又崩了!4萬億的板塊早盤重挫，千億市值龍頭股帶頭下跌，年內(nèi)白馬股紛紛臥倒

一直被股民和基金經(jīng)理當成信仰，總市值達4萬億元的醫(yī)藥股今天又大跌了!早盤醫(yī)藥股全線走低，恒瑞醫(yī)藥、長春高新、華海藥業(yè)、樂普醫(yī)療跌逾3%。

醫(yī)藥股資金持續(xù)流出 北上資金拋售龍頭股

從醫(yī)藥生物板塊中個股表現(xiàn)看，奧翔藥業(yè)、大博醫(yī)療、九強生物和凱普生物早盤跌幅均超過6%。醫(yī)藥龍頭股也出現(xiàn)大跌，市值超千億的個股中，恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明康德今日早盤幅度均超3%。

從最近20個交易日主力資金動向看，醫(yī)藥生物行業(yè)是28個申萬行業(yè)中凈流出額最大的行業(yè)，流出額達268億元，其中邁瑞醫(yī)療、樂普醫(yī)療、長春高新主力資金凈流出額均超10億元。

恒瑞醫(yī)藥是醫(yī)藥板塊的“市值一哥”，該股早盤跌幅也達到3.54%。其于11月20日創(chuàng)下歷史最高點，年內(nèi)最大漲幅達117%，市值一度超過4200億元，不過受醫(yī)藥帶量采購影響，最新股價距最高價已回調(diào)13%，跌破20日均線，市值縮水超500億元。且外資也在持續(xù)賣出中，在北上資金連續(xù)17個交易日呈凈買入狀態(tài)的背景下，恒瑞醫(yī)藥凈賣出額在活躍股中居首，超6億元。

長春高新是醫(yī)藥行業(yè)第一高價股，10年翻了近19倍，醫(yī)藥股大跌其也頗受“牽連”，公司最新價距11月15日的歷史高點已回調(diào)14%，股價亦跌破20日均線。

近60個交易日跌幅較大的個股中，博濟醫(yī)藥、通化東寶和亞太藥業(yè)跌幅均超30%。

通化東寶最新股價距9月10日的高點已下跌43.45%，因市場傳聞未進入最新一期國家醫(yī)保談判目錄，股價曾一度跌停，公司于12月3日澄清公司產(chǎn)品甘舒霖已經(jīng)進入 2019 年 8 月 20 日由國家醫(yī)保談判目錄，并稱公司將以集中競價交易的方式回購公司股份。

醫(yī)藥生物板塊中，持股機構(gòu)數(shù)居前的個股有恒瑞醫(yī)藥、長春高新、藥明康德，持股機構(gòu)數(shù)分別有901家、448家、285家，愛爾眼科、泰格醫(yī)藥、通策醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療等個股持股機構(gòu)數(shù)也均超百家。醫(yī)藥股大跌，部分機構(gòu)已有撤退跡象。12月2日通化東寶跌停當天，龍虎榜顯示，有3家機構(gòu)合計凈賣出3.55億元。

“帶量采購” 降藥價

帶量采購導(dǎo)致藥品價格下跌是本輪醫(yī)藥股大跌的主因之一。去年底，第一輪“4+7”藥品帶量采購的11個試點城市集采競價結(jié)果顯示，25個試點品種，與2017年同種藥品最低采購價相比，擬中選價平均降幅52%，最高降幅96%。

而上個月底收官的國家醫(yī)保藥品目錄調(diào)整談判結(jié)果顯示，18家上市公司中24品種入選，新增品種平均降價60.7%，續(xù)約品種平均降價26.4%，降價幅度雖然符合市場預(yù)期，但政策的利空影響還在持續(xù)發(fā)酵。

此外，第三輪藥品帶量采購工作座談會12月6日在上海召開，新一輪的集采政策將在前兩輪的基礎(chǔ)上，進行了部分規(guī)則的調(diào)整。

在新一輪藥品帶量采購蓄勢待發(fā)的背景下，另一場全新的風(fēng)暴也在醞釀。近日，京津冀醫(yī)保局聯(lián)合發(fā)布了《京津冀醫(yī)用耗材聯(lián)合帶量采購工作意見》，這是我國跨省區(qū)聯(lián)盟耗材帶量采購的首次落地，也是繼江蘇和安徽之后，又3個省市加入高值耗材帶量采購隊伍。

市場的過度反應(yīng)除了對于政策的擔憂，也受到資金面和情緒面的影響。醫(yī)藥生物板塊今年以來漲幅逾30%，其中興齊眼藥、濟民制藥、長春高新、圣達生物漲幅均翻倍。從整個市場氛圍來看，部分機構(gòu)抱團和前期漲幅較大個股近期回調(diào)較大。

機構(gòu)：帶量威力不可小覷

川財證券認為，醫(yī)藥生物板塊當前處于年末業(yè)績的真空期，而基于高估值以及獲利兌現(xiàn)的因素，板塊的調(diào)整不會是一蹴而就的，短期內(nèi)仍然保持謹慎，11月28日醫(yī)保談判目錄公布，此次醫(yī)保談判突出了鼓勵創(chuàng)新的導(dǎo)向，亦有利于中標品種快速放量，行業(yè)配置方面，繼續(xù)看好行業(yè)高景氣度持續(xù)的醫(yī)藥外包優(yōu)質(zhì)企業(yè)、產(chǎn)品具有競爭優(yōu)勢的特色原料藥企業(yè)以及受益于進口替代及集中度提升的骨科耗材領(lǐng)域的頭部標的。

國聯(lián)證券認為，隨著醫(yī)療器械唯一標識的推行，加之多地方對于耗材集采的經(jīng)驗借鑒，預(yù)計 2020 年起醫(yī)療器械耗材的集采將快速推廣。對于低值耗材而言，因其競爭相對激烈，預(yù)計價格降幅較大;創(chuàng)新型器械耗材因競爭小、加上創(chuàng)新產(chǎn)品的快速迭代，價格維護較好， 整體影響相對較小。

銀河證券認為，第三批集中帶量采購疑似已經(jīng)箭在弦上，關(guān)鍵性條款有所放松，但是全國帶量威力不如小覷。