1月17日，完美世界發(fā)布2022年度業(yè)績預告。公告顯示，公司預計2022年凈利潤約為13.6億元至14.4億元，同比增長268.41%至290.08%?？鄯莾衾麧櫈?.90億元至7.50億元，同比增長578.88%至637.92%。報告期內(nèi)，公司游戲業(yè)務預計實現(xiàn)凈利潤15.8億元至16.4億元，同比119.35%至127.68%。

完美世界在公告中稱，其2022年的業(yè)績增長主要由游戲業(yè)務、影視業(yè)務、總部支出等構(gòu)成。其中，游戲業(yè)務凈利潤翻倍，一方面是《夢幻新誅仙》《完美世界：諸神之戰(zhàn)》等經(jīng)典游戲產(chǎn)品穩(wěn)固業(yè)績基本盤；另一方面是《幻塔》游戲在國內(nèi)外游戲市場爆發(fā)式發(fā)展帶來的業(yè)績新增量。

公開資料顯示，《幻塔》游戲于2021年12月上線，首月新增用戶過千萬，首月流水近5億元。該游戲?qū)ν昝朗澜鐏碚f可謂意義重大。

其一方面為完美世界帶來了超千萬的新用戶，貢獻了超高的收益；另一方面，刷新了玩家對完美世界只會做傳統(tǒng) MMO 的認知，證明了老牌游戲廠商也有實力研發(fā)符合Z世代審美的新品類。

而從《幻塔》國內(nèi)外上線時間線也可以看到，2022年正是其最佳收益期。七麥數(shù)據(jù)顯示，《幻塔》游戲近一年App Store游戲暢銷榜最高排名Top5，雖然排名時有波動，但總體還保持在TOP60以內(nèi)。

而Sensor Tower商店情報平臺數(shù)據(jù)顯示，自8月11日在海外市場上線以來，《幻塔》8月海外收入達4400萬美元（人民幣約3.08億元），下載量達到855萬，躋身出海手游收入榜第5名，并問鼎8月出海游戲收入增長冠軍。

值得一提的是，《幻塔》的Steam版和Epic版已確定由騰訊的Level Infinite品牌發(fā)行。未來，其或?qū)⒗^續(xù)為公司提供高業(yè)績增長。

除了《幻塔》這一爆品，完美世界旗下還有多款新品，包括《天龍八部 2》《朝與夜之國》《一拳超人：世界》《百萬亞瑟王》《神魔大陸 2》《完美新世界》《誅仙 2》等手游以及《誅仙世界》《Perfect New World》《Have a Nice Death》等端游。

其中，《一拳超人：世界》與《百萬亞瑟王》已啟動測試，玩家反饋良好。在好游快爆平臺，

《一拳超人：世界》有4.2萬人預約評分8.7。完美世界方面還表示，后續(xù)數(shù)款游戲測試計劃也在積極籌備中。公司將持續(xù)聚焦賽道布局，延續(xù)經(jīng)典品類優(yōu)勢，夯實品類突破成果，實現(xiàn)游戲業(yè)務健康發(fā)展。

游戲之外，完美世界的影視業(yè)務也有不錯的發(fā)展。其在財報預告中稱，2022年公司《昔有琉璃瓦》《仙琦小姐許愿吧》《藍焰突擊》《搖滾狂花》《月里青山淡如畫》等精品電視劇相繼播出，取得良好市場口碑。

目前，完美世界儲備的《云襄傳》《許你歲月靜好》《星落凝成糖》《特工任務》《燦爛！燦爛！》《心想事成》《溫暖的甜蜜的》《只此江湖夢》《縱橫芯海》《九個彈孔》等影視作品正在制作、發(fā)行、排播過程中。

游戲與影視業(yè)務的雙增長，使得完美世界2022年的凈利率翻一番。不過，我們也注意到，2022年前三季度，完美世界實現(xiàn)營收57.11億元，歸母凈利潤14.42億元。再以其預估的2022年凈利潤（約13.6億元至14.4億元）估算，完美世界四季度業(yè)績或出現(xiàn)虧損。

對此，完美世界在業(yè)績預告中坦言，2022年第四季度業(yè)績環(huán)比第三季度有所下滑。主要原因在于：《幻塔》在2022年8月）登陸海外市場，除韓國地區(qū)由公司自主發(fā)行外，其他國家及地區(qū)由第三方代理發(fā)行，由此獲得的版權(quán)金在游戲上線時確認收入，同時根據(jù)當期游戲流水確認分成收入，因此該游戲在 2022 年第三季度產(chǎn)生了較高的業(yè)績貢獻。

“目前該款游戲延續(xù)良好市場表現(xiàn)，但受游戲上線時確認版權(quán)金收入以及游戲流水較上線初期的高點自然回落的影響，業(yè)績貢獻較2022年第三季度環(huán)比下降。另外，部分游戲受生命周期影響，流水相較于 2022 年第三季度小幅下滑”完美世界表示。

總體來看，完美世界2022年的游戲業(yè)的增長依賴于《幻塔》的表現(xiàn)，《黑貓奇聞社》等新游的收益暫未體現(xiàn)。如若《幻塔》接下來能夠持續(xù)保持長生命周期與高收益，那么，完美世界新一年大概率還會有不錯的表現(xiàn)。

信達證券也在2022年11月發(fā)布研報對完美世界的營收保持樂觀看法。其在研報中表示，完美世界國內(nèi)國外雙維度發(fā)力，《幻塔》的優(yōu)秀表現(xiàn)有望為公司海外游戲業(yè)務帶來新的轉(zhuǎn)折點，助力海外市場逐漸成為公司新的業(yè)績增長點。

“我們預計公司22-24年歸母凈利為16.56、20.10、23.99億元，11月4日收盤價對應PE（市盈率）為14/12x/10x，考慮到公司游戲業(yè)務創(chuàng)新變革初獲成效，海外市場拓展形成樂觀預期，行業(yè)監(jiān)管持續(xù)回暖。”

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