湖南千山制藥機(jī)械有限公司(下稱“千山藥機(jī)”)曾經(jīng)被稱為中國制藥專用設(shè)備制造行業(yè)排頭兵，是國內(nèi)主要的注射劑生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商。2003年，千山藥機(jī)自主研發(fā)成功的國內(nèi)第一條非PVC膜軟袋大輸液生產(chǎn)自動線，填補(bǔ)了當(dāng)時國內(nèi)空白;2007年，千山藥機(jī)研制成功的生產(chǎn)自動線榮獲國家科技進(jìn)步二等獎，這在當(dāng)時是中國制藥裝備行業(yè)歷年來在科技與研發(fā)方面獲得的最高榮譽(yù)。千山藥機(jī)不斷靠攏“基因檢測”“智能可穿戴”“大健康”等火熱概念，理想是“打造千億市值大健康公司”。

千山藥機(jī)股價(jià)曾經(jīng)在2014-2015年的大牛市中被爆炒，最高點(diǎn)甚至漲到109元/股，市值最高達(dá)到268.27億元。然而，千山藥機(jī)從2018年開始頻曝負(fù)面消息：質(zhì)押爆倉、賬戶凍結(jié)、立案調(diào)查、業(yè)績巨虧等，導(dǎo)致2019年5月13日被暫停上市，股價(jià)跌至3.81元/股，市值為13.77億元，市值蒸發(fā)250多億元，蒸發(fā)幅度高達(dá)95%，至今沒有復(fù)牌消息。

爆雷不斷

業(yè)績方面：2017年開始千山藥機(jī)的業(yè)績開始快速下滑至巨虧，2016年、2017年、2018年，千山藥機(jī)營收分別為7.64億元、3.08億元、2.01億元，凈利潤分別為2.06億元、-3.24億元、-24.66億元。2019年一季度實(shí)現(xiàn)營收5772萬元，同比下降17.84%，凈利潤為虧損1.44億元，同比下降85.04%。

訴訟方面：遭遇連環(huán)訴訟，僅2018年涉及到千山藥機(jī)訴訟高達(dá)42件，涉案金額28.49億元，其中95%以上尚未執(zhí)行，2018年末，千山藥機(jī)凈資產(chǎn)為-17.95億元，資不抵債。截至2018年末公司短期借款余額為13.93億元，其中逾期未償還的短期借款為9.86億元，而公司貨幣資金余額為3，616.50萬元，其中1，477.82萬元因訴訟凍結(jié)等原因受限。

瘋狂并購：2012年，千山藥機(jī)收購的德國R+E公司，2016年就資不抵債被申請破產(chǎn)清算。2014年千山藥機(jī)斥巨資收購基因測序公司宏灝基因。2015年，樂福地被收購后承諾的業(yè)績也未達(dá)標(biāo)。2016年，千山藥機(jī)出資設(shè)立湖南千山慢病健康管理有限公司，

企業(yè)并購資金來源于借貸或自籌資金等間接融資，其債權(quán)人除了銀行、信托機(jī)構(gòu)外，大多數(shù)為小貸公司、金融服務(wù)公司和個人等民間借貸方，致使千山藥機(jī)債臺高筑。

同時，公司創(chuàng)始人劉祥華以及同為控股股東的劉燕、鄧鐵山、鐘波等八人將手中股份進(jìn)行質(zhì)押。由于業(yè)績持續(xù)下滑，隨著股價(jià)一路下行，股權(quán)質(zhì)押危機(jī)爆發(fā)。一系列的問題致公司停盤，當(dāng)股民質(zhì)問“血汗錢還能拿回多少”時，得到的回復(fù)“你就是來賭的”，又將千山藥機(jī)推到了輿論的風(fēng)口浪尖，《投資者網(wǎng)》就相關(guān)問題致電致函董秘劉祥華(代)，均未得到回復(fù)。

路在何方？

千山藥機(jī)宣稱：“公司將推進(jìn)解決債務(wù)危機(jī)各項(xiàng)工作，逐步恢復(fù)公司正常經(jīng)營，自查經(jīng)營和管理的缺陷并予以整改，規(guī)范公司運(yùn)作，整改完成后公司將聘請保薦機(jī)構(gòu)對公司進(jìn)行保薦，符合相關(guān)規(guī)定后，公司將向深圳證券交易所申請恢復(fù)上市。”

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：千山藥機(jī)經(jīng)營不善，虧損嚴(yán)重，為了更好地獲得資本的青睞，瘋狂并購屬于投機(jī)，實(shí)際控制人連續(xù)股權(quán)質(zhì)押，且不止一次被強(qiáng)制平倉，股民和機(jī)構(gòu)投資者失去信心，退市的風(fēng)險(xiǎn)將很大。

和上次停牌不同，2018年10月8日，一天之后，10月9日即復(fù)牌。而2019年5月13號，千山藥機(jī)暫停上市，截至目前尚未有復(fù)牌消息。《投資者網(wǎng)》將對此持續(xù)關(guān)注。