6月21日，杉杉股份(600884.SH)公告稱，下屬子公司杉金光電擬在綿陽市投資建設(shè)年產(chǎn)5000萬平方米偏光片生產(chǎn)線項(xiàng)目，計(jì)劃投資總額50億元。

自2020年6月起，杉杉股份通過并購LG化學(xué)偏光片資產(chǎn)而切入面板產(chǎn)業(yè)。2021年3月，杉杉股份宣布杉金光電在張家港投資建設(shè)2條LCD用偏光片生產(chǎn)線。

4月30日，杉杉股份發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案(修訂版)，擬募資約31億元，投資項(xiàng)目均與偏光片相關(guān)。

杉金光電總經(jīng)理朱志勇公開表示，目前公司偏光片年產(chǎn)能已達(dá)1.3億平方米，是全球規(guī)模最大的偏光片生產(chǎn)基地，今后還將繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。

緩解偏光片產(chǎn)能供應(yīng)緊張狀況

6月21日晚間，杉杉股份發(fā)布對(duì)外投資公告稱，下屬子公司杉金光電(蘇州)有限公司(簡(jiǎn)稱“杉金光電”)擬在綿陽市設(shè)立項(xiàng)目公司，投資建設(shè)年產(chǎn)5000萬平方米偏光片生產(chǎn)線項(xiàng)目，計(jì)劃投資總額50億元人民幣，其中固定資產(chǎn)投資金額約35億元人民幣，流動(dòng)資金約15億元人民幣。

公告顯示，杉杉股份此次擬新建的綿陽生產(chǎn)基地將配備2條偏光片生產(chǎn)線(2250mm和1490mm各1條)及相關(guān)配套設(shè)備、動(dòng)力及環(huán)保設(shè)施，計(jì)劃于2021年12月前(含)開工，總建設(shè)周期約21個(gè)月。項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2023年6月底前啟動(dòng)試生產(chǎn)，2024年底實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)，項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率(稅后)約14.06%，投產(chǎn)后回收期5.9年(不含建設(shè)期)。

杉杉股份表示，上述擬投產(chǎn)線主要適用于TV及IT用偏光片產(chǎn)品的生產(chǎn)，項(xiàng)目投產(chǎn)后將有助于緩解公司偏光片產(chǎn)能供應(yīng)緊張狀況，同時(shí)有利于降低國內(nèi)偏光片進(jìn)口依賴及國內(nèi)面板廠商生產(chǎn)成本，提升偏光片國產(chǎn)化水平。

50億元資金從何而來?杉杉股份披露稱，公司截至2021年第一季度末貨幣資金余額約47億元，擬投項(xiàng)目35億元固定資產(chǎn)投入的資金來源除杉金光電的自有資金外，另有項(xiàng)目貸款來自銀行等金融機(jī)構(gòu)。

對(duì)于選址四川綿陽，杉杉股份表示，通過就近布局產(chǎn)能，有助于及時(shí)應(yīng)對(duì)西部地區(qū)下游客戶的產(chǎn)能需求，加強(qiáng)客戶合作關(guān)系，節(jié)約生產(chǎn)成本，有利于公司進(jìn)一步鞏固和提升偏光片業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額，夯實(shí)行業(yè)龍頭地位，符合公司及全體股東的利益。

不過，杉杉股份提示稱，此次投資金額較大，存在一定資金壓力，存在資金籌措無法及時(shí)到位的風(fēng)險(xiǎn)。

募資31億用于偏光片業(yè)務(wù)

受益于面板行業(yè)的產(chǎn)銷兩旺行情，從2020年底開始，行業(yè)上游就存在偏光片等元器件供貨緊張的情況，因此偏光片市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)攀升。

同時(shí)，國內(nèi)政策也在持續(xù)加碼，支持偏光片產(chǎn)業(yè)發(fā)展。4月13日，財(cái)政部等部門發(fā)布關(guān)于2021-2030年支持新型顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)口稅收政策管理辦法的通知。對(duì)新型顯示產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵原材料、零配件(即靶材、光刻膠、掩模版、偏光片、彩色濾光膜)生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口國內(nèi)不能生產(chǎn)或性能不能滿足需求的自用生產(chǎn)性原材料、消耗品，免征進(jìn)口關(guān)稅。

杉杉股份認(rèn)為，上述項(xiàng)目具有廣闊的市場(chǎng)前景。根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，受益于LCD大尺寸面板增長帶來的平均面積增長，預(yù)計(jì)全球偏光片需求2019-2024年的年復(fù)合增長率約3%。

資料顯示，偏光片原材料主要集中在日、韓相關(guān)企業(yè)，特別是PVA膜、TAC膜等。行業(yè)正處于國產(chǎn)化加速替代進(jìn)程中，根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，中國大陸地區(qū)偏光片市場(chǎng)需求將從2020年的2.9億平方米增加到2024年的4.4億平方米，年復(fù)合增長率達(dá)到11%。且目前中國西部地區(qū)尚無偏光片前端工程生產(chǎn)線布局。

4月30日，杉杉股份發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案(修訂版)，擬募資約31億元。本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)包括南京樂金LCD偏光片業(yè)務(wù)、廣州樂金LCD偏光片業(yè)務(wù)、北京杉金100%股權(quán)、LG化學(xué)直接持有的LCD偏光片資產(chǎn)、LCD偏光片有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、臺(tái)灣樂金LCD偏光片業(yè)務(wù)。

顯然，杉杉股份募資項(xiàng)目均與偏光片相關(guān)，顯示出公司進(jìn)入該領(lǐng)域的決心。

一季度扭虧為盈

實(shí)際上，自2020年6月起，杉杉股份通過并購LG化學(xué)偏光片資產(chǎn)而切入面板產(chǎn)業(yè)。

杉杉系創(chuàng)始人鄭永剛曾多次公開表示對(duì)偏光片業(yè)務(wù)的重視，提出杉金光電的偏光片業(yè)務(wù)是杉杉未來發(fā)展的重頭產(chǎn)業(yè)。

2021年3月，杉杉股份宣布杉金光電的全資子公司杉金光電技術(shù)(張家港)有限公司將在張家港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)2條LCD用偏光片生產(chǎn)線，固定資產(chǎn)投資金額約21.87億元人民幣，來源于其注冊(cè)資本、自籌資金。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2021年9月開工建設(shè)，總建設(shè)周期約27個(gè)月。

據(jù)介紹，上述項(xiàng)目擬投產(chǎn)線為寬幅產(chǎn)線，適用于TV及IT用偏光片的生產(chǎn)，將有利于提升偏光片國產(chǎn)化水平;同時(shí)，擬建產(chǎn)線將有效緩解公司南京工廠產(chǎn)能緊張狀況，在擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模的同時(shí)有效貼近市場(chǎng)。

杉杉股份的偏光片業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，除上述擬投資項(xiàng)目外，公司在韓國的兩條搬遷產(chǎn)線預(yù)計(jì)年末在廣州投產(chǎn)。

收購偏光片業(yè)務(wù)帶來的業(yè)績(jī)影響，已在2021年一季度體現(xiàn)。杉杉股份一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收40億元，同比增長227%;歸母凈利3億元，同比扭虧為盈，其中新增偏光片業(yè)務(wù)并表帶來較大業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.93億元。

杉金光電總經(jīng)理朱志勇公開表示，目前杉金的偏光片年產(chǎn)能已達(dá)1.3億平方米，是全球規(guī)模最大的偏光片生產(chǎn)基地，杉金光電還將繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，以10條全球領(lǐng)先的生產(chǎn)線和競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)的產(chǎn)品，持續(xù)引領(lǐng)偏光片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。