3月9日，受外圍市場影響，A股低開低走。截至收盤，上證指數(shù)下跌3.01%，深證指數(shù)下跌4.09%，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.55%。北向資金也呈現(xiàn)大幅流出。據(jù)港交所數(shù)據(jù)統(tǒng)計，3月9日北向資金單日凈流出143.19億元，創(chuàng)深港通開通以來新高。截至3月9日，年內北向資金共凈流入412.77億元，整體呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢。

中山證券首席經(jīng)濟學家李湛對《證券日報》記者表示，昨日北向資金凈流出主要有3個原因：其一，外部不確定性風險增加，避險情緒導致北上資金回流。其二，外盤持續(xù)下跌或下跌后的盤整，在疫情持續(xù)環(huán)境下，恐慌情緒導致投資者被動減倉，加速北上資金凈流出。其三，市場已基本反映A股納入MSCI、羅素等指數(shù)的比例及相關金額，北上資金被動凈流入步入末端期。“若外部不確定性風險持續(xù)存在或加劇，市場恐慌情緒就不會消退，外盤震蕩或向下調整的格局將依然存在，短期內北向資金大概率將整體維持凈流出的狀態(tài)，但邊際凈流出或有所縮減。”

但是，李湛認為，從長期來看，A股仍有吸引力，北向資金長期流入A股的態(tài)勢將保持不變。

“從國外疫情持續(xù)蔓延以及歐佩克與非歐佩克間的原油生產(chǎn)政策談崩來看，2020年全球的避險情緒相對2019年有明顯升溫。目前A股市場具有如下運行規(guī)律：其一，A股美股化，特別是在跌幅方面，明顯弱于或基本持平域外指數(shù)的最小跌幅，A股市場的穩(wěn)定明顯改善;其二，A股指數(shù)已然處于歷史相對低位，韌性明顯強于美國等資本市場指數(shù)。”李湛表示：“相對外盤劇烈震蕩而言，A股市場對外部不確定性風險的響應整體將相對有限，或以被動跟跌的形式下調整理。”

另外，從結構上來看，李湛表示，2月份，在國內新冠肺炎疫情的擾動下，北向資金依然持續(xù)穩(wěn)步流入A股，出現(xiàn)單周凈流入超300億元的表現(xiàn)。同時，當月北向滬股通、深股通買賣持續(xù)活躍，總成交額達16887億元，創(chuàng)下總成交額第二高紀錄。上周在外圍市場普跌的情況下，北上資金單周凈流入166.67億元，持續(xù)布局A股，可見，中國資本市場在全球新冠肺炎疫情下有望成為外資的戰(zhàn)略性避險資產(chǎn)，北向資金長期流入A股的態(tài)勢將保持不變。