4月18日，國家統(tǒng)計局公布一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.8%，較2021年第四季度環(huán)比增長1.3%。在多家投資機構(gòu)看來，4.8%的同比增速體現(xiàn)了經(jīng)濟在政策呵護下的韌性。受疫情影響，預(yù)計中國經(jīng)濟將短期承壓，但對中國經(jīng)濟長期的活力依然充滿信心。站在當(dāng)前時點，經(jīng)過此前調(diào)整，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)正迎來布局時機。

政策呵護下中國經(jīng)濟韌性足

富達國際股票研究總監(jiān)李晶表示，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.8%，體現(xiàn)了經(jīng)濟在政策呵護下的韌性，同時也反映了3月以來的疫情沖擊對經(jīng)濟的影響。“預(yù)計中國經(jīng)濟將短期承壓，但我們對中國經(jīng)濟長期的韌性和活力依然充滿信心”。

博道卓遠基金經(jīng)理袁爭光認為，我國經(jīng)濟增速仍然保持在合理區(qū)間內(nèi)。雖然短期內(nèi)由于疫情形勢的復(fù)雜性，經(jīng)濟發(fā)展可能受到一定沖擊，但市場對此已經(jīng)有所預(yù)期，有利的因素開始逐漸浮現(xiàn)。例如，貨幣信貸已經(jīng)開始企穩(wěn)回升，3月新增社會融資規(guī)模4.65萬億元，社會融資規(guī)模存量同比增長10.6%，政府穩(wěn)增長措施開始發(fā)力，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長超過8%，同時疫情也有望迎來拐點?！霸诖吮尘跋?，我們認為應(yīng)該多一點樂觀，著眼于中國經(jīng)濟增長的長期潛力，適時把握投資機會?！?/p>

德邦基金研究員趙梧凡認為，3月以來的疫情對經(jīng)濟造成了一定的沖擊，并且這樣的沖擊可能還沒有完全體現(xiàn)，4月預(yù)計會繼續(xù)承壓。但從另外一個角度看，后續(xù)穩(wěn)增長政策可能還會繼續(xù)加碼，在疫情對經(jīng)濟沖擊消退后，經(jīng)濟還是會重回正常發(fā)展軌道的。

優(yōu)質(zhì)公司現(xiàn)戰(zhàn)略配置機會

面對新鮮出爐的中國經(jīng)濟一季報，站在當(dāng)前時點，哪些投資機會值得把握？李晶認為，隨著市場估值水平的下修，不少行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出更優(yōu)的性價比，為長期投資者提供了寬廣的股票池。例如，許多消費子行業(yè)的需求增長邏輯沒有變化，卻因為疫情下的短期供給端沖擊而遭到錯殺，實為配置良機。在醫(yī)藥行業(yè)，創(chuàng)新已經(jīng)成為共識，研發(fā)投入也在不斷加碼，未來的創(chuàng)新藥巨頭正在孕育之中，提前布局的投資者將收獲比仿制藥時代更為豐厚的超額收益。

恒越基金表示，近階段中觀層面可觀察到局部經(jīng)濟修復(fù)跡象，其中，建筑需求和物流修復(fù)最明顯，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)進程或?qū)硪欢ǖ闹卸唐跈C會。投資上可重點關(guān)注鋼鐵、建筑建材、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)等板塊，中期關(guān)注基本面見底企穩(wěn)的消費、醫(yī)藥以及部分超調(diào)的高景氣成長行業(yè)。

袁爭光則建議立足低估值、把握高成長。一方面，預(yù)計穩(wěn)增長力度未來繼續(xù)加大，對相關(guān)行業(yè)有利。重點關(guān)注估值安全邊際較高、業(yè)績穩(wěn)定增長的行業(yè)和公司。另一方面，當(dāng)前我國仍處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，新興產(chǎn)業(yè)正在逐步壯大。在合適時機戰(zhàn)略性地配置高成長行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司，將成為未來長期業(yè)績的關(guān)鍵。

上海保銀投資總經(jīng)理李墨認為，當(dāng)前A股的估值已經(jīng)適度反映了當(dāng)下的不利因素，但市場會關(guān)注疫情結(jié)束后的恢復(fù)狀況，二季度呈現(xiàn)出的盈利可能是全年的底部，下半年的恢復(fù)速度有待觀察，2023年應(yīng)該會以更快的速度恢復(fù)，值得期待。

來源：上海證券報