēng)山東國(guó)際信托，1697.HK)發(fā)生股權(quán)變更的消息近期引起業(yè)界關(guān)注。

2月27日，山東銀保監(jiān)局表示，同意山東省魯信投資控股集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)魯信投資)受讓濟(jì)南市能源投資有限責(zé)任公司持有的部分山東國(guó)際信托的部分股權(quán)，共計(jì)4680萬(wàn)股，占比1.01%。

雖然被稱(chēng)為“港股信托第一股”，但山東國(guó)際信托的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)乏陳可善，市場(chǎng)表現(xiàn)也不甚理想，股價(jià)已從發(fā)行時(shí)的每股4.57港元，下滑至不足1港元。受股權(quán)變更獲批消息影響，該股股價(jià)一度反彈，但仍未改變整體低迷的走勢(shì)。截至3月12日收盤(pán)，山東國(guó)際信托收盤(pán)股價(jià)為0.76港元，全日換手率僅萬(wàn)分之二。實(shí)際上，該股交易量持續(xù)處于低位，甚至不少交易日的交易量為0。

股權(quán)變更

據(jù)了解，上述股權(quán)變更完成后，魯信投資的持股比例調(diào)整為48.13%，依然為山東國(guó)際信托第一大股東;第二大股東為中油資產(chǎn)管理有限公司，持股比例為18.75%;第三大股東為濟(jì)南金融控股集團(tuán)有限公司，持股比例為5.43%;濟(jì)南市能源投資有限責(zé)任公司的持股比例降至0.28%。至此，魯信投資距離絕對(duì)控股山東國(guó)際信托僅一步之遙。

值得一提的是，這4680萬(wàn)股是由魯信投資通過(guò)司法拍賣(mài)途徑所獲得。山東國(guó)際信托股東濟(jì)南市能源投資有限責(zé)任公司此前發(fā)生借款合同糾紛，山東省濟(jì)南市中級(jí)人民法院于2020年2月10日將其持有的山東國(guó)際信托4680萬(wàn)股股權(quán)在京東法拍上進(jìn)行司法拍賣(mài)，拍賣(mài)底價(jià)為6780萬(wàn)人民幣，具體拍賣(mài)時(shí)間為2020年2月10日10時(shí)至2020年2月11日10時(shí)止(延時(shí)的除外)，競(jìng)買(mǎi)增價(jià)幅度為30萬(wàn)人民幣。

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，山東國(guó)際信托在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)并不盡如人意，上市首日便跌破發(fā)行價(jià)，以4.42港元/股收盤(pán)，跌幅3.07%。2020年2月10日收盤(pán)，該公司股價(jià)僅為0.83港元/股，照此計(jì)算，4680萬(wàn)股僅價(jià)值3884.4萬(wàn)港元，換算成人民幣僅3500萬(wàn)左右，遠(yuǎn)低于6780萬(wàn)元。不過(guò)，這4680萬(wàn)股最終由山東國(guó)際信托大股東魯信投資拍得，具體拍賣(mài)價(jià)格并未公示。

業(yè)績(jī)下滑

山東國(guó)際信托初創(chuàng)于1987年3月，是經(jīng)中國(guó)人民銀行和山東省人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的非銀行金融機(jī)構(gòu)。2002年8月，該公司完成了增資改制和重新登記工作，由國(guó)有獨(dú)資公司轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢挢?zé)任公司。2007年6月，該公司名稱(chēng)變更為“山東省國(guó)際信托有限公司”。2017年12月7日，山東國(guó)際信托成為內(nèi)地第一個(gè)在港股上市的信托公司。

值得一提的是，山東國(guó)際信托手握兩張公募基金牌照，控股泰信基金且參股富國(guó)基金。相關(guān)信息顯示，山東國(guó)際信托是富國(guó)基金的第四大股東，持有16.675%的股權(quán);同時(shí)還是泰信基金第一大股東，持有45%的股權(quán)。

然而，自2019年以來(lái)，山東國(guó)際信托業(yè)績(jī)下滑明顯，股價(jià)更是一再受挫，到2019年5月已跌破1港元，淪為一只“仙股”。2019年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.58億人民幣，同比下滑9.77%;歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)3.28億人民幣，同比下滑23.01%;每股基本及攤薄收益0.07元，股東權(quán)益回報(bào)率ROE也從年初的9.14%降至3.48%。

山東國(guó)際信托表示，凈利潤(rùn)下滑主要是2019年上半年處置經(jīng)合并的結(jié)構(gòu)性實(shí)體持有的聯(lián)營(yíng)企業(yè)凈收益、利息收入同比減少及以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)及以公允價(jià)值計(jì)量的與聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資的公允價(jià)值變動(dòng)凈額同比增加綜合影響所致。

具體來(lái)看，2019年上半年，山東國(guó)際信托手續(xù)費(fèi)及傭金收入4.77億元，同比增長(zhǎng)7.92%;利息收入2.44億元，同比下滑30.68%;公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)凈值變動(dòng)1.34億元，同比上漲47.25%。

實(shí)際上，在2018年，山東國(guó)際信托的業(yè)績(jī)就已經(jīng)出現(xiàn)下滑跡象。當(dāng)年該公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)8.72億元，同比下滑2.52%;歸屬股東的每股基本利潤(rùn)0.34元/股，同比下滑22.73%，ROE較2017年也下滑了0.64個(gè)百分點(diǎn)。

此外，山東國(guó)際信托在今年1月7日還收到監(jiān)管罰單。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，因?yàn)?ldquo;未依法依規(guī)履行信息披露義務(wù)，個(gè)別房地產(chǎn)融資業(yè)務(wù)違規(guī)”，山東國(guó)際信托被處以70萬(wàn)元罰款。此外，2019年9月該公司還因虛報(bào)、瞞報(bào)金融統(tǒng)計(jì)資料，被中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行予以警告，并處3萬(wàn)元罰款。