近期市場(chǎng)變得微妙起來，投資者信心欠缺，龍頭股頻現(xiàn)急跌，前期表現(xiàn)搶眼的醫(yī)藥龍頭股，也遭遇劇烈調(diào)整。那么，醫(yī)藥股是“?；仡^”還是“牛摔倒”?對(duì)此，基金經(jīng)理出現(xiàn)了較大分歧。

從11月22日的基金凈值變化情況看，跌幅居前的全部是醫(yī)藥主題基金。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在當(dāng)日跌幅超過4%的49只基金中，有41只屬于醫(yī)藥主題基金。其中，中信建投醫(yī)改A基金下跌5.65%，創(chuàng)金合信醫(yī)療保健C下跌5.19%，農(nóng)銀醫(yī)療保健股票基金下跌5.06%。

從醫(yī)藥主題基金三季報(bào)來看，多數(shù)重倉股近期出現(xiàn)大跌。例如，廣發(fā)基金重倉股我武生物3個(gè)交易日跌幅接近20%;疫苗龍頭股康泰生物連跌4個(gè)交易日，累計(jì)下跌15%;華北制藥連跌3個(gè)交易日，累積下跌13.32%;醫(yī)療服務(wù)龍頭愛爾眼科連跌4個(gè)交易日，累計(jì)跌幅為12.46%。

昨日醫(yī)藥板塊已現(xiàn)分化跡象，部分醫(yī)藥股強(qiáng)勢(shì)反彈。以健民集團(tuán)為例，上周五下跌2.6%，昨日大漲8.39%。據(jù)悉，包括高毅資產(chǎn)馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金、東方資管周云管理的東方紅新動(dòng)力和東方紅京東大數(shù)據(jù)基金，以及中歐基金明星基金經(jīng)理周蔚文管理的中歐新藍(lán)籌和中歐新趨勢(shì)等均重倉該股。

醫(yī)藥股遭到劇烈調(diào)整，如何看待接下來的走勢(shì)?從記者了解的情況看，基金經(jīng)理對(duì)醫(yī)藥股出現(xiàn)很大的分歧。

“臨近年底，部分機(jī)構(gòu)傾向于落袋為安，而賣出盤會(huì)誘發(fā)市場(chǎng)跟風(fēng)賣出，從而推動(dòng)股價(jià)進(jìn)一步下跌，但漲多了調(diào)整一下很正常。”滬上某私募基金經(jīng)理淡然表示。在他看來，創(chuàng)新藥要看長(zhǎng)期走勢(shì)，以百濟(jì)神州為例，該公司自主研發(fā)的抗癌新藥澤布替尼近期獲準(zhǔn)在美國上市，短短1個(gè)多月，股價(jià)上漲80%左右。

融通健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)認(rèn)為，近期調(diào)整或受醫(yī)保談判結(jié)果影響，從長(zhǎng)期來看，創(chuàng)新藥是未來發(fā)展的方向，只有創(chuàng)新才有議價(jià)能力。“盡管前期漲幅已經(jīng)不小，但依然處于爆發(fā)初期，創(chuàng)新藥將成為未來10年國內(nèi)醫(yī)藥投資最重要、彈性最大的主線。”

不過，中庚基金丘棟榮認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)追捧創(chuàng)新藥，存在多重風(fēng)險(xiǎn)：一是品種研發(fā)和審批存在不確定性;二是競(jìng)爭(zhēng)加劇，在當(dāng)前的創(chuàng)新熱潮中，幾乎每家藥企都在布局創(chuàng)新，幾年后競(jìng)爭(zhēng)會(huì)非常激烈;三是該板塊當(dāng)前的高估值透支了較多預(yù)期，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，回撤空間會(huì)較大。

針對(duì)醫(yī)藥股估值偏貴的情況，萬民遠(yuǎn)坦言，明星公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)，市場(chǎng)給予溢價(jià)很正常。“估值要跟成長(zhǎng)性、業(yè)績(jī)?cè)鏊傧嗥ヅ洌乐惦x譜了就離場(chǎng)，賺自己理解范圍內(nèi)的錢。”

對(duì)于后市布局方向，丘棟榮看好醫(yī)藥流通、非處方藥和特色原料藥。在丘棟榮看來，醫(yī)藥流通板塊有較大預(yù)期差，非處方藥增長(zhǎng)較為穩(wěn)健，而且更偏消費(fèi)屬性，而部分特色原料藥企業(yè)估值不高，而且具有成長(zhǎng)性。萬民遠(yuǎn)看好創(chuàng)新藥、藥店、高端器械等。融通醫(yī)療保健行業(yè)基金經(jīng)理蔣秀蕾看好化學(xué)發(fā)光、即時(shí)檢驗(yàn)、骨科等醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)公司。