12月3日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)，《指導意見》提出，要推動完善多層次、專業(yè)化、特色化的科技金融體系，努力實現(xiàn)科技企業(yè)貸款余額持續(xù)增長、加快科技金融產(chǎn)品服務創(chuàng)新、支持科技企業(yè)直接融資、鼓勵適當提高科技企業(yè)貸款不良容忍度。

統(tǒng)籌各類機構(gòu)完善科技金融體系

科技自立自強是國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，高水平科技發(fā)展需要一個高質(zhì)量的金融服務體系與之配套，讓科技與金融形成良性循環(huán)。對此，《指導意見》提出，要推動完善多層次、專業(yè)化、特色化的科技金融體系，為實現(xiàn)高水平科技自立自強提供有力支撐。

銀保監(jiān)會有關部門負責人介紹，《指導意見》統(tǒng)籌推動直接融資與間接融資相互補充，政策性金融與商業(yè)性金融共同發(fā)力，充分考慮銀行、保險、非銀行金融機構(gòu)優(yōu)勢和特點，調(diào)動科技金融服務積極性。推動開發(fā)性、政策性銀行優(yōu)化內(nèi)部流程，提升科技創(chuàng)新金融服務質(zhì)量。鼓勵商業(yè)銀行將高水平科技自立自強作為重點服務領域，努力實現(xiàn)科技企業(yè)貸款余額、有貸款戶數(shù)持續(xù)增長，不斷提升綜合金融服務水平。鼓勵保險機構(gòu)完善科技保險產(chǎn)品體系，形成覆蓋科技企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的保險保障，加大科研物資設備和科研成果質(zhì)量的保障力度。

“《指導意見》出臺主要是引導金融資源向科技創(chuàng)新領域傾斜，促進科技創(chuàng)新企業(yè)健康發(fā)展;金融機構(gòu)加快機制改革與產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化科技類企業(yè)融資服務，提升金融服務科技創(chuàng)新發(fā)展水平，促進科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，助力實現(xiàn)我國高水平科技自立自強和經(jīng)濟創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。”光大銀行(601818,股吧)金融市場部分析師周茂華認為，鼓勵銀行、保險、非銀金融機構(gòu)等發(fā)揮各自業(yè)務優(yōu)勢支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，有助于形成金融合力，并滿足科創(chuàng)企業(yè)不同發(fā)展階段、多層次融資需求。

加快科技金融產(chǎn)品服務創(chuàng)新

當前，全球科技進步日新月異，科技企業(yè)金融需求快速變化。《指導意見》鼓勵銀行保險機構(gòu)統(tǒng)籌發(fā)展與安全，在做優(yōu)做細科技金融傳統(tǒng)業(yè)務基礎上，加快科技金融產(chǎn)品服務創(chuàng)新。據(jù)上述銀保監(jiān)會有關部門負責人介紹，《指導意見》鼓勵銀行機構(gòu)根據(jù)科技企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期依法合規(guī)延長流動資金貸款期限，采取更加靈活的利率定價和利息還付方式，助力科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

科技項目實際的研發(fā)生產(chǎn)過程往往如暗夜前行，特別是首臺(套)重大技術設備的開發(fā)，有著投入大、周期長、不確定性較強等諸多風險因素，一旦研發(fā)失敗，當中所涉及的巨額人力、物力成本，對于中小企業(yè)或科研單位來說較難承受。對此，《指導意見》提出，推進首臺(套)和新材料保險試點，支持有條件的地區(qū)探索首版次軟件保險，為科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化保駕護航。此外，鼓勵銀行保險機構(gòu)拓展科技人才金融服務，豐富知識產(chǎn)權(quán)保險業(yè)務品種，滿足科技創(chuàng)新多樣化金融需求。

近年來，國家有關部門多次發(fā)文推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、知識產(chǎn)權(quán)保險產(chǎn)品等發(fā)展。銀行保險機構(gòu)在豐富知識產(chǎn)權(quán)業(yè)務品種上也持續(xù)升級?！吨袊y行保險報》記者從銀保監(jiān)會獲悉，今年一季度，銀行業(yè)金融機構(gòu)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務貸款戶數(shù)約1223戶，累計發(fā)放貸款134.30億元，貸款余額712.75億元。保險機構(gòu)在知識產(chǎn)權(quán)保險產(chǎn)品和服務創(chuàng)新上也持續(xù)升級。如平安產(chǎn)險就針對知識產(chǎn)權(quán)，以“保險+服務”的模式，推出了確權(quán)險、敗訴險、執(zhí)行險、訴前服務、訴中服務、專利申請費用補償保險等6款保險產(chǎn)品。人保財險也先后開發(fā)了16款知識產(chǎn)權(quán)保險產(chǎn)品，涵蓋知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造類、知識產(chǎn)權(quán)運用類、知識產(chǎn)權(quán)保護類、海外知識產(chǎn)權(quán)保護類、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等多種類型。

此外，《指導意見》還提出，鼓勵保險機構(gòu)完善科技保險產(chǎn)品體系，形成覆蓋科技企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)的保險保障，加大對科研物資設備和科研成果質(zhì)量的保障力度;依托再保險服務體系，為科技保險有效分散風險;鼓勵保險經(jīng)紀機構(gòu)積極發(fā)展科技保險相關服務。

2006年，科技部與原保監(jiān)會就曾聯(lián)合發(fā)布《關于加強和改善對高新技術企業(yè)保險服務有關問題的通知》，從頂層設計角度首次給出了科技保險的定義，并對發(fā)展模式作出了指導意見。隨后，我國分兩批確定了北京、天津、成都、西安等科技保險創(chuàng)新試點城市。

支持科技企業(yè)直接融資

《指導意見》提出積極支持科技企業(yè)直接融資。周茂華認為，目前，我國金融整體服務水平與科技發(fā)展需求仍存在一定距離，以及不少初創(chuàng)科技中小企業(yè)仍面臨融資瓶頸等，這就需要加快深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，政策引導加上發(fā)揮金融機構(gòu)能動性，提升金融服務科技發(fā)展能力，不僅在融資(間接、直接)量上穩(wěn)中有升，同時需要研究科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展特點，提升金融服務質(zhì)量。

據(jù)《指導意見》，在依法合規(guī)、風險可控、商業(yè)自愿前提下，支持商業(yè)銀行具有投資功能的子公司、保險機構(gòu)、信托公司等出資創(chuàng)業(yè)投資基金、政府產(chǎn)業(yè)投資基金等，為科技企業(yè)發(fā)展提供股權(quán)融資。支持資產(chǎn)管理產(chǎn)品依法投資包括未上市科技企業(yè)股權(quán)及其受(收)益權(quán)在內(nèi)的權(quán)益類資產(chǎn)，實現(xiàn)資管產(chǎn)品期限與其所投資資產(chǎn)期限相匹配、與科技企業(yè)成長周期相匹配。鼓勵金融資產(chǎn)投資公司在業(yè)務范圍內(nèi)，在上海依法依規(guī)試點開展不以債轉(zhuǎn)股為目的的科技企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務，并在股權(quán)投資業(yè)務中建立符合早中期科創(chuàng)企業(yè)投資特點的容錯和激勵約束機制。

周茂華表示，這主要是解決初創(chuàng)科技企業(yè)風險高、發(fā)展前景不確定性強、難以滿足傳統(tǒng)信貸抵押品要求等，銀行保險機構(gòu)通過內(nèi)部管理機制創(chuàng)新服務模式、信息技術賦能風控等，以更好平衡金融機構(gòu)風控與支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

“這意味著‘投貸聯(lián)動’將加快推動。”招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學金融研究員兼職研究員董希淼表示，“投貸聯(lián)動”分為內(nèi)部與外部兩種形式。根據(jù)《指導意見》，在風險可控前提下與外部投資機構(gòu)深化合作，探索“貸款+外部直投”等業(yè)務新模式。這表明外部“投貸聯(lián)動”將加快推進“股權(quán)+債權(quán)”雙輪驅(qū)動，共同服務科技創(chuàng)新。不過，他認為，這對銀行管理制度、風險偏好、業(yè)務流程也將帶來巨大挑戰(zhàn)。

據(jù)悉，2016年4月，原銀監(jiān)會等印發(fā)《關于支持銀行業(yè)金融機構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》，將北京等5個城市國家自主創(chuàng)新示范區(qū)列為首批試點地區(qū)，選擇國家開發(fā)銀行、中國銀行等10家銀行作為試點銀行，支持設立投資子公司，準備正式開展“投貸聯(lián)動”。此前，多家銀行也曾制定了方案。

《指導意見》還鼓勵中國保險投資基金等加大科技創(chuàng)新投入，研究保險資金設立服務國家科技戰(zhàn)略專項基金或其他支持科技發(fā)展母基金的可行性。“保險資金具有期限長、穩(wěn)定性好等特點，與科創(chuàng)企業(yè)融資需求較好匹配，鼓勵保險成立專業(yè)投資基金，根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展特點，創(chuàng)新金融服務產(chǎn)品，有效滿足科創(chuàng)企業(yè)多元化融資需求。”周茂華表示。今年5月，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云曾對外表示，保險資金作為資本市場上稀缺的長期資金、優(yōu)質(zhì)資金和耐心資本，與科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)具有高度適配性。保險資金要深入挖掘自身優(yōu)勢專長，通過非上市企業(yè)股權(quán)投資、債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、私募基金投資等多種產(chǎn)品和方式，更好地對接和滿足科技創(chuàng)新企業(yè)潛在的、多層次的資金需求。

適當提高貸款不良容忍度

針對科技企業(yè)風險高、不確定性強的特點，從“了解客戶”及風險防控的角度，《指導意見》要求銀行保險機構(gòu)完善專業(yè)化內(nèi)部管理和風險控制機制。上述負責人表示，鼓勵銀行保險機構(gòu)設立專業(yè)化的科技金融服務組織，培育專業(yè)人才隊伍，健全考核激勵和盡職免責等機制。組織科技專家參與業(yè)務評審，積極探索新一代信息技術在金融風控領域應用，更加關注科技企業(yè)股權(quán)投資可獲得性、研發(fā)能力、技術優(yōu)勢、專利質(zhì)量、團隊穩(wěn)定性與市場前景情況，完善專業(yè)化的風控模型。

《指導意見》要求，銀行保險機構(gòu)完善專業(yè)化內(nèi)部管理和風險控制機制。在健全專門風險管理制度方面，《指導意見》提出，鼓勵銀行機構(gòu)對科技企業(yè)執(zhí)行差異化“三查”標準。貸前調(diào)查可適用差異化評級要求，不完全以企業(yè)歷史業(yè)績和擔保條件作為放貸標準，提高企業(yè)股權(quán)投資可獲得性、研發(fā)能力、技術優(yōu)勢、專利質(zhì)量、團隊穩(wěn)定性與市場前景等要素的權(quán)重。貸時審查可配置專職審查人和審批人，建立單獨的審批通道，優(yōu)化審批流程，提高效率。貸后檢查可參考外部合作投資機構(gòu)掌握的信息，關注企業(yè)成長性和后續(xù)融資進度，統(tǒng)籌考慮企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。

《指導意見》還提出改進專門考核機制。鼓勵銀行機構(gòu)從長期收益覆蓋長期風險的角度，制定科技金融業(yè)務考核方案，延長科技信貸人員績效考核周期，細化落實激勵約束和盡職免責政策。在科技企業(yè)信貸業(yè)務出現(xiàn)風險后，經(jīng)內(nèi)部流程認定，有充分證據(jù)表明授信部門和工作人員依法依規(guī)且按照銀行內(nèi)部管理制度勤勉履職的，應免除其全部或部分責任，包括內(nèi)部考核扣減分、行政處分、經(jīng)濟處罰等。鼓勵適當提高科技企業(yè)貸款不良容忍度，小微型科技企業(yè)不良貸款容忍度可較各項貸款不良率提高不超過3個百分點。“適當提高此類貸款的不良率容忍度，并落實容錯糾錯、盡職免責制度，將極大減少金融機構(gòu)和從業(yè)人員的后顧之憂。”董希淼表示。

國際經(jīng)驗

發(fā)達國家也逐步建立起以銀行業(yè)為主導的支持科技創(chuàng)新金融體系。如2008年國際金融危機以來，德國、日本都強調(diào)高新技術企業(yè)與制造業(yè)融合，并逐漸建立起以銀行主導型為主的支持科技創(chuàng)新金融體系。德國通過政策性金融機構(gòu)來引導商業(yè)信貸進入科技創(chuàng)新領域，通過復興信貸銀行、儲蓄銀行建立起具備國家信用、政府擔保的科技創(chuàng)新融資模式，降低科技創(chuàng)新企業(yè)融資成本。日本建立起政策性金融機構(gòu)與商業(yè)機構(gòu)融合發(fā)展的金融體系，通過中央和地方風險共擔的模式，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供融資擔保支持，破解中小企業(yè)缺少抵押品及信用記錄的融資難題。從上述經(jīng)驗來看，銀行業(yè)支持科技創(chuàng)新具有可行性和必要性。