隨著公募二季報(bào)進(jìn)入密集披露期，萬眾期待的由“公募一哥”張坤在管產(chǎn)品的二季報(bào)也在7月20日凌晨出爐。從管理規(guī)模來看，張坤仍維持累計(jì)超千億的管理規(guī)模。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，張坤在管的4只基金規(guī)模合計(jì)為1344.78億元，較一季度增加13.69億元。

張坤在易方達(dá)藍(lán)籌精選混合的季報(bào)中表示，“回首自己以往的判斷，發(fā)現(xiàn)有不少錯(cuò)誤。我認(rèn)為，對(duì)于未來五年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的判斷難度恐怕只增不減。綜合來看，如果正確，可能只獲得一個(gè)平庸的回報(bào)率，一旦錯(cuò)誤，卻面臨不小的損失。在這樣的賠率分布下，對(duì)于投資來說顯然是高難度動(dòng)作”。

具體來看，截至二季度末，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合的規(guī)模為898.89億元，較一季度末增加18.73億元;易方達(dá)中小盤混合的規(guī)模則由一季度末的314.64億元降為287.01億元;易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合、易方達(dá)亞洲精選股票的最新規(guī)模則分別從105.75億元、30.54億元漲至116.98億元、41.91億元。

權(quán)益資產(chǎn)持倉(cāng)方面，張坤對(duì)于其在管產(chǎn)品則進(jìn)行了不同程度的調(diào)降。季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合的股票倉(cāng)位從一季度末的93.61%降至90.17%;易方達(dá)中小盤混合的股票倉(cāng)位則由93.93%驟降至70.36%，減少23.57個(gè)百分點(diǎn);易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合、易方達(dá)亞洲精選股票的權(quán)益投資比例也分別從94.57%、93.17%降為89.24%、86.45%。

此外，張坤在易方達(dá)藍(lán)籌精選混合的二季報(bào)中提到，該基金在二季度降低了計(jì)算機(jī)等行業(yè)的配置，增加了電子等行業(yè)的配置。在最新披露的前十大重倉(cāng)股中，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合對(duì)屬于電子制造板塊的?？低暢謧}(cāng)比例由一季度末的5.72%漲至6.46%。此外，也有部分個(gè)股的持倉(cāng)比例發(fā)生變化。具體來看，在易方達(dá)藍(lán)籌精選混合的前十大重倉(cāng)股中，香港交易所的持倉(cāng)占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)9.9%，位列第一;同時(shí)，張坤也加大了對(duì)招商銀行“A+H股”的配置，占比分別為6.81%、3.07%，均較一季度末有所增加;且該產(chǎn)品的前十大重倉(cāng)股中，對(duì)于白酒股的持倉(cāng)占比也由32.21%漲至39.02%。

同期，張坤也降低了易方達(dá)中小盤混合對(duì)食品飲料等行業(yè)的配置，增加了計(jì)算機(jī)等行業(yè)的配置。其中，易方達(dá)中小盤混合前十大重倉(cāng)股對(duì)于白酒股的持倉(cāng)占比由18.14%降至13.38%;對(duì)于分屬計(jì)算機(jī)板塊的恒生電子的持倉(cāng)占比則由5.47%漲至7.15%。同樣，易方達(dá)中小盤混合二季度末的前十大重倉(cāng)股也較一季度有所變化。其對(duì)于通策醫(yī)療的持倉(cāng)占基金資產(chǎn)凈值比例從一季度末的5.57%漲至8.31%，成為其第一大重倉(cāng)股;對(duì)于美年健康的持倉(cāng)占比則由9.2%降至5.71%。

在選股方面，張坤表示，依然長(zhǎng)期持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司。但對(duì)于后市的投資策略，從季報(bào)的表述中不難看出，張坤似乎有些躊躇不定。

除“公募一哥”外，近日還有多位明星基金經(jīng)理在管產(chǎn)品的二季報(bào)“出爐”。7月19日，銀華基金旗下明星基金經(jīng)理焦巍擔(dān)任“掌舵人”的銀華富裕主題混合的二季報(bào)披露?；厥啄瓿?，銀華富裕主題混合因收益率下跌而被群嘲為“銀華貧窮主題”。但在二季度市場(chǎng)震蕩的背景下，該產(chǎn)品的規(guī)模不減反增。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，銀華富裕主題混合的規(guī)模為256.41億元，較一季度末增加82.25億元。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，銀華富裕主題混合的年內(nèi)收益率為24.49%，跑贏同類平均15.57個(gè)百分點(diǎn)。而一季度末，該基金的年內(nèi)收益率為-6.14%，且跑輸同類平均2.5個(gè)百分點(diǎn)。

在回顧報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析時(shí)，焦巍則直接概括為，對(duì)二季度和上半年的感慨回顧以及下半年的繼續(xù)茫然。

不同于上述兩位基金經(jīng)理對(duì)后市的不確定，部分明星基金經(jīng)理則在最新披露的二季報(bào)中給出了明確觀點(diǎn)。

工銀瑞信基金明星基金經(jīng)理袁芳在工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)股票二季報(bào)中指出，中長(zhǎng)期來看，持續(xù)看好成長(zhǎng)類優(yōu)質(zhì)公司中長(zhǎng)期震蕩向上的趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、利率環(huán)境、居民資產(chǎn)再配置、資本開放等因素均對(duì)這類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)中長(zhǎng)期向好形成支撐，這些都是長(zhǎng)期邏輯，不會(huì)因?yàn)槎唐诘牟▌?dòng)而改變。短期來看，下半年，國(guó)內(nèi)關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)下行壓力下的政策應(yīng)對(duì)，海外關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)taper(收緊貨幣政策)的預(yù)期落地。

“對(duì)于下半年A股市場(chǎng)總體的走勢(shì)，我定義為恢復(fù)性上漲，即一些被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)龍頭股下半年會(huì)逐步出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，個(gè)別優(yōu)質(zhì)龍頭股表現(xiàn)將更為強(qiáng)勢(shì)。因此，當(dāng)前市場(chǎng)缺乏的是信心，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)勢(shì)頭不變，所以未來優(yōu)質(zhì)龍頭股還會(huì)走出恢復(fù)性上漲的趨勢(shì)。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍如是說。