2021年11月15日北交所正式開門迎客，到今天算，開市已經(jīng)超過了5個月了。

目前，申報北交所進入輔導期的公司有299家。占目前所有新三板掛牌公司的4.34%，若考慮到其中大部分為創(chuàng)新層公司，299家則占了創(chuàng)新層1217家公司的24.56%。在輔導期后面，還有整整66家公司在快馬加鞭的趕赴北交所。

對于之前在新三板掛牌公司的老板們，看到北交所官宣公布的消息，多少都知道這里面蘊含著多大的機會，本來準備摘牌后來撤回的也不在少數(shù)。比如易法通（834627.NQ）、贏家偉業(yè)（839820.NQ）、時代正邦（836073. NQ）、蘇州滬云（833464.NQ）等公司都是在官宣第2天就撤回了摘牌申請，而這里面的蘇州滬云更是已經(jīng)進入了輔導期，若未來上市成功，那可真的是完美踏上北交所的政策紅利。

如果說新三板是北交所的IPO種子池，那么新掛牌的公司就是新三板的“戰(zhàn)略儲備糧”。于企業(yè)而言，想要在北交所上市，第一步就是先在新三板掛牌拿到入場券。

近5年從9月2日至次年3月2日新掛牌公司的數(shù)量：在2016年、2017年區(qū)間新掛牌公司能達到600家左右，而2017年、2018年新三板進入冰點，很明顯的一個特征就是掛牌公司的數(shù)量斷崖式下降。2018年區(qū)間掛牌公司只有203家，2019年則直接滑落到兩位數(shù)，可憐的僅有75家。速度下降之快，令人咋舌。

最近的一個統(tǒng)計區(qū)間，新三板新掛牌共有52家公司。單從數(shù)據(jù)上看，北交所官宣后掛牌公司數(shù)量并沒有明顯的上漲啊，為什么說會迎來井噴期？

原因是公司籌備掛牌和掛牌成功大概有1年左右的滯后期，并不是今天想掛牌明天就能成功的。

2017年、2018年掛牌公司數(shù)量衰減的過程對此有印證。新三板在2017年已經(jīng)進入寒冬期，但掛牌公司到2018年才開始明顯的下滑。同理，北交所在2021年9月官宣后，很多公司掛牌新三板的積極性肯定會大大提升，按時間來推，那么也就意味著在今年下半年掛牌公司的數(shù)量將會迎來井噴期。

今年2月23日，北交所的隋強總經(jīng)理發(fā)表名為“高質(zhì)量建設(shè)北交所 助力中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”的致辭中特別提到實現(xiàn)高質(zhì)量的企業(yè)持續(xù)供給是當前北交所高質(zhì)量建設(shè)的重中之重。

圈重點：“高質(zhì)量”、“持續(xù)供給”。

這可不只是面上的“漂亮話”，內(nèi)容里面已經(jīng)有了具體的落實舉措。

*下一步，我們將進一步加大資源投入，增設(shè)區(qū)域服務(wù)基地，擴大在地化服務(wù)人員隊伍，聯(lián)合地方政府開展一對一定制化上市服務(wù)，組織擬上市企業(yè)培訓，幫助企業(yè)做好上市準備。

*下一步還將實施“領(lǐng)航計劃”，全面加強市場在企業(yè)培育、股票掛牌、持續(xù)監(jiān)管、融資并購、公開發(fā)行等各環(huán)節(jié)之間的業(yè)務(wù)程序?qū)?、監(jiān)管標準銜接、信息共享互認，提高企業(yè)在新三板、北交所市場成長順暢度。

由此可見，政策的態(tài)度是很明確的。按最近幾年每年100多家的掛牌速度是完全無法滿足現(xiàn)在急需形成規(guī)模的北交所訴求的，也與北交所的地位不匹配。

之前有人說北交所現(xiàn)在是“堰塞湖”，個人認為是多慮了?，F(xiàn)在市場有兩個擔心，一是數(shù)量，另一個是質(zhì)量。

目前這些IPO排隊中的企業(yè)質(zhì)地如何呢？這299家不少連財務(wù)指標都不滿足，還有的企業(yè)凈利潤大幅下滑，或者行業(yè)就已經(jīng)沒什么成長性了。

差企業(yè)在不斷被勸退。對于質(zhì)地較好的公司北交所顯然是毫不吝嗇的。

凱德石英從受理到過會通過耗時145天。

克萊特從受理到過會僅耗時80天。

比起主板平均排隊過會300-400天，甚至500-600天，北交所的速度快很多。

至于那些慢的企業(yè)，問題到底是出在北交所身上，還是企業(yè)自身的問題上。這點需要我們冷靜下來去思考，把手放松縱然會讓過會速度加快，但良莠不齊的公司質(zhì)量真的有利于北交所健康發(fā)展嗎？一輪輪的問詢不只是對企業(yè)的審查，也是幫助投資者發(fā)現(xiàn)企業(yè)問題的寶貴資料。

我相信北交所的領(lǐng)導也是非常希望優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)盡快來新三板，上北交所的?，F(xiàn)在優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)真的不是太多，而是太少。

對哪些藏身于各行各業(yè)的“隱形冠軍”、“專精特新”小巨人中小企業(yè)而言，現(xiàn)在就是實打?qū)嵉募t利期，要抓緊！

之前因為硬性指標要求暫時無法去主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，現(xiàn)在要盡快考慮來新三板和北交所，這里將會給企業(yè)發(fā)展提供資本助力，北交所正是十四五大背景下我國從“制造大國”到“制造強國”轉(zhuǎn)折的重要舉措。

掛牌公司數(shù)量爆發(fā)，對投資者來說會涌現(xiàn)出什么新的機會呢？

首先會出現(xiàn)更多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，掛牌公司多了好公司的絕對數(shù)自然也會變多。

從去年10月18日我已經(jīng)開始了對每家新掛牌公司基本面分析的工作，總的來看，僅有少數(shù)幾家公司可能具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

不過，在我統(tǒng)計的近三年掛牌公司的另一組數(shù)據(jù)中，掛牌企業(yè)的質(zhì)量一定程度上也是有在改善的。

這里我用的是掛牌公司掛牌時最近一年的毛利率和凈利潤額。在剔除掉新掛牌的優(yōu)先股數(shù)據(jù)后，2019年9月2日到次年3月2日新掛牌的64家公司中滿足毛利率大于30%，凈利潤大于1000萬的只有7家。2020這一數(shù)據(jù)則為 65家中有14家。2021是51家中有13家，總體上來看呈現(xiàn)上升趨勢。

伴隨著北交所的崛起，我認為未來新三板對于中小公司的吸引力會更強，整體質(zhì)量會有進一步改善的可能性。此外，會出現(xiàn)部分之前不考慮新三板的優(yōu)質(zhì)公司來新三板。即頭部拔尖的企業(yè)會更加優(yōu)質(zhì)，這點幾乎是確定性的。

所以，未來掛牌公司相對現(xiàn)在的變化可以總結(jié)為：掛牌企業(yè)數(shù)量井噴式增加、頭部拔尖企業(yè)更加優(yōu)質(zhì)、沙里淘金的難度加大、金子更具投資價值。

面對這種變化，投資者一方面應(yīng)該在掛牌進口處逐一排查，發(fā)現(xiàn)有新掛牌的公司就要及時的進行追蹤分析，先人一步的鎖定值的跟蹤的標的。這個信息在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)“新股掛牌”里是有的。

另一方面，這些新掛牌的公司大多短期盤面上都不會有成交。投資者需要關(guān)注公司引入做市商類的公告，它們常常以定增的形式出現(xiàn)。如果追蹤的公司將交易方式調(diào)整為“做市交易”，則意味著提供給你買入的機會可能馬上就出現(xiàn)了。

來源：安福雙