從9月5日至9月26日，近三周時(shí)間內(nèi)，科創(chuàng)板上市委兩次行使了“否決權(quán)”。

上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)2019年第25次審議會(huì)議于9月26日召開，會(huì)議審議同意寧波長(zhǎng)陽(yáng)科技股份有限公司的發(fā)行上市申請(qǐng);不同意上海泰坦科技股份有限公司首發(fā)上市。

上交所表示，科創(chuàng)板上市審核中心在審核問詢泰坦科技時(shí)重點(diǎn)關(guān)注了以下事項(xiàng)：

一是發(fā)行人對(duì)業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的披露。審核中關(guān)注到：發(fā)行人將自己定位為“基于自主核心產(chǎn)品的專業(yè)技術(shù)集成服務(wù)商”，但未能清晰披露“專業(yè)技術(shù)集成”的內(nèi)涵、與通常理解的“技術(shù)集成”的差別以及是否屬于一站式網(wǎng)絡(luò)銷售的一種方式。

報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中超過93%來自于科研試劑和科研儀器及耗材的產(chǎn)品銷售，其中，報(bào)告期內(nèi)該部分銷售收入中超過50%以上為直接采購(gòu)第三方品牌產(chǎn)品后直接對(duì)外銷售，發(fā)行人未充分說明“專業(yè)技術(shù)集成”在經(jīng)營(yíng)成果中的體現(xiàn)。

對(duì)于自主品牌產(chǎn)品，發(fā)行人全部采用OEM方式生產(chǎn)。針對(duì)OEM生產(chǎn)環(huán)節(jié)，發(fā)行人目前僅有兩人負(fù)責(zé)OEM廠商現(xiàn)場(chǎng)的工藝指導(dǎo)與品質(zhì)管控，部分產(chǎn)品由發(fā)行人提供原材料后委托OEM廠商進(jìn)行分裝加工，部分產(chǎn)品通過直接采購(gòu)OEM廠商成品貼牌后對(duì)外銷售。發(fā)行人未充分說明“專業(yè)技術(shù)集成”在上述業(yè)務(wù)模式中的體現(xiàn)。

二是發(fā)行人核心技術(shù)及其先進(jìn)性和主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況。審核中關(guān)注到：招股說明書披露，發(fā)行人的核心技術(shù)包括生產(chǎn)類核心技術(shù)和技術(shù)集成服務(wù)類核心技術(shù)。對(duì)于生產(chǎn)類核心技術(shù)，發(fā)行人認(rèn)為核心技術(shù)并不對(duì)應(yīng)單一具體產(chǎn)品;技術(shù)集成服務(wù)類核心技術(shù)，與一般互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和物流企業(yè)相比，發(fā)行人在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與平臺(tái)開發(fā)、相關(guān)平臺(tái)提供產(chǎn)品種類、數(shù)量、平臺(tái)的瀏覽量情況以及倉(cāng)儲(chǔ)物流配送方式方面并不具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

發(fā)行人生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包，銷售的產(chǎn)品既有自有品牌產(chǎn)品，又有直接外購(gòu)的第三方品牌產(chǎn)品，招股說明書未充分披露發(fā)行人所列舉的生產(chǎn)類核心技術(shù)和技術(shù)集成服務(wù)類核心技術(shù)在發(fā)行人主要產(chǎn)品和服務(wù)中的具體應(yīng)用，且未清晰披露相關(guān)技術(shù)在境內(nèi)外同行業(yè)發(fā)展水平中所處位置及核心技術(shù)先進(jìn)性的具體表征和創(chuàng)新性。

2016年-2018年，發(fā)行人披露的“核心技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)收入”分別為24320.64萬元、40420.97萬元和59313.27萬元，其中，特種化學(xué)品(含自主品牌和第三方品牌)的銷售收入金額為15007萬元、27242萬元和39440萬元，占比在60%以上。發(fā)行人未能充分披露將第三方品牌產(chǎn)品中“銷售給生產(chǎn)商的特種化學(xué)品”收入作為“與核心技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)收入”的原因及合理性。此外，作為主要核心技術(shù)產(chǎn)品的特種化學(xué)品(含自主品牌和第三方品牌)在報(bào)告期內(nèi)的毛利率分別為10.72%、13.09%和11.74%，大幅低于發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)整體毛利率，發(fā)行人未能充分披露其核心技術(shù)的先進(jìn)性。

科創(chuàng)板上市委員會(huì)審議認(rèn)為：發(fā)行人未能準(zhǔn)確披露業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，未能準(zhǔn)確披露其核心技術(shù)及其先進(jìn)性和主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況，發(fā)行人本次發(fā)行上市申請(qǐng)文件信息披露不符合《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》第五條、第三十四條及第三十九條的規(guī)定;不符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第十五條、第十九條等規(guī)定。

根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，結(jié)合科創(chuàng)板上市委員會(huì)審議意見，上交所決定對(duì)泰坦科技首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)予以終止審核。

9月5日，科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)召開第21次審議會(huì)議，對(duì)北京國(guó)科環(huán)宇科技股份有限公司的發(fā)行上市申請(qǐng)進(jìn)行審議，經(jīng)過合議形成了不同意國(guó)科環(huán)宇發(fā)行上市的審議意見。國(guó)科環(huán)宇也是設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制以來，首例因上市委不同意發(fā)行上市申請(qǐng)而終止審核的情形。

彼時(shí)，上交所表示，將繼續(xù)沿著市場(chǎng)化和法治化方向，堅(jiān)守科創(chuàng)板定位，堅(jiān)持以信息披露為核心，落實(shí)好科創(chuàng)板發(fā)行上市中包容性制度安排。同時(shí)，充分發(fā)揮公開化問詢式審核在提高發(fā)行人信息披露質(zhì)量、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量中的應(yīng)有作用，把好市場(chǎng)“入口關(guān)”，這是注冊(cè)制下上交所依法履行發(fā)行上市審核職責(zé)的現(xiàn)實(shí)要求。

截至記者發(fā)稿，科創(chuàng)板共計(jì)受理158家企業(yè)上市申報(bào)，終止審核企業(yè)增至12家。