去年以來，水治理領(lǐng)域的政策支持力度不斷加碼，2017年公布修改后的新《中華人民共和國水污染防治法》已在2018年1月1日起實(shí)施。其中“河長制”、污泥處理、農(nóng)村污水垃圾畜禽糞便等的處理被首次寫入，表明國家對(duì)流域治理、市政污泥、農(nóng)村面源污染的逐漸重視與治理決心。此外，2017年環(huán)保部印發(fā)《2017年度水污染防治中央項(xiàng)目儲(chǔ)備庫項(xiàng)目清單》，共有228個(gè)地市水污染防治總體實(shí)施方案納入該項(xiàng)目庫，涉及具體工程項(xiàng)目3300多個(gè)，總投資約3000億元。加上2016年的入庫項(xiàng)目，目前項(xiàng)目庫中共有8100多個(gè)項(xiàng)目，總投資超過7300億元;這些項(xiàng)目將被鼓勵(lì)采用PPP模式，并將有120億元的中央財(cái)政專項(xiàng)補(bǔ)貼重點(diǎn)支持。

事實(shí)上，政策催化河道治理市場(chǎng)加速，PPP清庫完成在即，均對(duì)污水處理類公司形成利好，成為當(dāng)前板塊逆市上漲的推動(dòng)力。去年11月份，財(cái)政部發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作(PPP)綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫管理的通知》。通知提出，各省級(jí)財(cái)政部門應(yīng)于2018年3月31日前完成本地區(qū)項(xiàng)目管理庫集中清理工作，并將清理工作完成情況報(bào)財(cái)政部金融司備案。

對(duì)此，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，河道治理市場(chǎng)受到《2018年黑臭水體整治和城鎮(zhèn)、園區(qū)污水處理設(shè)施建設(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案》的催化，訂單呈現(xiàn)加速放量趨勢(shì)。PPP清庫的完成在即，市場(chǎng)對(duì)PPP信心或?qū)⒅卣?，?duì)于污水處理上市公司邊際影響偏利好。由此推動(dòng)下，2018年水環(huán)境治理將進(jìn)入到新的階段，水環(huán)境治理的大項(xiàng)目與大訂單的逐步釋放，污水處理行業(yè)上市公司業(yè)績?cè)鲩L有望進(jìn)一步釋放，前期滯漲的績優(yōu)龍頭標(biāo)的有望持續(xù)獲得市場(chǎng)資金的關(guān)注。

在此背景下，污水處理行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)同樣亮麗，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，有12家公司披露了2017年年報(bào)業(yè)績，報(bào)告期內(nèi)凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的公司有11家，其中，方大特鋼(281.4%)、梅安森(150.75%)和湘潭電化(112.1%)等3家公司去年業(yè)績同比增長均實(shí)現(xiàn)翻番。除此之外，還有44家公司披露2017年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司達(dá)到33家，占比逾七成。其中，華控賽格、東旭藍(lán)天、隆華節(jié)能、渤海股份、清水源、興源環(huán)境、杭鋼股份、博世科、格林美等9家公司均預(yù)計(jì)2017年凈利潤同比增長翻番。

二級(jí)市場(chǎng)上，昨日，污水處理板塊集體爆發(fā)，板塊整體逆市上漲近1%，41只成份股實(shí)現(xiàn)上漲，占比近六成。個(gè)股方面，創(chuàng)業(yè)環(huán)保、鵬鷂環(huán)保、津膜科技、渤海股份等4只個(gè)股昨日強(qiáng)勢(shì)漲停，中持股份(8.04%)、鹿港文化(7.75%)、漢威科技(5.22%)、上海洗霸(3.15%)、東旭藍(lán)天(3.07%)和興蓉環(huán)境(3.04%)等個(gè)股漲幅也均在3%以上。

值得注意的是，盡管昨日A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩整理的態(tài)勢(shì)，但污水處理概念股成為場(chǎng)內(nèi)資金追捧的重點(diǎn)，當(dāng)日共有38只概念股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，合計(jì)大單資金凈流入達(dá)8.23億元。其中，創(chuàng)業(yè)環(huán)保、首創(chuàng)股份、鵬鷂環(huán)保、東方園林、碧水源、渤海股份、津膜科技、鹿港文化、漢威科技、華鼎股份、方大特鋼、中持股份和萬邦達(dá)等13只個(gè)股大單資金凈流入居前，均超1000萬元。

投資策略方面，安信證券表示，在藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)中，2020年空氣質(zhì)量目標(biāo)將部分加碼，“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年作戰(zhàn)計(jì)劃”正在計(jì)劃當(dāng)中;水治理領(lǐng)域，將狠抓河流生態(tài)基本流量的保障，其中提及到長江經(jīng)濟(jì)帶的黑臭水體治理是重點(diǎn);環(huán)保督查未來將“回頭看”，目標(biāo)是2018年各省份的地方環(huán)保督察機(jī)制都能夠全部建立，并且能夠?qū)崿F(xiàn)所有地級(jí)市環(huán)保督察的全覆蓋，環(huán)保風(fēng)暴潮不減。未來相關(guān)產(chǎn)業(yè)或?qū)⒈３指呔皻舛龋髿庵卫硇袠I(yè)脫硫、脫硝、除塵、無組織排放顆粒物、VOCs需求水治理，水治理領(lǐng)域黑臭水體、農(nóng)村污水治理等需求有望深化開啟，尤其是污水處理領(lǐng)域的績優(yōu)龍頭股值得關(guān)注。

個(gè)股選擇方面，渤海證券表示，未來環(huán)保工作中大氣治理仍是重中之重。伴隨生態(tài)文明入憲、生態(tài)環(huán)境部組建，生態(tài)環(huán)境保護(hù)的頂層機(jī)制得到進(jìn)一步完善和強(qiáng)化，再次顯示了政府打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的堅(jiān)定決心，利好環(huán)保行業(yè)長期發(fā)展。當(dāng)前，環(huán)保板塊經(jīng)歷了大半年的調(diào)整，估值已經(jīng)處于歷史底部，而高景氣的污水處理子行業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的投資價(jià)值開始顯現(xiàn)。建議優(yōu)先關(guān)注黑臭水體治理高景氣細(xì)分領(lǐng)域中業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)健、估值較低的龍頭股投資機(jī)會(huì)。推薦國禎環(huán)保、萬邦達(dá)、先河環(huán)保和碧水源等。