1月25日晚間，秦安股份發(fā)布公告稱，公司已將《關(guān)于對重慶秦安機(jī)電股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》(以下簡稱“決定書”)相關(guān)問題書面整改報告回復(fù)至重慶證監(jiān)局，并公開了相關(guān)整改內(nèi)容。

據(jù)了解，秦安股份于2018年9月底至10月初接受了重慶證監(jiān)局現(xiàn)場檢查，于2019年1月4日收到重慶證監(jiān)局決定書，書中就公司治理、募集資金管理使用、財務(wù)內(nèi)控三個大點(diǎn)的違規(guī)行為進(jìn)行了詳細(xì)說明并責(zé)令整改。尤其是財務(wù)內(nèi)控大點(diǎn)中，重慶證監(jiān)局著重提到了預(yù)付賬款核算不規(guī)范;在建工程、長期待攤費(fèi)用核算不規(guī)范;資產(chǎn)減值測試不充分三點(diǎn)。

《證券日報》記者注意到，決定書中最值得關(guān)注的一點(diǎn)是，重慶證監(jiān)局認(rèn)為秦安股份部分在建工程在達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時未及時轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)并計提折舊，并且部分自用模具在達(dá)到量產(chǎn)狀態(tài)時未及時轉(zhuǎn)入長期待攤費(fèi)用并進(jìn)行攤銷。

財報顯示，秦安股份2017年末在建工程為2.41億元，相比2016年的3.29億元同比下降了26.74%，而到了2018三季度末在建工程又上漲到了4.56億元，相比年初大漲88.93%，公司稱，在建工程上漲是因?yàn)樾马?xiàng)目新增生產(chǎn)線及為滿足新項(xiàng)目需要對原有生產(chǎn)線改造。

奇怪的是，根據(jù)招股書顯示，秦安股份募投資金大部分用于擴(kuò)大產(chǎn)能，然而2014年至2016年，秦安股份主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)下滑。例如，氣缸體產(chǎn)能利用率分別為85.31%、80.47%、57.47%，氣缸蓋產(chǎn)能利用率分別為97.64%、86.63%、81.54%，曲軸產(chǎn)能利用率分別為96.56%、89.07%、85.04%。

在2017年報中可知，公司工廠主要生產(chǎn)車間：有色車間、壓鑄車間、黑色車間、機(jī)加一車間、機(jī)加二車間在2017年產(chǎn)能利用率分別為68.92%、71.03%、63.98%、77.71%、66.28%，均仍有較多閑置產(chǎn)能。

同時，公司2018年三季度預(yù)付賬款上漲到了5734.1萬元，較年初增加了61.67%，公司稱預(yù)付賬款變動較大是因?yàn)樵牧?、新產(chǎn)品開發(fā)預(yù)付模具、設(shè)計軟件款的增加。

也就是說，在現(xiàn)有產(chǎn)能利用率并不飽和，以及主要客戶長安福特去年產(chǎn)銷均下滑超過50%的背景下，秦安股份去年還在大量花錢新建生產(chǎn)線、廠房等在建工程并購買相應(yīng)模具、原材料。對此，招商證券分析師汪劉勝分析，目前汽車行業(yè)增速放緩，沒有新增客戶，就沒有必要擴(kuò)大產(chǎn)能，而新增客戶一般兩年至三年之前就應(yīng)該有相關(guān)的合作意向的合同，然后才會在當(dāng)年體現(xiàn)產(chǎn)能。也就是說，秦安股份短時間內(nèi)還將依賴于長安福特這一大客戶。

進(jìn)一步對比其財報中“重要在建工程項(xiàng)目本期變動情況”一項(xiàng)發(fā)現(xiàn)，秦安股份部分占比較大的在建工程項(xiàng)目進(jìn)度存在異常。

在2017年年報中，公司表示，有色生產(chǎn)線、有色車間(FILL線)、壓鑄車間、綜合車間的工程進(jìn)度分別為95%、65%、95%、90%。但到了2018年半年報中，上述工程進(jìn)度分別為95%、75%、95%、92%，其中有色生產(chǎn)線、壓鑄車間在增加了投入的情況下，進(jìn)度卻紋絲不動。

對此，畢馬威一位不愿具名的審計師告訴《證券日報》記者，公司在建工程延遲轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，是因?yàn)樵诮üこ淘谟涃~中不需要計提折舊，而固定資產(chǎn)要折舊，會減少當(dāng)期利潤，所以如果延遲在建工程轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)就可以調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤。同時，秦安股份重要在建工程進(jìn)度一直沒有重大進(jìn)展，所以存在一定延遲在建工程轉(zhuǎn)固，從而調(diào)節(jié)利潤的可能性，也許重慶證監(jiān)局就是現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)了一些已達(dá)到轉(zhuǎn)固標(biāo)準(zhǔn)卻遲遲沒有轉(zhuǎn)固的項(xiàng)目，所以提出了整改要求。

汪劉勝認(rèn)為，對于秦安股份后續(xù)的業(yè)績走向，第一要看福特新產(chǎn)品周期，特別是2019年下半年之后產(chǎn)銷的恢復(fù)情況;第二就是增加客戶來源，增加收入，但在行業(yè)持續(xù)低迷、低增長或者不增長的時候這一條路就會很艱難。