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一汽夏利(000927)拋售負(fù)資產(chǎn)重組調(diào)整 或?yàn)樯鲜袖伮?/h2>
來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào) 2019-12-09 15:10:42
一切毫無(wú)征兆，一切似乎又早有端倪。12月6日，一汽夏利(000927)擬籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)公告，再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)一汽集團(tuán)整體上市的無(wú)限猜想。
公告顯示，因一汽夏利擬籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，可能涉及控制權(quán)變更，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司證券一汽夏利于2019年12月6日開(kāi)市起臨時(shí)停牌。
汽車(chē)觀察員肖紅認(rèn)為，從今年一汽集團(tuán)一系列動(dòng)作來(lái)看，目前正在除“硬傷”，加速整體上市的步伐。
拋售負(fù)資產(chǎn)或?yàn)樯鲜袖伮?/p>
12月6日，深交所公告稱(chēng)，因一汽夏利擬籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，可能涉及控制權(quán)變更。根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請(qǐng)，一汽夏利于12月6日開(kāi)市起臨時(shí)停牌，待公司通過(guò)指定媒體披露相關(guān)公告后復(fù)牌。
對(duì)此，肖紅認(rèn)為，一汽夏利股權(quán)轉(zhuǎn)讓或與母公司一汽集團(tuán)整體上市有關(guān)。
今年以來(lái)，一汽集團(tuán)動(dòng)作頻頻。9月，一汽夏利與博郡汽車(chē)簽署《股東協(xié)議》，擬以整車(chē)相關(guān)土地、廠房、設(shè)備等資產(chǎn)及負(fù)債出資，博郡汽車(chē)以現(xiàn)金出資，在天津設(shè)立合資公司天津博郡汽車(chē)有限公司。
值得注意的是，從財(cái)報(bào)上看，一汽夏利營(yíng)收凈利長(zhǎng)期處于下滑。今年前三季度，一汽夏利實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.53億元，與去年同期相比下滑62.52%;凈利潤(rùn)虧損7.01億元，凈資產(chǎn)則為-6.07億元。
一汽夏利在草案中表示，此次交易有利于利用外部資金，盤(pán)活公司資產(chǎn)，減輕財(cái)務(wù)壓力，改善現(xiàn)有財(cái)務(wù)狀況。同時(shí)，雙方能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同開(kāi)發(fā)新能源汽車(chē)市場(chǎng)并尋求更大的經(jīng)濟(jì)收益。
11月20日，一汽夏利公告稱(chēng)，公司與博郡汽車(chē)成立的合資公司天津博郡汽車(chē)有限公司已于11月20日取得了營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
11月28日晚間，一汽轎車(chē)公告對(duì)重大資產(chǎn)重組方案進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整后，取消35億元配套募資;一汽轎車(chē)將擁有的除財(cái)務(wù)公司、鑫安保險(xiǎn)之股權(quán)及部分保留資產(chǎn)以外的全部資產(chǎn)和負(fù)債轉(zhuǎn)入轎車(chē)有限后，將轎車(chē)有限100%股權(quán)作為置出資產(chǎn)，與一汽股份持有的一汽解放100%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換。
交易完成后，一汽轎車(chē)的主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為商用車(chē)整車(chē)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，此前與一汽夏利之間存在的“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”問(wèn)題將得到改善。
值得注意的是，在12月6日重組方案調(diào)整公告前期，一汽集團(tuán)旗下另一家公司一汽富維發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬向吉林省亞?wèn)|國(guó)有資本投資有限公司(下稱(chēng)“亞?wèn)|投資”)出售5%股權(quán)。交易完成后，中國(guó)第一汽車(chē)集團(tuán)有限公司不再是一汽富維的第一大股東，亞?wèn)|投資成為其第一大股東，持有公司8400萬(wàn)股，占總股數(shù)16.55%。同時(shí)，一汽富維的實(shí)控人變更為吉林省國(guó)資委。
肖紅認(rèn)為，一汽集團(tuán)重組方案調(diào)整等系列動(dòng)作是一種信號(hào)，或?yàn)橐黄瘓F(tuán)整體上市鋪路。
解決“硬傷”加速上市進(jìn)程
早在2007年，在國(guó)資委圈定的30家整體上市的央企名單中，一汽集團(tuán)的名字就已在列。2011年7月2日，一汽轎車(chē)和一汽夏利同時(shí)發(fā)布公告稱(chēng)，一汽資產(chǎn)股份化方案獲國(guó)務(wù)院國(guó)資委批準(zhǔn)。然而，一汽集團(tuán)的整體上市計(jì)劃卻遲遲未能得到落實(shí)。
肖紅認(rèn)為，作為國(guó)有六大汽車(chē)集團(tuán)中唯一一家沒(méi)有實(shí)現(xiàn)整體上市的車(chē)企，一汽集團(tuán)上市“硬傷”主要問(wèn)題來(lái)自于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)、不良資產(chǎn)處置，以及子公司堪憂的盈利能力。
而對(duì)一汽集團(tuán)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的質(zhì)疑由來(lái)已久。資料顯示，2011年6月，一汽集團(tuán)曾向一汽轎車(chē)和一汽夏利作出不可撤銷(xiāo)承諾，計(jì)劃在五年內(nèi)通過(guò)資產(chǎn)重組或其他方式整合所屬的轎車(chē)整車(chē)生產(chǎn)業(yè)務(wù)，以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。然而，最后也未能如愿。
此次重組中，作為一汽解放100%股權(quán)置入方一汽轎車(chē)今年業(yè)績(jī)并不理想。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度一汽轎車(chē)營(yíng)收172.92億元，同比減少6.95%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損2.67億元，上年同期為盈利1.35億元，同比下降297.33%。
而作為資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)的資產(chǎn)，一汽解放則屬于一汽集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018年、2019年上半年，一汽解放營(yíng)業(yè)收入分別為708.33億元、726.52億元、488.51億元。其中2018年，銷(xiāo)量達(dá)29.1萬(wàn)輛，在中重卡市場(chǎng)份額超過(guò)20%，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。
肖紅認(rèn)為，對(duì)于這些“硬傷”，從目前動(dòng)作來(lái)看，一汽集團(tuán)都在逐一解決。如果這些重組都能順利完全，那么一汽集團(tuán)則向整體上市邁出了實(shí)質(zhì)性步伐，有利于加速整體上市進(jìn)程。
最新動(dòng)態(tài)
一切毫無(wú)征兆，一切似乎又早有端倪。12月6日，一汽夏利(000927)擬籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)公告，再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)一汽集團(tuán)整體上市的無(wú)限猜想。
公告顯示，因一汽夏利擬籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，可能涉及控制權(quán)變更，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司證券一汽夏利于2019年12月6日開(kāi)市起臨時(shí)停牌。
汽車(chē)觀察員肖紅認(rèn)為，從今年一汽集團(tuán)一系列動(dòng)作來(lái)看，目前正在除“硬傷”，加速整體上市的步伐。
拋售負(fù)資產(chǎn)或?yàn)樯鲜袖伮?/p>
12月6日，深交所公告稱(chēng)，因一汽夏利擬籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，可能涉及控制權(quán)變更。根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請(qǐng)，一汽夏利于12月6日開(kāi)市起臨時(shí)停牌，待公司通過(guò)指定媒體披露相關(guān)公告后復(fù)牌。
對(duì)此，肖紅認(rèn)為，一汽夏利股權(quán)轉(zhuǎn)讓或與母公司一汽集團(tuán)整體上市有關(guān)。
今年以來(lái)，一汽集團(tuán)動(dòng)作頻頻。9月，一汽夏利與博郡汽車(chē)簽署《股東協(xié)議》，擬以整車(chē)相關(guān)土地、廠房、設(shè)備等資產(chǎn)及負(fù)債出資，博郡汽車(chē)以現(xiàn)金出資，在天津設(shè)立合資公司天津博郡汽車(chē)有限公司。
值得注意的是，從財(cái)報(bào)上看，一汽夏利營(yíng)收凈利長(zhǎng)期處于下滑。今年前三季度，一汽夏利實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.53億元，與去年同期相比下滑62.52%;凈利潤(rùn)虧損7.01億元，凈資產(chǎn)則為-6.07億元。
一汽夏利在草案中表示，此次交易有利于利用外部資金，盤(pán)活公司資產(chǎn)，減輕財(cái)務(wù)壓力，改善現(xiàn)有財(cái)務(wù)狀況。同時(shí)，雙方能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同開(kāi)發(fā)新能源汽車(chē)市場(chǎng)并尋求更大的經(jīng)濟(jì)收益。
11月20日，一汽夏利公告稱(chēng)，公司與博郡汽車(chē)成立的合資公司天津博郡汽車(chē)有限公司已于11月20日取得了營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
11月28日晚間，一汽轎車(chē)公告對(duì)重大資產(chǎn)重組方案進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整后，取消35億元配套募資;一汽轎車(chē)將擁有的除財(cái)務(wù)公司、鑫安保險(xiǎn)之股權(quán)及部分保留資產(chǎn)以外的全部資產(chǎn)和負(fù)債轉(zhuǎn)入轎車(chē)有限后，將轎車(chē)有限100%股權(quán)作為置出資產(chǎn)，與一汽股份持有的一汽解放100%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換。
交易完成后，一汽轎車(chē)的主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為商用車(chē)整車(chē)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，此前與一汽夏利之間存在的“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”問(wèn)題將得到改善。
值得注意的是，在12月6日重組方案調(diào)整公告前期，一汽集團(tuán)旗下另一家公司一汽富維發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬向吉林省亞?wèn)|國(guó)有資本投資有限公司(下稱(chēng)“亞?wèn)|投資”)出售5%股權(quán)。交易完成后，中國(guó)第一汽車(chē)集團(tuán)有限公司不再是一汽富維的第一大股東，亞?wèn)|投資成為其第一大股東，持有公司8400萬(wàn)股，占總股數(shù)16.55%。同時(shí)，一汽富維的實(shí)控人變更為吉林省國(guó)資委。
肖紅認(rèn)為，一汽集團(tuán)重組方案調(diào)整等系列動(dòng)作是一種信號(hào)，或?yàn)橐黄瘓F(tuán)整體上市鋪路。
解決“硬傷”加速上市進(jìn)程
早在2007年，在國(guó)資委圈定的30家整體上市的央企名單中，一汽集團(tuán)的名字就已在列。2011年7月2日，一汽轎車(chē)和一汽夏利同時(shí)發(fā)布公告稱(chēng)，一汽資產(chǎn)股份化方案獲國(guó)務(wù)院國(guó)資委批準(zhǔn)。然而，一汽集團(tuán)的整體上市計(jì)劃卻遲遲未能得到落實(shí)。
肖紅認(rèn)為，作為國(guó)有六大汽車(chē)集團(tuán)中唯一一家沒(méi)有實(shí)現(xiàn)整體上市的車(chē)企，一汽集團(tuán)上市“硬傷”主要問(wèn)題來(lái)自于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)、不良資產(chǎn)處置，以及子公司堪憂的盈利能力。
而對(duì)一汽集團(tuán)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的質(zhì)疑由來(lái)已久。資料顯示，2011年6月，一汽集團(tuán)曾向一汽轎車(chē)和一汽夏利作出不可撤銷(xiāo)承諾，計(jì)劃在五年內(nèi)通過(guò)資產(chǎn)重組或其他方式整合所屬的轎車(chē)整車(chē)生產(chǎn)業(yè)務(wù)，以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。然而，最后也未能如愿。
此次重組中，作為一汽解放100%股權(quán)置入方一汽轎車(chē)今年業(yè)績(jī)并不理想。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度一汽轎車(chē)營(yíng)收172.92億元，同比減少6.95%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損2.67億元，上年同期為盈利1.35億元，同比下降297.33%。
而作為資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)的資產(chǎn)，一汽解放則屬于一汽集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018年、2019年上半年，一汽解放營(yíng)業(yè)收入分別為708.33億元、726.52億元、488.51億元。其中2018年，銷(xiāo)量達(dá)29.1萬(wàn)輛，在中重卡市場(chǎng)份額超過(guò)20%，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。
肖紅認(rèn)為，對(duì)于這些“硬傷”，從目前動(dòng)作來(lái)看，一汽集團(tuán)都在逐一解決。如果這些重組都能順利完全，那么一汽集團(tuán)則向整體上市邁出了實(shí)質(zhì)性步伐，有利于加速整體上市進(jìn)程。
