近幾年，“固收+”產(chǎn)品持續(xù)受青睞，各家基金公司也是積極布局，配團(tuán)隊(duì)、推產(chǎn)品。而在這一領(lǐng)域，有一支明星團(tuán)隊(duì)相信大家不陌生，那就是來自華安基金的鄒維娜團(tuán)隊(duì)。

話不多說，先來看看投資戰(zhàn)績——

鄒維娜團(tuán)隊(duì)曾管理的“固收+”代表作——銀華匯利，是2016年-2020年期間全市場唯一一只每個(gè)完整年度收益均超5.5%的公募基金產(chǎn)品，保持著較高的投資勝率。

銀華匯利A年度收益率

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2020年12月31日）

該基金自2017年初開始采取“穩(wěn)健偏股型固收+”策略，2017年-2021年上半年最大回撤僅-1.73%、年化夏普比率2.49、Calmar值3.78，投資性價(jià)比高，投資者的持有體驗(yàn)也較好。（數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2021年6月30日）

目前，團(tuán)隊(duì)在管的“固收+”產(chǎn)品華安乾煜也運(yùn)作良好，業(yè)績成效逐漸顯現(xiàn)。自去年3月成立以來，華安乾煜A實(shí)現(xiàn)總回報(bào)3.35%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率0.16%，基金實(shí)現(xiàn)超額3.19%。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2023年3月31日）

華安乾煜A收益率走勢(shì)

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2023年3月31日）

憑借長期以來良好的投資表現(xiàn)，2016年-2021年期間，鄒維娜團(tuán)隊(duì)曾7獲金牛獎(jiǎng)、6獲金基金獎(jiǎng)、4獲明星基金獎(jiǎng)，投資管理實(shí)力得到認(rèn)可。（具體獲獎(jiǎng)時(shí)間為2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年）

能夠做到勝率高、體驗(yàn)好，鄒維娜團(tuán)隊(duì)都有哪些“固收+”投資秘訣？

1、“固收+”需團(tuán)隊(duì)力量，發(fā)揮“1+N”無限可能

“固收+”涉及多資產(chǎn)、多策略，需要團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)，群策群力。鄒維娜團(tuán)隊(duì)是一支“1+N”的高效能投資戰(zhàn)隊(duì)，匯聚了11位專業(yè)人士，都是精兵強(qiáng)將，且彼此之間默契十足，團(tuán)隊(duì)能力圈覆蓋7大領(lǐng)域，包括大類資產(chǎn)配置、宏觀研究、信用債/利率債投資、股票投資、可轉(zhuǎn)債投資、期貨策略。

1位大類資產(chǎn)配置專家

鄒維娜持續(xù)深耕債券投研17年，任職基金經(jīng)理9年，經(jīng)歷過不同市場環(huán)境的考驗(yàn)，以大類資產(chǎn)配置見長。

她擁有獨(dú)特的自上而下宏觀視角，以中長期投資作為資產(chǎn)配置的出發(fā)點(diǎn)，擅長多策略輪動(dòng)操作，擇時(shí)能力強(qiáng)。在“固收+”產(chǎn)品投資管理中，鄒維娜會(huì)重點(diǎn)把握大類資產(chǎn)配置，確定各種品種的投資比例和時(shí)機(jī)。

N位細(xì)分領(lǐng)域投資能手

與鄒維娜并肩作戰(zhàn)9年的吳文明是交易員出身，是一位“債券投資實(shí)戰(zhàn)家”，注重積小勝為常勝。同樣與她合作較長時(shí)間的李振宇是研究出身且投資操作靈活，業(yè)績深受機(jī)構(gòu)客戶認(rèn)可。

鄭偉山曾在保險(xiǎn)資管公司管理過多年的偏債混合類產(chǎn)品，在“固收+”的權(quán)益資產(chǎn)配置方法上有獨(dú)到見解，魏媛媛則在信用債的投研上積累深厚，張陳杰精于宏觀利率和國債期貨投資。

2、勤奮是唯一捷徑，“小蜜蜂”也有大能量

投資沒有捷徑可走，唯一的“捷徑”是勤奮研究、反復(fù)打磨。在鄒維娜團(tuán)隊(duì)看來，做固收類投資是“小蜜蜂撿面包渣”，即像小蜜蜂一般勤奮刻苦，通過日積月累的盯盤與研究，一個(gè)BP一個(gè)BP地將收益往上積累，力求積小勝為大勝。

鄒維娜就曾表示，“撿面包渣”代表的是在這個(gè)市場上沒有誰是“神仙”，過去的結(jié)果都有一定運(yùn)氣成分，認(rèn)清自己會(huì)犯錯(cuò)的事實(shí)非常重要?！暗珜?duì)于我們‘凡人’而言，勤奮做些小事積累也可以幫助我們的投資組合?！?/p>

也正是因?yàn)槊恳粋€(gè)BP的收益都來之不易，鄒維娜團(tuán)隊(duì)也非常重視風(fēng)險(xiǎn)管理，堅(jiān)持“風(fēng)控要永遠(yuǎn)擺在收益前面”。“我們不做鋼絲上的舞者，當(dāng)你預(yù)知到了某種風(fēng)險(xiǎn)，雖然不知道什么時(shí)候來，但如果你非常確定，還是要及早躲避，不要心懷僥幸。”

不得不說，這是一支非常人間清醒、優(yōu)秀且努力的團(tuán)隊(duì)，在市場的磨煉中逐漸成為自己獨(dú)特的投資理念和投資方式，且無論市場如何變化，都能始終堅(jiān)守著自己的這份初心。

3、經(jīng)過市場錘煉的科學(xué)投資體系

對(duì)于“固收+”產(chǎn)品的管理運(yùn)作，鄒維娜團(tuán)隊(duì)形成了專業(yè)科學(xué)的決策體系，且會(huì)做到各個(gè)環(huán)節(jié)的精細(xì)化管理。

大類資產(chǎn)配置——從宏觀貨幣研究框架、宏觀-大類資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)映射框架、跨資產(chǎn)比較、市場預(yù)期差挖掘多個(gè)方面出發(fā)做宏觀大類研究，并發(fā)揮主動(dòng)決策能力，確定最終組合配置。

債券——基于基本面分析決定配置結(jié)構(gòu)，通過品種切換積極尋找超額收益來源，并發(fā)揮“撿面包渣”精神增收收益。

股票——尋找景氣向上且有估值保護(hù)的行業(yè)，把握長期增長邏輯清晰，內(nèi)生增長動(dòng)力強(qiáng)勁的標(biāo)的。

可轉(zhuǎn)債——把握轉(zhuǎn)債類資產(chǎn)系統(tǒng)性收益的同時(shí)，盡可能獲得穩(wěn)定的超額，從精選個(gè)券、條款博弈、低風(fēng)險(xiǎn)套利等多策略捕捉良機(jī)。

以華安乾煜為例來看，該基金注重追求絕對(duì)收益，自成立以來，團(tuán)隊(duì)基于宏觀分析研判靈活調(diào)整權(quán)益資產(chǎn)倉位，適度逆向，為組合貢獻(xiàn)超額收益。

在權(quán)益投資方面，行業(yè)配置分散，持股均衡、集中度低，買賣點(diǎn)更偏左側(cè)，以獲取相對(duì)穩(wěn)健的“+”收益。

華安乾煜2023年一季度前十大重倉股所屬行業(yè)

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2023年3月31日）

在債券配置方面，嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)，拒絕信用下沉，并根據(jù)基本面和資金面定倉位和久期，靈活選擇細(xì)分券種，精耕細(xì)作。

例如去年三季度，華安乾煜提升組合債券倉位，享受到利率下行的資本利得。同年10月前，控制總倉位，降低信用債配置比例，11月底起，根據(jù)信用利差果斷增持信用債。今年一季度，該基金又低位增持正股為紅利低波品種的轉(zhuǎn)債，起到部分替代收益率下行后的信用債的效果。

華安乾煜債券細(xì)分比例情況

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2023年3月31日）

在管產(chǎn)品投資情況良好，鄒維娜團(tuán)隊(duì)近期又將推出新產(chǎn)品——華安灃信（A類：012231，C類：012232）。

該基金是一只中波“固收+”產(chǎn)品，債券倉位不低于80%，股票倉位不超過20%，可為投資者靈活把握多資產(chǎn)投資行情。同時(shí)，在基金經(jīng)理人員配置上，將由鄒維娜親自管理，有望延續(xù)團(tuán)隊(duì)良好的投資“基”因。

根據(jù)基金年報(bào)數(shù)據(jù)，截至2022年12月31日，鄒維娜目前管理基金業(yè)績?nèi)缦拢?/p>

華安乾煜A成立日2022/3/31，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率×85%+中證800指數(shù)收益率

×10%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×5%。2022年歷史業(yè)績（業(yè)績比較基準(zhǔn)漲跌幅）為0.72%（-0.58%）。歷任基金經(jīng)理：魏媛媛（2022.03.31-至今）、鄭偉山（2022.05.25-至今）、鄒維娜（2022.10.17-至今）。

華安添錦債券成立日2022/6/15，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率×90%+1年期定期存款利率（稅后）×10%。2022年歷史業(yè)績（業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅）為1.02%（0.10%）。歷任基金經(jīng)理：魏媛媛（2022.06.15-至今）、鄒維娜（2023.01.04-至今）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金產(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。