進(jìn)入十月，上市公司三季報迎來密集披露期。而備受市場關(guān)注的銀行板塊，已有6家銀行率先披露經(jīng)營業(yè)績。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有杭州銀行(600926)、成都銀行(601838)、廈門銀行、常熟銀行(601128)、蘇農(nóng)銀行(603323)、江蘇銀行(600919)等6家上市銀行發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，營收凈利均實(shí)現(xiàn)增長。

有分析人士表示，從率先披露業(yè)績的6家上市銀行快報來看，6家銀行整體表現(xiàn)優(yōu)異，預(yù)計(jì)今年三季度銀行業(yè)整體經(jīng)營狀況將表現(xiàn)良好。業(yè)績預(yù)期下，多家券商研究團(tuán)隊(duì)對四季度銀行板塊行情看好。

5家銀行不良率均有所下降

數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)披露業(yè)績快報的6家銀行中，杭州銀行、成都銀行、廈門銀行、常熟銀行及蘇農(nóng)銀行總資產(chǎn)分別達(dá)到15634.43億元、9075.43億元、3637.02億元、2840.98億元、1758.88億元(江蘇銀行暫未披露相關(guān)指標(biāo))，分別較年初增長12.43%、18.12%、10.38%、15.21%和10.81%。

經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大的同時，5家上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量也進(jìn)一步向好(江蘇銀行暫未披露相關(guān)指標(biāo))。杭州銀行、成都銀行、廈門銀行、常熟銀行及蘇農(nóng)銀行不良貸款率均在1%以下，較年初均有所下降。

具體來看，截至2022年9月末，杭州銀行、常熟銀行、成都銀行、廈門銀行及蘇農(nóng)銀行不良貸款率分別為0.77%、0.78%、0.81%、0.86%和0.94%，分別較年初下降0.09個百分點(diǎn)、0.17個百分點(diǎn)、0.05個百分點(diǎn)、0.03個百分點(diǎn)和0.06個百分點(diǎn)。

6家銀行歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長

盈利能力方面，今年1-9月，杭州銀行、成都銀行、廈門銀行、常熟銀行及蘇農(nóng)銀行預(yù)計(jì)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入260.62億元、152.46億元、44.50億元、66.82億元和30.54億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為92.75億元、67.52億元、18億元、20.79億元和12.52億元。

從增速來看，常熟銀行、成都銀行、蘇農(nóng)銀行、杭州銀行4家銀行歸母凈利潤增速超20%，分別為25.24%、31.59%、20.62%、31.82%。廈門銀行歸母凈利潤增速達(dá)19%。

此外，江蘇銀行發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)增公告顯示，預(yù)計(jì)該行2022年前三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長30%到32%，營收增速、資產(chǎn)質(zhì)量較上半年穩(wěn)步提升。

上市銀行三季報盈利增速可期

6家中小銀行率先披露三季報業(yè)績預(yù)告，經(jīng)營效益和資產(chǎn)質(zhì)量均表現(xiàn)優(yōu)異。對此，天風(fēng)證券(601162)研報顯示，在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，部分中小行受益區(qū)位優(yōu)勢與政策紅利，反而呈現(xiàn)出更強(qiáng)的韌性，同時受房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拖累更小，業(yè)績增長更亮眼。

那么上市銀行三季度整體業(yè)績表現(xiàn)將如何?光大證券(601788)王一峰認(rèn)為上市銀行盈利增速可期。據(jù)光大證券王一峰預(yù)判：①信貸投放維持較高強(qiáng)度支撐上市銀行維持較大擴(kuò)表強(qiáng)度;②3Q上市銀行息差收壓力季環(huán)比收窄，4Q或有望走平;③資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)健;④3Q營收增速或較2Q下降1-2pct左右，但部分優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行仍有望維持20%以上的高盈利增速。

招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼在接受媒體采訪中表示，今年銀行業(yè)加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)、以及逆周期調(diào)節(jié)的力度，信貸投放速度較快，銀行的主要利潤還是來自利差的收入，因此凈利潤增長也會相對較快，預(yù)計(jì)今年三季度銀行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)相對比較亮眼。

四季度或?qū)⒂瓉砉乐登袚Q行情

業(yè)績向好預(yù)期下，展望四季度銀行板塊行情，多家券商研究團(tuán)隊(duì)對銀行股四季度行情持積極態(tài)度。國金證券(600109)趙偉認(rèn)為，社融不斷超預(yù)期，三季報披露符合預(yù)期，利于催化銀行股均值回歸。

中銀證券林媛媛在研報中表示，近期政策穩(wěn)增長、穩(wěn)地產(chǎn)政策頻頻出臺，政策態(tài)度明確，四季度政策強(qiáng)化和政策成效均可期待，銀行股行情不缺催化。同時四季度，銀行估值年底切換，在悲觀預(yù)期趨于充分和政策發(fā)力的背景下，估值切換可期。

招商證券(600999)廖志明則表示，當(dāng)前，銀行板塊PB估值及機(jī)構(gòu)持倉比例均處于歷史低位，安全邊際凸顯。復(fù)盤來看，銀行板塊四季度往往表現(xiàn)相對較好，經(jīng)常有估值切換行情，特別是12月份。

廖志明團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，進(jìn)入四季度，前期明顯回調(diào)的銀行板塊，或?qū)⒂瓉砉乐登袚Q行情。銀行經(jīng)營分化較大，江浙優(yōu)質(zhì)銀行處于“區(qū)域融資需求較好-貸款增速高-營收增速較高-信用成本下行-盈利增速更高”正循環(huán)之中，業(yè)績靚麗。

據(jù)悉，近期穩(wěn)地產(chǎn)防風(fēng)險政策不斷加碼(住房貸款利率政策再度寬松、開發(fā)商融資邊際改善、保交樓支持資金取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展)、市場悲觀情緒得到充分釋放(標(biāo)桿銀行估值水平均明顯回落)、8-9月社融連續(xù)兩月改善等多個積極因素逐步積聚。

“鑒于此，對銀行板塊四季度展望偏積極，建議積極關(guān)注邏輯順暢(制造業(yè)領(lǐng)域信貸增長強(qiáng)勁且政策支持力度大，制造業(yè)貸款占比高的銀行受益更多;受房地產(chǎn)負(fù)面事件影響相對較小;資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，不良率與撥備覆蓋率上半年逆勢改善)的江浙地區(qū)城農(nóng)商行與調(diào)整充分的標(biāo)桿行。” 東海證券王鴻行在研報中表示。