鑒于部分因素，A股周三出現(xiàn)較大波動。不過，在不少專業(yè)人士看來，流動性收緊的預(yù)期也可能成為近期制約A股反彈高度的重要因素之一。數(shù)據(jù)顯示，昨日，Shibor各大期限利率全線上升。滬深交易所國債逆回購利率也紛紛走高，其中，深市隔夜國債逆回購利率上漲133.3%，年化收益率達(dá)到7%。當(dāng)天的成交額達(dá)到705億元。不過，根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測，由于央行的靈活應(yīng)對，6月份A股流動性可能在偏緊中維持大體的穩(wěn)定。

全球避險(xiǎn)情緒升溫，隔夜歐美股市大跌，昨天A股也低開低走，收出光腳大陰線，上證指數(shù)創(chuàng)出一年以來的新低。

市場人士認(rèn)為，截至目前，上證指數(shù)已出現(xiàn)了六連陰的走勢，從技術(shù)走勢來看大概率處于下跌趨勢，即使短期出現(xiàn)超跌反彈，力度也不會太大，且短期反彈后還有可能繼續(xù)盤整。建議投資者輕倉或者空倉等待新機(jī)會的出現(xiàn)。

面對A股周三的走勢，很多投資者表示，滬指可能會繼續(xù)走低，人氣較為低迷。實(shí)際上，全球股市表現(xiàn)都不佳。周二收盤，紐約兩大股指跌幅超過1%。亞太股市周三也未能幸免，日經(jīng)225指數(shù)跌幅均超過1%，上證指數(shù)下跌了2.53%。

隔夜紐約股市首先下挫

歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵等因素令全球風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。隔夜紐約股市首先下挫，道瓊斯指數(shù)周二收盤下跌了1.58%，跌了近400點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.52%，跌穿2700點(diǎn)。表現(xiàn)相對強(qiáng)勢的納斯達(dá)克指數(shù)收盤下跌了0.50%。

亞太股市周三紛紛跟跌。其中，日經(jīng)225指數(shù)低開1.4%，早盤呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢，盤中跌幅一度達(dá)到1.8%，創(chuàng)6周新低。截至收盤，該指數(shù)下跌1.5%，報(bào)22018.52點(diǎn)。首爾綜指昨日收盤下跌1.68%。MSCI亞太指數(shù)早盤近兩年來首次跌破200日移動均線。

A股方面，三大股指周三早盤大幅低開后一度迅速殺跌。臨近午盤，三大股指一度均跌2%。午后市場指數(shù)呈現(xiàn)低位盤整格局，大盤延續(xù)弱勢表現(xiàn)。截至收盤 ，滬指報(bào)3041.44點(diǎn)，跌幅2.53%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)1726.22點(diǎn)，跌幅也高達(dá)2.67%。另外，恒生指數(shù)盤中跌破30000點(diǎn)大關(guān),收盤報(bào)30056.79點(diǎn)，跌幅1.40%。

預(yù)計(jì)6月份

A股流動性會好于預(yù)期

“我們認(rèn)為，目前事件性風(fēng)險(xiǎn)會短期影響市場情緒。但更為重要的是流動性。目前包括企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，流動性都偏緊。而且在一些特殊時(shí)段，對市場的影響比較明顯。”一位不愿透露身份的券商首席投資顧問對記者表示。不過，根據(jù)記者了解，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場流動性穩(wěn)中偏緊或成常態(tài)，預(yù)計(jì)6月份A股流動性會好于市場預(yù)期。

記者對比發(fā)現(xiàn)，在周三A股大幅波動中，流動性指標(biāo)也明顯波動。其中，Shibor各期限利率全線上升，隔夜利率上升了14.20個基點(diǎn)，達(dá)到2.742%。7天利率上漲了4.7個百分點(diǎn)，達(dá)到2.848%。其他期限利率均超過3.7%。

滬深交易所市場上，國債逆回購利率也紛紛走高，其中，深市隔夜利率周三飆升了133.3%，年化收益率高達(dá)7%。滬市隔夜逆回購利率上漲68%，達(dá)到6.905%。另外，兩天、三天期限的年化收益率均超過5%。

根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，6月份往往是市場流動性偏緊的時(shí)段，特別是2013年，因?yàn)槭袌隽鲃有云o，給A股帶來了較大的波動，上證指數(shù)一度下跌到1849點(diǎn)的位置。不過，根據(jù)部分機(jī)構(gòu)的研究認(rèn)為，今年6月份A股流動性可能在趨緊中維持穩(wěn)定。

中信證券分析師明明表示，跨季度資金壓力疊加銀行MPA考核壓力，6月資金面狀況備受關(guān)注。不過，綜合來看，MPA考核壓力下或?qū)⒊霈F(xiàn)對資金面的流動性壓力，可能對6月資金面產(chǎn)生擾動。但商業(yè)銀行流動性新規(guī)延續(xù)監(jiān)管邊際放松的態(tài)勢。此外，財(cái)政存款方面季末財(cái)政存款大幅下行，釋放資金。財(cái)政支出進(jìn)度滯后是季末財(cái)政存款下降的重要原因，預(yù)計(jì)6月財(cái)政存款或?qū)p少。而且外匯占款變動平穩(wěn)，資金外流風(fēng)險(xiǎn)可控，“因此我們認(rèn)為6月資金總體穩(wěn)定寬松”。明明認(rèn)為。

新聞

聚焦

A股出現(xiàn)史上最大規(guī)模新股棄購

工業(yè)富聯(lián)超2000人中簽后放棄“領(lǐng)獎”

廣州日報(bào)訊 (全媒體記者 張忠安)很多人錯過了工業(yè)富聯(lián)的網(wǎng)上申購，但令市場驚訝的是，大量成功申購或者中簽的投資者卻“放棄”紅包。數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)富聯(lián)大約有4600萬元的獎金遭放棄。如果按照10個漲停計(jì)算，這部分市值將達(dá)到1.56億元。有分析認(rèn)為，在熱點(diǎn)公司新股申購中，如此規(guī)模的棄購確實(shí)難以理解，建議投資者打新后多關(guān)注賬戶提醒，并同券商溝通，能獲得最新的申購和中簽信息。

工業(yè)富聯(lián)

333.31萬股遭棄購

雖然上交所周二表示要防止股市大起大落，但昨日A股全線走低，上證指數(shù)收盤跌幅超過2%，醫(yī)藥、食品、白酒等大消費(fèi)成為少有的亮點(diǎn)。而在市場走弱的同時(shí)，很多股民感嘆工業(yè)富聯(lián)打新中簽者竟然出現(xiàn)大面積棄購。數(shù)據(jù)顯示，有超過2000人“中簽”卻放棄領(lǐng)獎，涉及初始金額約4600萬元，如果按10個漲停(含首日)計(jì)算，這部分市值將會達(dá)到1.56億元。

5月30日，工業(yè)富聯(lián)發(fā)布了股票發(fā)行結(jié)果公告，公告顯示，工業(yè)富聯(lián)遭棄購333.31萬股，總計(jì)4589.64萬元。從A股棄購歷史來看，工業(yè)富聯(lián)的4589.64萬元棄購金額，創(chuàng)下了A股史上棄購金額紀(jì)錄，高出第二名上海銀行(3031.76萬元)1500多萬元。

具體來看，網(wǎng)上棄購股數(shù)217.07萬股，合計(jì)2989.11萬元。如果按照每個賬戶中一簽(1000股)來估算，意味著至少存在2171位投資者在網(wǎng)上打新中簽，即使中簽了也選擇了棄購。另外，網(wǎng)下棄購股數(shù)116.23萬股，合計(jì)1600.53萬元，共包含21個賬戶(投資者)。其中，348701股屬于可流通股，813627股屬于限售股，限售期一年。

“這么熱門的公司，竟然有這么多人中獎了都不領(lǐng)，確實(shí)難以理解。”一位券商營業(yè)部經(jīng)理告訴廣州日報(bào)全媒體記者。在他看來，之所以出現(xiàn)這么大規(guī)模的棄購，一方面可能是大家對打新中簽信心不高，抱著“玩一玩，試一試”的心態(tài)，打新之后并沒有留意中不中簽。“另一種可能是部分投資者由于通信不暢，導(dǎo)致信息傳播出現(xiàn)問題，不能及時(shí)了解自己是否中簽。這樣的話，如果賬戶里沒有足夠的現(xiàn)金，過時(shí)不候了。最終當(dāng)棄購處理。”該經(jīng)理認(rèn)為。

值得注意的是，表現(xiàn)亮眼的藥明康德在上市之初，也遭到了投資者棄購，棄購總股數(shù)32.84萬股，若以藥明康德目前15個漲停計(jì)算，這部分棄購新股將產(chǎn)生逾3500萬元的投資收益。

后市分析：調(diào)整后超跌股反彈動力最大

在A股市場上，昨天只有黃金概念上漲;農(nóng)林牧漁板塊、釀酒、紡織服飾、稀土永磁等板塊也局部活躍，表現(xiàn)抗跌;芯片板塊早盤沖高后大幅回落，持續(xù)性較差。

查閱歷史上歷次大跌之后的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，短期出現(xiàn)反彈的概率比較大，如果周四大幅低開或盤中劇烈跳水，相信不少資金會短線進(jìn)場抄底，指數(shù)會因此而超跌反彈。

不過，更多的技術(shù)派人士認(rèn)為，短期反彈之后的走勢并不樂觀。其中，上證指數(shù)昨天大幅低開后留下了27個點(diǎn)的缺口，盤中反彈無力，尾盤加速跳水，同時(shí)成交量也出現(xiàn)放大，表明有資金在集中離場，而且還沒有真正止跌企穩(wěn)的跡象，周四大概率還會下探，可關(guān)注3050點(diǎn)的強(qiáng)支撐，該點(diǎn)位附近出現(xiàn)反彈概率較大。

而創(chuàng)業(yè)板指昨天也大幅低開，留下了15個點(diǎn)的缺口，盤中一度出現(xiàn)明顯的反彈，但午后還是跳水，以幾乎光腳的大陰線收盤，并跌破前低1730點(diǎn)的支撐位，成交量放大，目前沒有止跌的跡象，下方關(guān)注1700點(diǎn)關(guān)口的支撐。

“五連陰不是終點(diǎn)，六連陰便接踵而來，并且還是放量相繼跌破各種支撐，趨勢已經(jīng)完全改變;從月線的情況來看，也出現(xiàn)了四連陰走勢，大背離的跡象逐步抬頭，因此對短期的技術(shù)性反彈也不要期望過高了。”資深市場人士羅先生表示。

大部分市場人士認(rèn)為，市場目前整體方向未明，投資者應(yīng)輕倉或者空倉等待新機(jī)會的出現(xiàn)。

其實(shí)，就在本周前兩個交易日滬指承壓續(xù)跌之時(shí)，“吃藥喝酒”便成為市場一時(shí)之選，可見避險(xiǎn)情緒并非突發(fā)。

雖然當(dāng)天兩市超過六成股票下跌，但釀酒、家電、保險(xiǎn)、醫(yī)藥制造以及民航機(jī)場等行業(yè)仍漲幅居前;同時(shí)，釀酒、家電、保險(xiǎn)、食品飲料以及民航機(jī)場等還是主力凈流入規(guī)模居前的板塊。

不過，外圍市場的突變給A股增添了風(fēng)險(xiǎn)，資金抱團(tuán)消費(fèi)股更凸顯短期投資機(jī)會持續(xù)性已有所弱化。接下來，6月流動性季節(jié)性偏緊，疊加債務(wù)違約帶來融資成本攀升，以及美元走強(qiáng)，國內(nèi)匯率利率承壓，未來股指繼續(xù)下探，尋求支撐的可能性較大。而即使是避險(xiǎn)板塊，也要在操作中注意倉位，并且不能追高。

承銷商“撿漏” 收益接近上市保薦收入

根據(jù)最新的發(fā)行規(guī)則，工業(yè)富聯(lián)這333.3萬股棄購金額將由主承銷商中金公司“撿漏”。不過，此次包銷與此前都不相同，因?yàn)楣I(yè)富聯(lián)本次網(wǎng)下配售的部分股份存在限售期，中金包銷的333.31萬股中81.36萬股屬于限售股，合計(jì)1120.36萬元，限售期限一年。

根據(jù)新規(guī)則，網(wǎng)上和網(wǎng)下無效申購股份幾乎都采取由主承銷商包銷的辦法。這也成為不少主承銷商的意外之財(cái)。以工業(yè)富聯(lián)為例，若按照上市后十個漲停，并且開板賣出的策略計(jì)算，中金公司撿漏工業(yè)富聯(lián)的收益高達(dá)1.1億元。而在去年以來累計(jì)發(fā)行的365家公司中，券商IPO保薦費(fèi)用超過1億元的只有10例。超過1.1億元的只有7家。因此，工業(yè)富聯(lián)主承銷商“撿漏”的收益達(dá)98%的IPO保薦收入。

過去一年，網(wǎng)上網(wǎng)下新股申購棄購的數(shù)量高達(dá)4890.09萬股，其中，華能水電、工業(yè)富聯(lián)、江蘇租賃、中國銀河和白銀有色五家公司被棄購的數(shù)量為分別達(dá)到449.75萬股、333.31萬股、1644.43萬股、108.39萬股和102.06萬股。

如投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)三次放棄認(rèn)購情形的，將被列入限制申購名單，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購的次日起6個月(按180個自然日計(jì)算，含次日)內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。

操作建議：四招選出低價(jià)超跌潛力股

相比較早已被機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的大消費(fèi)板塊來說，在低價(jià)超跌股上尋找機(jī)會更加被機(jī)構(gòu)看重。

一是，跌幅大于同期大盤，股價(jià)在整個市場中，以及同類個股中有明顯的比較優(yōu)勢的個股是重點(diǎn)跟蹤的對象。階段跌幅越深、絕對股價(jià)越低越有優(yōu)勢。

二是，股性活躍的股票最容易成為資金搶反彈中攻擊的目標(biāo)。一部分二級市場投資經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者應(yīng)該熟悉這么一個市場現(xiàn)象，每次有一定力度的超跌反彈啟動時(shí)，那些股性活躍的品種往往是最先受到資金關(guān)注的，啟動的時(shí)間比別的股票早，反彈高度也比其他股票高。

三是，技術(shù)上抗跌和縮量的低價(jià)股是啟動的前奏。

四是，在大盤出現(xiàn)大跌的背景下，如果一部分低價(jià)超跌股能夠經(jīng)受住考驗(yàn)，則證明這些個股的底部是非常扎實(shí)的，屬于理想的潛力品種。

投資貼士：

股票下跌之后反彈操作的5個技巧

一、甄別手中個股：對基于業(yè)績估值低估的中線個股，可以持股，甚至在大跌時(shí)適當(dāng)加倉。

二、不急于搶首次反彈：根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，往往第二次的反彈才是最有力度的。

三、反彈中不要隨意換倉：最先反彈的是套牢籌碼少的品種，而不會是大熱品種。但只要不轉(zhuǎn)勢，最終所有的股票都會獲得反彈的機(jī)會。

四、參與反彈操作的時(shí)間段：是在初期反彈后再度探底的那個階段，這個階段一些個股就不再創(chuàng)新低，甚至隨著市場情緒的逐步穩(wěn)定，會產(chǎn)生接下來的主流板塊，是換倉或者重新建倉的好機(jī)會。

五、第一次反彈中：反彈15%甚至以上之后可以適當(dāng)?shù)貟伋鲆恍﹤}位來，保留一定比例比如一半以上的現(xiàn)金，等待后續(xù)行情的發(fā)展。

如何防止

新股棄購?

1. 及時(shí)更新通信信息和軟件升級,并到相關(guān)的券商營業(yè)部更新通訊方式。

2.賬戶保持一定余額。如果賬戶資金不夠，又沒有及時(shí)查詢補(bǔ)足款項(xiàng)，很容易錯過扣款最后期限。

3.申購后可手動查詢。