3 月 9 日晚間，雪浪環(huán)境(300385，SZ)發(fā)布公告稱，公司與上海長(zhǎng)盈環(huán)保服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱上海長(zhǎng)盈)及上海長(zhǎng)盈部分自然人股東簽署《投資框架協(xié)議》。公司擬通過(guò)自身或指定的第三方收購(gòu)上海長(zhǎng)盈72%的股權(quán)。上海長(zhǎng)盈預(yù)估值為8.8億元，經(jīng)初步測(cè)算，此次交易可能會(huì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

雪浪環(huán)境表示，上海長(zhǎng)盈主要從事危廢處置業(yè)務(wù)，此次擬收購(gòu)上海長(zhǎng)盈部分股權(quán)是基于對(duì)危廢處置市場(chǎng)前景的持續(xù)看好，是公司既定發(fā)展戰(zhàn)略的進(jìn)一步落實(shí)。

上海長(zhǎng)盈預(yù)估值8.8億

雪浪環(huán)境與上海長(zhǎng)盈之間早已有交集。早在2016年3月份，雪浪環(huán)境就以增資參股的方式，以7000萬(wàn)元的代價(jià)獲得了上海長(zhǎng)盈20%的股份，這一增資計(jì)劃在2017年9月最終完成。

與前述增資時(shí)3.5億元的估值相比，本次股權(quán)收購(gòu)中，雪浪環(huán)境給出了上海長(zhǎng)盈8.8億元的估值，按此計(jì)算，雪浪環(huán)境將為此支付約6.34億元左右。不過(guò)，上海長(zhǎng)盈的最終估值結(jié)果仍待以評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的《評(píng)估報(bào)告》確定的評(píng)估值為準(zhǔn)。

值得一提的是，財(cái)報(bào)顯示，截至2019年6月30日，上海長(zhǎng)盈的凈資產(chǎn)為1.01億元，若按此計(jì)算，上述8.8億元的估值，相對(duì)于上海長(zhǎng)盈的凈資產(chǎn)溢價(jià)率高達(dá)771.29%。

記者注意到，財(cái)報(bào)顯示，截至去年第三季度末，雪浪環(huán)境的商譽(yù)已達(dá)到6.57億元，占公司凈資產(chǎn)的48.67%。

而在高溢價(jià)率的背后，本次股權(quán)收購(gòu)的交易對(duì)方也承諾，上海長(zhǎng)盈在2020年度、2021年度、2022年度實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)后的利潤(rùn)總額不低于8800萬(wàn)元、9200萬(wàn)元、10858萬(wàn)元，三年總計(jì)經(jīng)審計(jì)后的利潤(rùn)總額不低于28858萬(wàn)元。與此同時(shí)，交易對(duì)方還需在收到交易價(jià)款后將全部交易價(jià)款的20%用于購(gòu)買(mǎi)雪浪環(huán)境的股份。

而在本次股權(quán)收購(gòu)之前，上海長(zhǎng)盈的股東包括沈祖達(dá)、鄒慧敏、徐雪平、蔣小平、沈琴和雪浪環(huán)境，分別持股28%、20%、16%、8%、8%和20%;股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿芍螅├谁h(huán)境將擁有上海長(zhǎng)盈92%的股份，將成為后者的控股股東。

標(biāo)的曾半年賺逾5700萬(wàn)

近年來(lái)，雪浪環(huán)境一直在追求內(nèi)生式增長(zhǎng)和外延式發(fā)展兩條腿走路的模式。而在上海長(zhǎng)盈于2018年12月取得了上海市的危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證之后，雪浪環(huán)境似乎就已有意進(jìn)一步獲得上海長(zhǎng)盈的控股權(quán)。

雪浪環(huán)境在其2018年年報(bào)中就表示，因上海長(zhǎng)盈具體經(jīng)營(yíng)情況會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)變化等多種因素的影響，且公司只是參股，存在話語(yǔ)權(quán)不足的問(wèn)題，故上海長(zhǎng)盈未來(lái)業(yè)績(jī)及對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的具體影響仍存在一定的不確定性。

事實(shí)上，在獲得上海市的危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證后，上海長(zhǎng)盈的業(yè)績(jī)也迎來(lái)了釋放。財(cái)報(bào)顯示，在2017年和2018年，上海長(zhǎng)盈的凈利潤(rùn)分別虧損2059.60萬(wàn)元和1402.80萬(wàn)元;而在2019年上半年，上海長(zhǎng)盈實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5740.93萬(wàn)元。

雪浪環(huán)境在2月末披露的業(yè)績(jī)快報(bào)也顯示，其在2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8609.19萬(wàn)元，同比大增98.73%。雪浪環(huán)境表示，其業(yè)績(jī)大增的原因之一即是上海長(zhǎng)盈的投產(chǎn)盈利。

值得一提的是，危廢處置行業(yè)擁有廣闊的發(fā)展前景。在此次新冠肺炎疫情期間，雪浪環(huán)境就被當(dāng)做是醫(yī)療廢物處理概念股，其股價(jià)在近期曾多次漲停。不過(guò)，雪浪環(huán)境最終澄清，公司可生產(chǎn)醫(yī)療廢物垃圾處置的成套設(shè)備，但尚不具備處置醫(yī)療廢物的資質(zhì)。

3月9日，雪浪環(huán)境股價(jià)收跌7.75%，報(bào)13.45元/股。值得一提的是，3月10日，公司股價(jià)漲停。