在市場利率下行、凈值波動較大的情況下，銀行理財產(chǎn)品運作期間頻頻面臨調(diào)整。8月14日，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期，招銀理財、中銀理財、中原銀行、深圳農(nóng)商行等銀行及理財公司紛紛對旗下理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準進行調(diào)整。同時，依據(jù)市場環(huán)境變化，農(nóng)銀理財、信銀理財、盛京銀行、浦發(fā)銀行(600000)等也選擇提前終止運作部分理財產(chǎn)品。

對此，分析人士指出，近期市場利率走動、權(quán)益市場波動都會影響理財產(chǎn)品收益水平和凈值波動。業(yè)績比較基準下調(diào)有助于引導(dǎo)投資者理性預(yù)期、合理決策，對于減少投訴有助意，而提前終止業(yè)績不佳的理財產(chǎn)品相當于提前止損，也有助于保護投資者利益。

多款理財產(chǎn)品業(yè)績基準遭下調(diào)

又有銀行理財產(chǎn)品調(diào)整業(yè)績比較基準。近期，招銀理財發(fā)布公告稱，擬于8月17日對招銀理財招睿金鼎七個月定開1號固定收益類理財計劃(以下簡稱“招睿金鼎七個月定開1號”)第4個投資周期業(yè)績比較基準進行調(diào)整，調(diào)整后的業(yè)績比較基準為2.8%-4.5%。

8月14日，北京商報記者查詢產(chǎn)品公告發(fā)現(xiàn)，招睿金鼎七個月定開1號前3個周期的業(yè)績比較基準分別為3.85%、3.65%、3.6%。

“招睿金鼎七個月定開1號目前業(yè)績比較基準下限較之前有所下調(diào)。”招銀理財母行招商銀行(600036)客服人員告訴北京商報記者，由于債券市場出現(xiàn)了較大浮動調(diào)整，全市場出現(xiàn)流動性比較枯竭的情況，因此該產(chǎn)品業(yè)績比較基準也有所調(diào)整，建議投資者根據(jù)實際情況選擇持有或者贖回。

近期對理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準進行調(diào)整的還有中原銀行，根據(jù)該行近日發(fā)布的公告，擬對財富寶瑞盈系列部分產(chǎn)品的業(yè)績比較基準進行調(diào)整。具體來看，中原銀行自8月24日起將財富寶瑞盈一年定開33號理財產(chǎn)品(以下簡稱“財富寶瑞盈一年定開33號”)業(yè)績比較基準下調(diào)至3%;自8月25日起將財富寶瑞盈半年定開7號理財產(chǎn)品(以下簡稱“財富寶瑞盈半年定開7號”)業(yè)績比較基準下調(diào)至2.8%。

北京商報記者注意到，財富寶瑞盈系列是原洛陽銀行旗下的理財產(chǎn)品，由于中原銀行吸收合并了洛陽銀行，該理財產(chǎn)品現(xiàn)歸屬于中原銀行洛陽分行。查詢理財產(chǎn)品成立公告發(fā)現(xiàn)，財富寶瑞盈一年定開33號、財富寶瑞盈半年定開7號兩只理財產(chǎn)品均成立于2021年，兩款產(chǎn)品首個運作周期業(yè)績比較基準分別為4.1%、4%。

北京商報記者注意到，中銀理財、深圳農(nóng)商行等也對個別理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準進行了相應(yīng)下調(diào)，下調(diào)幅度均為0.2個百分點。

談及多家銀行及理財公司下調(diào)業(yè)績比較基準的原因，光大銀行(601818)金融市場部分析師周茂華認為，近期市場利率走動、權(quán)益市場波動都會影響理財產(chǎn)品收益水平和凈值波動。多家銀行及理財子下調(diào)業(yè)績比較基準主要是理財凈值化轉(zhuǎn)型后，理財產(chǎn)品凈值受市場環(huán)境影響較大，機構(gòu)根據(jù)市場環(huán)境變化調(diào)整收益基準，引導(dǎo)投資者合理預(yù)期，也有助于減少個別理財收益偏離參考基準而遭投資者投訴。

2022年“資管新規(guī)”正式實行，理財產(chǎn)品也步入了凈值化時代，受市場波動影響，不少理財產(chǎn)品一度出現(xiàn)跌破凈值的情況，銀行理財業(yè)務(wù)投訴量也居高不下。根據(jù)銀保監(jiān)會消費者權(quán)益保護局發(fā)布的《關(guān)于2022年第一季度銀行業(yè)消費投訴情況的通報》，2022年一季度涉及理財類業(yè)務(wù)投訴3867件，環(huán)比增加1.71%，占投訴總量的5.1%。

部分理財產(chǎn)品提前“退市”

在業(yè)績基準調(diào)整的同時，部分理財產(chǎn)品提前終止也引發(fā)了市場關(guān)注。據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，近期，包括信銀理財、農(nóng)銀理財、中原銀行、盛京銀行、浦發(fā)銀行在內(nèi)的多家銀行及理財公司提前終止部分理財產(chǎn)品運作。

根據(jù)信銀理財發(fā)布的公告，經(jīng)審慎評估，該司決定于8月9日提前終止信銀理財智慧象固收增強FOF一年定開15號理財產(chǎn)品(以下簡稱“智慧象固收增強FOF一年定開15號”)，同時關(guān)閉8月9日的申購和贖回交易。對于提前終止原因，信銀理財表示，是根據(jù)該產(chǎn)品說明書第十二條的相關(guān)約定，為保護投資者利益，理財產(chǎn)品管理人有權(quán)按照理財產(chǎn)品資金運作的實際情況，主動終止理財產(chǎn)品。

智慧象固收增強FOF一年定開15號產(chǎn)品說明書顯示，理財產(chǎn)品管理人提前終止該理財產(chǎn)品的原因包括但不限于產(chǎn)品所投資資產(chǎn)市場價格大幅下滑、提前終止產(chǎn)品比維持產(chǎn)品運作更有利于保護產(chǎn)品持有人的權(quán)益等。

北京商報記者從信銀理財母行中信銀行(601998)客服人員處獲悉，主要出于保護投資者利益，可能與投資方向調(diào)整和市場走勢判斷有關(guān)，例如，擔心市場環(huán)境不好影響收益等。

農(nóng)銀理財近期也宣布，因預(yù)計后續(xù)市場不可控因素較強，產(chǎn)品凈值可能會產(chǎn)生較大波動，為更好地提供產(chǎn)品服務(wù)，保障投資者權(quán)益，計劃于8月24日提前終止“農(nóng)銀同心·兩年開放”價值精選第1期人民幣理財產(chǎn)品(新客新資金專享)(以下簡稱“農(nóng)銀同心·兩年開放第1期新客專享”)，產(chǎn)品到期日同步變更。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，農(nóng)銀同心·兩年開放第1期新客專享2022年一季度報告顯示，該產(chǎn)品3個月前累計凈值增長率為-0.66%，累計凈值年化增長率為-2.69%。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，理財產(chǎn)品提前終止通常有三方面原因，一是產(chǎn)品投資收益未達到預(yù)期，且預(yù)計未來也難以達到;二是產(chǎn)品觸發(fā)了提前終止條款，比如理財份額低于下限要求;三是個別銀行未完成全部理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，新老產(chǎn)品交接運作可能會出現(xiàn)老產(chǎn)品提前終止的情況。

周茂華進一步指出，業(yè)績不佳的理財產(chǎn)品提前終止相當于提前止損，有助于保護投資者利益，減少機構(gòu)與投資者潛在糾紛，維護市場聲譽。

應(yīng)提升投研能力，提供適銷對路產(chǎn)品

雖然調(diào)整業(yè)績比較基準或提前終止理財產(chǎn)品一定程度上會對投資者產(chǎn)生影響，不過業(yè)內(nèi)人士普遍認為這一影響較小。劉銀平表示，如果新發(fā)行的產(chǎn)品相對于過去發(fā)行的同系列產(chǎn)品的業(yè)績比較基準下調(diào)，對投資者影響不大，如果存續(xù)期間的產(chǎn)品業(yè)績比較基準下調(diào)，對投資者會產(chǎn)生一定負面影響，理財產(chǎn)品因未達到預(yù)期投資收益提前終止，也會在一定程度上影響投資者的權(quán)益。

談及未來銀行理財運作趨勢，劉銀平預(yù)計，未來理財產(chǎn)品提前終止現(xiàn)象會繼續(xù)存在，不過從整體來看，理財市場上提前終止的產(chǎn)品占比較低，投資者不必太過擔心，遇到這種情況只需將資金贖回，繼續(xù)購買其他產(chǎn)品即可。而從機構(gòu)角度，銀行及理財公司應(yīng)設(shè)置合理的業(yè)績比較基準，盡量避免設(shè)置過高的業(yè)績比較基準，還應(yīng)謹慎選擇投資標的，防止金融資產(chǎn)遭遇信用惡化事件導(dǎo)致產(chǎn)品收益下跌。

周茂華認為，理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后，對機構(gòu)投研能力要求提升，如何加強投資者教育，如何為投資者提供適銷對路的理財產(chǎn)品，如何有效降低產(chǎn)品凈值波動，滿足投資者多元化理財需求等，需要銀行及理財公司做好相關(guān)工作。