最近私募基金行業(yè)糟心事有點(diǎn)多。開(kāi)年僅11天，相繼傳出上海正心谷投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“正心谷資本”)遭投資人聯(lián)合舉報(bào)、深圳前海巨漳資本管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“巨漳資本”)實(shí)控人一死一傷的消息，有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，上述事件可能是由于利益分配環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，或產(chǎn)品投資過(guò)程中存在大幅虧損情況所致。

值得一提的是，記者注意到，開(kāi)年以來(lái)，已有多家機(jī)構(gòu)因在私募基金募集過(guò)程中存在違規(guī)行為被監(jiān)管部門(mén)下發(fā)共計(jì)18張罰單，其中浙江浙商證券資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“浙商資管”)被浙江證監(jiān)局“怒”發(fā)11張罰單。有觀點(diǎn)認(rèn)為，私募亂象與公司自身以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀密不可分，建議提高違規(guī)成本，從而抑制私募違規(guī)行為多發(fā)現(xiàn)象。

私募業(yè)務(wù)罰單“滿天飛”

浙江證監(jiān)局“怒”發(fā)11張罰單。1月11日，浙江證監(jiān)局發(fā)布公告稱，經(jīng)查，浙商資管存在投資者適當(dāng)性管理制度不健全、公司內(nèi)部制度允許向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力低于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資者銷售私募資產(chǎn)管理計(jì)劃等多項(xiàng)問(wèn)題。

依據(jù)相關(guān)規(guī)定，浙江證監(jiān)局對(duì)浙商資管采取責(zé)令改正;暫停公司私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個(gè)月(按規(guī)定為接續(xù)存量到期產(chǎn)品持有的未到期資產(chǎn)而新設(shè)產(chǎn)品除外，但不得新增投資;不限制資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃備案)的行政監(jiān)管措施。

同時(shí)，浙江證監(jiān)局對(duì)浙商資管時(shí)任固定收益事業(yè)總部、私募固定收益投資部負(fù)責(zé)人陳國(guó)輝等9人采取監(jiān)管談話措施;并對(duì)浙商資管時(shí)任合規(guī)總監(jiān)方斌出具警示函。整體來(lái)看，浙江證監(jiān)局此次對(duì)浙商資管及上述人員合計(jì)發(fā)出11張罰單。

事實(shí)上，上述情況僅僅只是年內(nèi)私募業(yè)務(wù)因違規(guī)而收罰單的“冰山一角”。記者注意到，開(kāi)年僅11天，已有多家私募機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人因存在違規(guī)行為接連被監(jiān)管處罰。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，除浙商資管及相關(guān)人員外，截至1月11日，開(kāi)年以來(lái)，各地證監(jiān)局已合計(jì)對(duì)相關(guān)私募機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人的違規(guī)行為下發(fā)共計(jì)7張罰單，處罰對(duì)象包括北京磐晟投資、重慶九方股權(quán)投資基金管理中心(有限合伙)、深圳市信誠(chéng)達(dá)資管及其法定代表人何采山、深圳前海天璣財(cái)富及其法定代表人唐皓、深圳前海動(dòng)產(chǎn)投資及其實(shí)控人彭躍、浙江銳銀京科股權(quán)投資及其實(shí)控人高翔。

整體來(lái)看，上述主體受處罰的原因是由于存在部分私募基金產(chǎn)品未依法辦理備案手續(xù)、向非合格投資者募集資金、未對(duì)部分投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、向投資者承諾投資本金不受損失或承諾最低收益等行為。針對(duì)上述違規(guī)行為，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)相應(yīng)采取了處以罰款、出示警示函、責(zé)令改正等監(jiān)管措施。

巨漳資本開(kāi)年遭遇悲劇

值得一提的是，在上述機(jī)構(gòu)因私募業(yè)務(wù)違規(guī)遭罰的同時(shí)，還有私募基金在新年伊始傳來(lái)噩耗。近日，有關(guān)巨漳資本、深圳前海巨漳財(cái)富管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“巨漳財(cái)富”)致投資者的一封函在業(yè)內(nèi)傳開(kāi)，函中直指上述機(jī)構(gòu)的實(shí)控人林淑青、古景騰因意外事件一死一傷。

另外，函中指出，由于上述機(jī)構(gòu)的資金往來(lái)均由林淑青負(fù)責(zé)，但鑒于林淑青已不幸去世，公司所有投資業(yè)務(wù)處于暫時(shí)停滯狀態(tài)，包括基金募集、分紅發(fā)放、產(chǎn)品贖回均已暫停。該函件還提到，目前，公安經(jīng)濟(jì)偵查部門(mén)及刑事調(diào)查部門(mén)已正式介入調(diào)查上述事件。

據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)顯示，巨漳資本成立于2015年9月，注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，公司法定代表人、董事長(zhǎng)為林淑青;業(yè)務(wù)類型為私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資類FOF基金等。另?yè)?jù)公開(kāi)資料顯示，巨漳財(cái)富成立于2016年1月，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，法定代表人也為林淑青;經(jīng)營(yíng)范圍為受托資產(chǎn)管理、投資管理等。

據(jù)巨漳資本官網(wǎng)介紹，林淑青具有十年以上金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，常年在美國(guó)、日本、中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)香港等海外資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)及證券投資，并與海外大型投行有良好合作基礎(chǔ)。對(duì)于古景騰，巨漳資本官網(wǎng)則未有介紹。

針對(duì)公安部門(mén)介入調(diào)查后的進(jìn)展等問(wèn)題，記者多次致電巨漳資本，但電話無(wú)人接聽(tīng)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上述事件可能只是個(gè)意外。深圳中金華創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤評(píng)價(jià)道，“正常來(lái)說(shuō)，一個(gè)大體量私募的風(fēng)控體系必然涵蓋了實(shí)控人出現(xiàn)意外的情況。如公司公告所言，目前公司所有投資業(yè)務(wù)處于暫時(shí)停滯狀態(tài)確實(shí)可能出現(xiàn)了很大的問(wèn)題。但具體情況不清楚，可能只是個(gè)意外”。某業(yè)內(nèi)資深研究人士則猜測(cè)，上述事件可能是由于利益分配環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，或產(chǎn)品投資過(guò)程中存在大幅虧損的情況所致。

提高違規(guī)成本是關(guān)鍵

除巨漳資本外，近期還有多家百億私募狀況不斷。此前在1月7日，北京信中利投資股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“信中利”)發(fā)布公告稱，公司與實(shí)際控制人汪超涌取得聯(lián)系，確認(rèn)其失聯(lián)期間配合公安機(jī)關(guān)調(diào)查。截至1月7日，汪超涌已正常履職，公司經(jīng)營(yíng)情況正常。

公開(kāi)資料顯示，汪超涌為信中利及北京信中利股權(quán)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“信中利股權(quán)投資”)實(shí)控人、法定代表人。另?yè)?jù)中基協(xié)官網(wǎng)顯示，信中利股權(quán)投資成立于2012年6月，注冊(cè)資本為5億元，管理規(guī)模區(qū)間為100億元以上;業(yè)務(wù)類型為私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金。

回顧此前，在2021年12月，有關(guān)汪超涌失聯(lián)的消息傳出。在2021年12月16日，信中利發(fā)布公告稱，已通過(guò)各種渠道多次聯(lián)系汪超涌及其家屬，但均未取得有效聯(lián)系。為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，信中利自2021年12月16日起停牌。截至1月11日，信中利仍處于停牌狀態(tài)。相關(guān)公告指出，信中利預(yù)計(jì)將于1月13日前復(fù)牌。

值得一提的是，在2022年開(kāi)年之際，百億私募正心谷資本因產(chǎn)品虧損嚴(yán)重遭投資人聯(lián)合實(shí)名舉報(bào)，并被指出存在虛假宣傳、誘導(dǎo)購(gòu)買(mǎi)等問(wèn)題。據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)顯示，正心谷資本成立于2015年6月，注冊(cè)資本1億元，管理規(guī)模區(qū)間在100億元以上。

對(duì)于私募行業(yè)亂象不斷的原因，前述業(yè)內(nèi)資深研究人士直言，“由于私募基金行業(yè)的信息并不是監(jiān)管部門(mén)可以隨時(shí)掌握的，所以私募監(jiān)管的難度一直很大，也就導(dǎo)致了亂象橫生的問(wèn)題存在”。龔濤也提到，私募機(jī)構(gòu)違規(guī)行為多發(fā)，與公司自身發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀密不可分。

據(jù)中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月，存續(xù)私募基金管理規(guī)模為19.73萬(wàn)億元，較2020年同期的15.91萬(wàn)億元增加24.01%。不難看出，私募基金的規(guī)模在不斷攀升。值得一提的是，在2021年8月，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在基金業(yè)協(xié)會(huì)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上也公開(kāi)表示“支持真私募，打擊亂私募，堅(jiān)決出清偽私募”。

那么，在私募基金行業(yè)不斷壯大的背景下，監(jiān)管部門(mén)可以通過(guò)怎樣的方式進(jìn)一步加強(qiáng)私募監(jiān)管?

“目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)在此類問(wèn)題上只能被動(dòng)等待發(fā)現(xiàn)問(wèn)題再進(jìn)行處理，事先預(yù)防的工作難度很大，但這一問(wèn)題的關(guān)鍵還是制度。私募牌照門(mén)檻低，意味著私募機(jī)構(gòu)違規(guī)的成本低，如果逐步把門(mén)檻抬高，則會(huì)逐步形成寡頭壟斷而不是‘百家爭(zhēng)鳴’的公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，所以監(jiān)管在選擇上也處于尷尬的局面。實(shí)際上，監(jiān)管部門(mén)可以通過(guò)加大處罰力度增加違規(guī)成本，觸線必罰，這樣或許比提高門(mén)檻更有效，也可以讓一些不法之徒望而卻步”，龔濤建議道。(記者岳品瑜李海媛)