鑒于部分因素，A股周三出現(xiàn)較大波動(dòng)。不過(guò)，在不少專(zhuān)業(yè)人士看來(lái)，流動(dòng)性收緊的預(yù)期也可能成為近期制約A股反彈高度的重要因素之一。數(shù)據(jù)顯示，昨日，Shibor各大期限利率全線上升。滬深交易所國(guó)債逆回購(gòu)利率也紛紛走高，其中，深市隔夜國(guó)債逆回購(gòu)利率上漲133.3%，年化收益率達(dá)到7%。當(dāng)天的成交額達(dá)到705億元。不過(guò)，根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，由于央行的靈活應(yīng)對(duì)，6月份A股流動(dòng)性可能在偏緊中維持大體的穩(wěn)定。

全球避險(xiǎn)情緒升溫，隔夜歐美股市大跌，昨天A股也低開(kāi)低走，收出光腳大陰線，上證指數(shù)創(chuàng)出一年以來(lái)的新低。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，截至目前，上證指數(shù)已出現(xiàn)了六連陰的走勢(shì)，從技術(shù)走勢(shì)來(lái)看大概率處于下跌趨勢(shì)，即使短期出現(xiàn)超跌反彈，力度也不會(huì)太大，且短期反彈后還有可能繼續(xù)盤(pán)整。建議投資者輕倉(cāng)或者空倉(cāng)等待新機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。

面對(duì)A股周三的走勢(shì)，很多投資者表示，滬指可能會(huì)繼續(xù)走低，人氣較為低迷。實(shí)際上，全球股市表現(xiàn)都不佳。周二收盤(pán)，紐約兩大股指跌幅超過(guò)1%。亞太股市周三也未能幸免，日經(jīng)225指數(shù)跌幅均超過(guò)1%，上證指數(shù)下跌了2.53%。

隔夜紐約股市首先下挫

歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵等因素令全球風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。隔夜紐約股市首先下挫，道瓊斯指數(shù)周二收盤(pán)下跌了1.58%，跌了近400點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.52%，跌穿2700點(diǎn)。表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的納斯達(dá)克指數(shù)收盤(pán)下跌了0.50%。

亞太股市周三紛紛跟跌。其中，日經(jīng)225指數(shù)低開(kāi)1.4%，早盤(pán)呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢(shì)，盤(pán)中跌幅一度達(dá)到1.8%，創(chuàng)6周新低。截至收盤(pán)，該指數(shù)下跌1.5%，報(bào)22018.52點(diǎn)。首爾綜指昨日收盤(pán)下跌1.68%。MSCI亞太指數(shù)早盤(pán)近兩年來(lái)首次跌破200日移動(dòng)均線。

A股方面，三大股指周三早盤(pán)大幅低開(kāi)后一度迅速殺跌。臨近午盤(pán)，三大股指一度均跌2%。午后市場(chǎng)指數(shù)呈現(xiàn)低位盤(pán)整格局，大盤(pán)延續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)。截至收盤(pán) ，滬指報(bào)3041.44點(diǎn)，跌幅2.53%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)1726.22點(diǎn)，跌幅也高達(dá)2.67%。另外，恒生指數(shù)盤(pán)中跌破30000點(diǎn)大關(guān),收盤(pán)報(bào)30056.79點(diǎn)，跌幅1.40%。

預(yù)計(jì)6月份

A股流動(dòng)性會(huì)好于預(yù)期

“我們認(rèn)為，目前事件性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)短期影響市場(chǎng)情緒。但更為重要的是流動(dòng)性。目前包括企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，流動(dòng)性都偏緊。而且在一些特殊時(shí)段，對(duì)市場(chǎng)的影響比較明顯。”一位不愿透露身份的券商首席投資顧問(wèn)對(duì)記者表示。不過(guò)，根據(jù)記者了解，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)中偏緊或成常態(tài)，預(yù)計(jì)6月份A股流動(dòng)性會(huì)好于市場(chǎng)預(yù)期。

記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在周三A股大幅波動(dòng)中，流動(dòng)性指標(biāo)也明顯波動(dòng)。其中，Shibor各期限利率全線上升，隔夜利率上升了14.20個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到2.742%。7天利率上漲了4.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2.848%。其他期限利率均超過(guò)3.7%。

滬深交易所市場(chǎng)上，國(guó)債逆回購(gòu)利率也紛紛走高，其中，深市隔夜利率周三飆升了133.3%，年化收益率高達(dá)7%。滬市隔夜逆回購(gòu)利率上漲68%，達(dá)到6.905%。另外，兩天、三天期限的年化收益率均超過(guò)5%。

根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，6月份往往是市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊的時(shí)段，特別是2013年，因?yàn)槭袌?chǎng)流動(dòng)性偏緊，給A股帶來(lái)了較大的波動(dòng)，上證指數(shù)一度下跌到1849點(diǎn)的位置。不過(guò)，根據(jù)部分機(jī)構(gòu)的研究認(rèn)為，今年6月份A股流動(dòng)性可能在趨緊中維持穩(wěn)定。

中信證券分析師明明表示，跨季度資金壓力疊加銀行MPA考核壓力，6月資金面狀況備受關(guān)注。不過(guò)，綜合來(lái)看，MPA考核壓力下或?qū)⒊霈F(xiàn)對(duì)資金面的流動(dòng)性壓力，可能對(duì)6月資金面產(chǎn)生擾動(dòng)。但商業(yè)銀行流動(dòng)性新規(guī)延續(xù)監(jiān)管邊際放松的態(tài)勢(shì)。此外，財(cái)政存款方面季末財(cái)政存款大幅下行，釋放資金。財(cái)政支出進(jìn)度滯后是季末財(cái)政存款下降的重要原因，預(yù)計(jì)6月財(cái)政存款或?qū)p少。而且外匯占款變動(dòng)平穩(wěn)，資金外流風(fēng)險(xiǎn)可控，“因此我們認(rèn)為6月資金總體穩(wěn)定寬松”。明明認(rèn)為。

新聞

聚焦

A股出現(xiàn)史上最大規(guī)模新股棄購(gòu)

工業(yè)富聯(lián)超2000人中簽后放棄“領(lǐng)獎(jiǎng)”

廣州日?qǐng)?bào)訊 (全媒體記者 張忠安)很多人錯(cuò)過(guò)了工業(yè)富聯(lián)的網(wǎng)上申購(gòu)，但令市場(chǎng)驚訝的是，大量成功申購(gòu)或者中簽的投資者卻“放棄”紅包。數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)富聯(lián)大約有4600萬(wàn)元的獎(jiǎng)金遭放棄。如果按照10個(gè)漲停計(jì)算，這部分市值將達(dá)到1.56億元。有分析認(rèn)為，在熱點(diǎn)公司新股申購(gòu)中，如此規(guī)模的棄購(gòu)確實(shí)難以理解，建議投資者打新后多關(guān)注賬戶提醒，并同券商溝通，能獲得最新的申購(gòu)和中簽信息。

工業(yè)富聯(lián)

333.31萬(wàn)股遭棄購(gòu)

雖然上交所周二表示要防止股市大起大落，但昨日A股全線走低，上證指數(shù)收盤(pán)跌幅超過(guò)2%，醫(yī)藥、食品、白酒等大消費(fèi)成為少有的亮點(diǎn)。而在市場(chǎng)走弱的同時(shí)，很多股民感嘆工業(yè)富聯(lián)打新中簽者竟然出現(xiàn)大面積棄購(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，有超過(guò)2000人“中簽”卻放棄領(lǐng)獎(jiǎng)，涉及初始金額約4600萬(wàn)元，如果按10個(gè)漲停(含首日)計(jì)算，這部分市值將會(huì)達(dá)到1.56億元。

5月30日，工業(yè)富聯(lián)發(fā)布了股票發(fā)行結(jié)果公告，公告顯示，工業(yè)富聯(lián)遭棄購(gòu)333.31萬(wàn)股，總計(jì)4589.64萬(wàn)元。從A股棄購(gòu)歷史來(lái)看，工業(yè)富聯(lián)的4589.64萬(wàn)元棄購(gòu)金額，創(chuàng)下了A股史上棄購(gòu)金額紀(jì)錄，高出第二名上海銀行(3031.76萬(wàn)元)1500多萬(wàn)元。

具體來(lái)看，網(wǎng)上棄購(gòu)股數(shù)217.07萬(wàn)股，合計(jì)2989.11萬(wàn)元。如果按照每個(gè)賬戶中一簽(1000股)來(lái)估算，意味著至少存在2171位投資者在網(wǎng)上打新中簽，即使中簽了也選擇了棄購(gòu)。另外，網(wǎng)下棄購(gòu)股數(shù)116.23萬(wàn)股，合計(jì)1600.53萬(wàn)元，共包含21個(gè)賬戶(投資者)。其中，348701股屬于可流通股，813627股屬于限售股，限售期一年。

“這么熱門(mén)的公司，竟然有這么多人中獎(jiǎng)了都不領(lǐng)，確實(shí)難以理解。”一位券商營(yíng)業(yè)部經(jīng)理告訴廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者。在他看來(lái)，之所以出現(xiàn)這么大規(guī)模的棄購(gòu)，一方面可能是大家對(duì)打新中簽信心不高，抱著“玩一玩，試一試”的心態(tài)，打新之后并沒(méi)有留意中不中簽。“另一種可能是部分投資者由于通信不暢，導(dǎo)致信息傳播出現(xiàn)問(wèn)題，不能及時(shí)了解自己是否中簽。這樣的話，如果賬戶里沒(méi)有足夠的現(xiàn)金，過(guò)時(shí)不候了。最終當(dāng)棄購(gòu)處理。”該經(jīng)理認(rèn)為。

值得注意的是，表現(xiàn)亮眼的藥明康德在上市之初，也遭到了投資者棄購(gòu)，棄購(gòu)總股數(shù)32.84萬(wàn)股，若以藥明康德目前15個(gè)漲停計(jì)算，這部分棄購(gòu)新股將產(chǎn)生逾3500萬(wàn)元的投資收益。

后市分析：調(diào)整后超跌股反彈動(dòng)力最大

在A股市場(chǎng)上，昨天只有黃金概念上漲;農(nóng)林牧漁板塊、釀酒、紡織服飾、稀土永磁等板塊也局部活躍，表現(xiàn)抗跌;芯片板塊早盤(pán)沖高后大幅回落，持續(xù)性較差。

查閱歷史上歷次大跌之后的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，短期出現(xiàn)反彈的概率比較大，如果周四大幅低開(kāi)或盤(pán)中劇烈跳水，相信不少資金會(huì)短線進(jìn)場(chǎng)抄底，指數(shù)會(huì)因此而超跌反彈。

不過(guò)，更多的技術(shù)派人士認(rèn)為，短期反彈之后的走勢(shì)并不樂(lè)觀。其中，上證指數(shù)昨天大幅低開(kāi)后留下了27個(gè)點(diǎn)的缺口，盤(pán)中反彈無(wú)力，尾盤(pán)加速跳水，同時(shí)成交量也出現(xiàn)放大，表明有資金在集中離場(chǎng)，而且還沒(méi)有真正止跌企穩(wěn)的跡象，周四大概率還會(huì)下探，可關(guān)注3050點(diǎn)的強(qiáng)支撐，該點(diǎn)位附近出現(xiàn)反彈概率較大。

而創(chuàng)業(yè)板指昨天也大幅低開(kāi)，留下了15個(gè)點(diǎn)的缺口，盤(pán)中一度出現(xiàn)明顯的反彈，但午后還是跳水，以幾乎光腳的大陰線收盤(pán)，并跌破前低1730點(diǎn)的支撐位，成交量放大，目前沒(méi)有止跌的跡象，下方關(guān)注1700點(diǎn)關(guān)口的支撐。

“五連陰不是終點(diǎn)，六連陰便接踵而來(lái)，并且還是放量相繼跌破各種支撐，趨勢(shì)已經(jīng)完全改變;從月線的情況來(lái)看，也出現(xiàn)了四連陰走勢(shì)，大背離的跡象逐步抬頭，因此對(duì)短期的技術(shù)性反彈也不要期望過(guò)高了。”資深市場(chǎng)人士羅先生表示。

大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，市場(chǎng)目前整體方向未明，投資者應(yīng)輕倉(cāng)或者空倉(cāng)等待新機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。

其實(shí)，就在本周前兩個(gè)交易日滬指承壓續(xù)跌之時(shí)，“吃藥喝酒”便成為市場(chǎng)一時(shí)之選，可見(jiàn)避險(xiǎn)情緒并非突發(fā)。

雖然當(dāng)天兩市超過(guò)六成股票下跌，但釀酒、家電、保險(xiǎn)、醫(yī)藥制造以及民航機(jī)場(chǎng)等行業(yè)仍漲幅居前;同時(shí)，釀酒、家電、保險(xiǎn)、食品飲料以及民航機(jī)場(chǎng)等還是主力凈流入規(guī)模居前的板塊。

不過(guò)，外圍市場(chǎng)的突變給A股增添了風(fēng)險(xiǎn)，資金抱團(tuán)消費(fèi)股更凸顯短期投資機(jī)會(huì)持續(xù)性已有所弱化。接下來(lái)，6月流動(dòng)性季節(jié)性偏緊，疊加債務(wù)違約帶來(lái)融資成本攀升，以及美元走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)匯率利率承壓，未來(lái)股指繼續(xù)下探，尋求支撐的可能性較大。而即使是避險(xiǎn)板塊，也要在操作中注意倉(cāng)位，并且不能追高。

承銷(xiāo)商“撿漏” 收益接近上市保薦收入

根據(jù)最新的發(fā)行規(guī)則，工業(yè)富聯(lián)這333.3萬(wàn)股棄購(gòu)金額將由主承銷(xiāo)商中金公司“撿漏”。不過(guò)，此次包銷(xiāo)與此前都不相同，因?yàn)楣I(yè)富聯(lián)本次網(wǎng)下配售的部分股份存在限售期，中金包銷(xiāo)的333.31萬(wàn)股中81.36萬(wàn)股屬于限售股，合計(jì)1120.36萬(wàn)元，限售期限一年。

根據(jù)新規(guī)則，網(wǎng)上和網(wǎng)下無(wú)效申購(gòu)股份幾乎都采取由主承銷(xiāo)商包銷(xiāo)的辦法。這也成為不少主承銷(xiāo)商的意外之財(cái)。以工業(yè)富聯(lián)為例，若按照上市后十個(gè)漲停，并且開(kāi)板賣(mài)出的策略計(jì)算，中金公司撿漏工業(yè)富聯(lián)的收益高達(dá)1.1億元。而在去年以來(lái)累計(jì)發(fā)行的365家公司中，券商IPO保薦費(fèi)用超過(guò)1億元的只有10例。超過(guò)1.1億元的只有7家。因此，工業(yè)富聯(lián)主承銷(xiāo)商“撿漏”的收益達(dá)98%的IPO保薦收入。

過(guò)去一年，網(wǎng)上網(wǎng)下新股申購(gòu)棄購(gòu)的數(shù)量高達(dá)4890.09萬(wàn)股，其中，華能水電、工業(yè)富聯(lián)、江蘇租賃、中國(guó)銀河和白銀有色五家公司被棄購(gòu)的數(shù)量為分別達(dá)到449.75萬(wàn)股、333.31萬(wàn)股、1644.43萬(wàn)股、108.39萬(wàn)股和102.06萬(wàn)股。

如投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)三次放棄認(rèn)購(gòu)情形的，將被列入限制申購(gòu)名單，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購(gòu)的次日起6個(gè)月(按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日)內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購(gòu)。

操作建議：四招選出低價(jià)超跌潛力股

相比較早已被機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的大消費(fèi)板塊來(lái)說(shuō)，在低價(jià)超跌股上尋找機(jī)會(huì)更加被機(jī)構(gòu)看重。

一是，跌幅大于同期大盤(pán)，股價(jià)在整個(gè)市場(chǎng)中，以及同類(lèi)個(gè)股中有明顯的比較優(yōu)勢(shì)的個(gè)股是重點(diǎn)跟蹤的對(duì)象。階段跌幅越深、絕對(duì)股價(jià)越低越有優(yōu)勢(shì)。

二是，股性活躍的股票最容易成為資金搶反彈中攻擊的目標(biāo)。一部分二級(jí)市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者應(yīng)該熟悉這么一個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)象，每次有一定力度的超跌反彈啟動(dòng)時(shí)，那些股性活躍的品種往往是最先受到資金關(guān)注的，啟動(dòng)的時(shí)間比別的股票早，反彈高度也比其他股票高。

三是，技術(shù)上抗跌和縮量的低價(jià)股是啟動(dòng)的前奏。

四是，在大盤(pán)出現(xiàn)大跌的背景下，如果一部分低價(jià)超跌股能夠經(jīng)受住考驗(yàn)，則證明這些個(gè)股的底部是非常扎實(shí)的，屬于理想的潛力品種。

投資貼士：

股票下跌之后反彈操作的5個(gè)技巧

一、甄別手中個(gè)股：對(duì)基于業(yè)績(jī)估值低估的中線個(gè)股，可以持股，甚至在大跌時(shí)適當(dāng)加倉(cāng)。

二、不急于搶首次反彈：根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，往往第二次的反彈才是最有力度的。

三、反彈中不要隨意換倉(cāng)：最先反彈的是套牢籌碼少的品種，而不會(huì)是大熱品種。但只要不轉(zhuǎn)勢(shì)，最終所有的股票都會(huì)獲得反彈的機(jī)會(huì)。

四、參與反彈操作的時(shí)間段：是在初期反彈后再度探底的那個(gè)階段，這個(gè)階段一些個(gè)股就不再創(chuàng)新低，甚至隨著市場(chǎng)情緒的逐步穩(wěn)定，會(huì)產(chǎn)生接下來(lái)的主流板塊，是換倉(cāng)或者重新建倉(cāng)的好機(jī)會(huì)。

五、第一次反彈中：反彈15%甚至以上之后可以適當(dāng)?shù)貟伋鲆恍﹤}(cāng)位來(lái)，保留一定比例比如一半以上的現(xiàn)金，等待后續(xù)行情的發(fā)展。

如何防止

新股棄購(gòu)?

1. 及時(shí)更新通信信息和軟件升級(jí),并到相關(guān)的券商營(yíng)業(yè)部更新通訊方式。

2.賬戶保持一定余額。如果賬戶資金不夠，又沒(méi)有及時(shí)查詢補(bǔ)足款項(xiàng)，很容易錯(cuò)過(guò)扣款最后期限。

3.申購(gòu)后可手動(dòng)查詢。