作為新疆高端食品企業(yè)，主營乳制品與連鎖烘焙的麥趣爾(002719.SZ)知名度并不低，但如今，上市五年的麥趣尓股價與業(yè)績卻雙雙跌落谷底。

6月13日，因公司在2018年業(yè)績預(yù)告中披露的凈利潤與實際差異較大，且未能及時履行相關(guān)信息披露義務(wù)，被深交所下發(fā)監(jiān)管函。

事實上，這或許是麥趣爾近三年凈利潤持續(xù)下滑，盈利能力落后于同行的一個連鎖反應(yīng)。2018年，公司實現(xiàn)營收6億元，歸母凈利潤-1.54億元。這也是麥趣爾上市后首次虧損。

數(shù)據(jù)顯示，在12家乳品上市公司中，麥趣爾2018年的營業(yè)收入排名倒數(shù)第一，凈利潤排名倒數(shù)第二。

就上述業(yè)績方面的問題，6月20日，長江商報記者向麥趣爾發(fā)送采訪函，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

凈利潤連續(xù)三年下滑

公開資料顯示，麥趣爾集團(tuán)股份有限公司于2014年1月上市，該公司的主營業(yè)務(wù)為乳制品的生產(chǎn)和銷售，烘焙食品的連鎖經(jīng)營。

此前，麥趣爾2018年第三季度報告預(yù)計，2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1883.54萬元至2825.31萬元。2019年2月2日，麥趣爾披露業(yè)績預(yù)告修正公告，預(yù)計2018年度凈利潤為虧損8500萬元至1.7億元。但是，2019年4月25日，年報顯示，公司2018年的凈利潤為-1.54億元。

對此，6月13日，深交所指出，麥趣爾在2018年業(yè)績預(yù)告中披露的凈利潤與實差異較大，并未能及時地履行相關(guān)信息披露義務(wù)。董事長李勇、董事兼總經(jīng)理李剛、財務(wù)總監(jiān)許文未能恪盡職守、履行誠信勤勉義務(wù)，對上述違規(guī)行為負(fù)有重要責(zé)任。

而在麥趣爾收到上述監(jiān)管函的一周之前，麥趣爾才剛剛回復(fù)深交所5月27日對公司年報的問詢函。

自2016年開始，麥趣爾的凈利潤就開始呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，2016年-2018年，其凈利潤分別為2811.24萬元、1883.55萬元、-1.54億元，分別同比下滑60.54%、33%和918.29%。

此外，長江商報記者還注意到，2014年上市時，麥趣爾業(yè)績就不佳，當(dāng)年，在相比較12家乳品上市公司，麥趣尓營業(yè)收入排行倒數(shù)第一;凈利潤僅高于天潤乳業(yè)，排行倒數(shù)第二。

5年過去，麥趣爾營收凈利排名并沒有進(jìn)步。財報顯示，2018年，麥趣爾6億元的營業(yè)收入在12家上市乳品公司中排名倒數(shù)第一，同時，凈利潤排名倒數(shù)第二。

進(jìn)入2019年，麥趣爾業(yè)績下滑仍在繼續(xù)，今年一季度，其實現(xiàn)營收1.39億元，同比下滑1.35%;凈利潤338.22萬元，同比下滑62.06%。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受長江商報記者采訪時說道，“麥趣爾最大的問題是存在幾個硬傷，第一個就是它的區(qū)位劣勢，其次，它的產(chǎn)品創(chuàng)新跟升級也不到位，市場定位落后，最后是整個運(yùn)營團(tuán)隊的落地能力，變現(xiàn)能力以及規(guī)劃能力方面存在欠缺。”

并購踩雷計提1.16億商譽(yù)減值

公開資料顯示，麥趣爾曾經(jīng)享譽(yù)新疆，連續(xù)多年入圍“國餅十佳”，并被授予中國唯一清真品牌金獎。

就是這樣一家曾有著“高光時刻”的公司，為何上市不到六年，業(yè)績就開始持續(xù)下滑至虧損?

答案是并購踩雷。去年虧損，麥趣爾表示，主要是因為對子公司浙江新美心食品工業(yè)有限公司(簡稱“新美心”)計提商譽(yù)減值1.16億元所致。新美心是麥趣爾于2015年斥資2.98億元收購的烘焙食品公司，不過，2016年新美心并表當(dāng)年，麥趣爾的業(yè)績就大幅下滑，至去年終于計提商譽(yù)減值。

麥趣爾雖然是以乳制品起家，但在上市后卻將大量資金投入到烘焙業(yè)務(wù)中，而其自營烘焙業(yè)務(wù)的子公司包括收購的新美心等處于虧損狀態(tài)。

此外，公司的乳制品基本局限于新疆地區(qū)，其營收規(guī)模與同處新疆的天潤乳業(yè)存在一定的差距。從現(xiàn)狀來看，該公司想要扭轉(zhuǎn)業(yè)績難度不小。

朱丹蓬表示，“多元化的戰(zhàn)略，這是中國企業(yè)普遍在運(yùn)用的一種中長期戰(zhàn)略，但是基本上在中國，企業(yè)的多元化戰(zhàn)略的一個實施、落地變現(xiàn)的成功率都相當(dāng)?shù)牡?，建議大部分企業(yè)應(yīng)該先把主業(yè)做強(qiáng)，讓整個公司的抗風(fēng)險能力、品牌渠道和客戶都成熟了，再去考慮多元化戰(zhàn)略。”

截至6月22日收盤，麥趣爾股票報收11.77元/股，市值20億元，與2014年上市首日，收盤時股票報收22.59元/股相比，公司總市值縮水49%。