雪松控股或200億收購(gòu)中江信托 50億爆雷“燙手山芋”如何處置？

本報(bào)記者 方海平 上海報(bào)道

導(dǎo)讀

“現(xiàn)在我們內(nèi)部業(yè)務(wù)是全部暫停了，都在開展股東交接的相關(guān)工作，律所、審計(jì)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行資產(chǎn)審計(jì)。”一位中江信托內(nèi)部人士透露。

一邊是股權(quán)變動(dòng)，一邊是50億爆雷項(xiàng)目誰(shuí)來(lái)接手，中江信托近期的動(dòng)向備受關(guān)注。

2018年11月底，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布中江信托股權(quán)變更的批復(fù)公告稱，同意雪松控股受讓領(lǐng)銳資管、大連昱輝、天津瀚晟同創(chuàng)和深圳市振輝利合計(jì)持有的中江信托71.3005%股權(quán)。此次股權(quán)變更完成后，雪松控股將成為中江信托的第一大股東。

近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從接近中江信托人士處獲悉，目前雙方正處于股權(quán)交接的過(guò)程中，根據(jù)近期召開的內(nèi)部會(huì)議，將于5月底之前完成股權(quán)交割。

“現(xiàn)在我們內(nèi)部業(yè)務(wù)是全部暫停了，都在開展股東交接的相關(guān)工作，律所、審計(jì)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行資產(chǎn)審計(jì)。”一位中江信托內(nèi)部人士透露。

收購(gòu)價(jià)格200億元？

關(guān)于雪松控股收購(gòu)中江信托一事，市場(chǎng)有頗多關(guān)注點(diǎn)，其中之一是收購(gòu)價(jià)格。此前，市場(chǎng)曾有100億、150億等不同版本的傳聞。4月16日，上述中江信托內(nèi)部人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，收購(gòu)價(jià)格為200億，首批按照30%支付60億，后續(xù)資金將陸續(xù)進(jìn)入。不過(guò)這一說(shuō)法并未得到雪松控股方面的確認(rèn)。

根據(jù)中江信托披露的未經(jīng)審計(jì)的2018年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，其2018年的業(yè)績(jī)繼2017年大幅下降之后，進(jìn)一步下降。截至去年底，公司業(yè)務(wù)收入3.5億，手續(xù)費(fèi)及傭金收入5.25億，凈利潤(rùn)僅4700萬(wàn)，投資收益僅為950萬(wàn)，凈資產(chǎn)為69.63億。對(duì)比2017年報(bào)，中江信托年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.45億元，較2016年同比下降73.9%，其中投資收益由上一年的26.82億元猛降至2.61億元，僅為上年數(shù)額的10%。2017年共計(jì)實(shí)現(xiàn)1.73億元凈利潤(rùn)，同比下降90.99%。

爆雷項(xiàng)目如何處置？

另一個(gè)值得關(guān)注的問題是，中江信托在此前數(shù)年中由于業(yè)務(wù)增速迅猛，被業(yè)內(nèi)視作“黑馬”。但去年以來(lái)，卻頻繁曝出項(xiàng)目違約問題，備受市場(chǎng)關(guān)注，從“黑馬”成了“網(wǎng)紅”。

在這次收購(gòu)中，如何處理這些問題項(xiàng)目，也是一大焦點(diǎn)。上述中江信托內(nèi)部人士透露，200億的收購(gòu)資金中，包括妥善處理這些問題項(xiàng)目。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，中江信托有二十多個(gè)項(xiàng)目存在到期不能兌付問題，其中包括金鶴系列、金馬系列、金海馬系列以及金龍系列，涉及金額超過(guò)50億。

一位代理銷售中江信托多款產(chǎn)品的理財(cái)師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹，去年以來(lái)頻繁曝出逾期問題的產(chǎn)品中，有數(shù)個(gè)產(chǎn)品已經(jīng)解決了兌付問題，但更多的產(chǎn)品問題尚未解決，并且在產(chǎn)品違約后承諾的還款方案也未能如期落實(shí)，“根據(jù)公司給出的說(shuō)法，是運(yùn)用了信?；疬M(jìn)行剛兌，但是信?；痤~度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。”

一位中江信托項(xiàng)目經(jīng)理表示，目前有3億信?；鹳Y金在賬戶中，但由于新股東與原股東正在開展交接事宜，這些資金未兌付出去，等到新股東及資金到位，會(huì)對(duì)這些問題項(xiàng)目確定一個(gè)解決方案。

據(jù)一位信托業(yè)內(nèi)人士稱，中江信托之所以頻繁爆雷，與其內(nèi)部風(fēng)控有關(guān)。中江信托此前主要開展政信業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)所在地資質(zhì)較差，風(fēng)險(xiǎn)較大;隨后又從政信業(yè)務(wù)向工商企業(yè)的融資業(yè)務(wù)延伸，“從他們發(fā)行的信托產(chǎn)品命名中就可以發(fā)現(xiàn)這一規(guī)律，不同的產(chǎn)品系列名稱代表的是不同的融資主體，這些融資項(xiàng)目集中于資金需求量較大的網(wǎng)紅上市公司，融資方債務(wù)比較多，收益率和管理費(fèi)都比行業(yè)其他同類項(xiàng)目要略高一些，所以賣得也還可以。”

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理的二十多只違約產(chǎn)品中，絕大部分為“金鶴”系列。根據(jù)上述人士的說(shuō)法，其代表的是融資方為工商企業(yè)的產(chǎn)品。

“收購(gòu)?fù)瓿芍?，管理層大概率?huì)更替，但是新的管理層將是何種經(jīng)營(yíng)風(fēng)格，現(xiàn)在誰(shuí)都不知道。”上述接近中江信托的人士稱。

雪松控股被視作“廣州市第一民企”，旗下控制6大產(chǎn)業(yè)板塊和兩家上市公司，6大集團(tuán)為大宗商品供應(yīng)鏈集團(tuán)、化工集團(tuán)、文化旅游集團(tuán)、地產(chǎn)集團(tuán)、社區(qū)生態(tài)運(yùn)營(yíng)集團(tuán)和金融服務(wù)集團(tuán)。

據(jù)雪松控股相關(guān)人士透露，在新的戰(zhàn)略規(guī)劃中有意淡化金融板塊業(yè)務(wù)，專注實(shí)業(yè)板塊，將六大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)整合為五大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。而在此時(shí)收購(gòu)中江信托獲取信托牌照也頗耐人尋味。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者就收購(gòu)中江信托的進(jìn)展以及針對(duì)問題產(chǎn)品的處理問題詢問雪松控股，公司方面表示，暫時(shí)沒有相關(guān)信息可以公布。