6月15日，體育用品企業(yè)特步國(guó)際控股有限公司(簡(jiǎn)稱“特步國(guó)際”)披露，HillhouseCapitalManagement，Ltd.(簡(jiǎn)稱“高瓴”)與特步國(guó)際附屬公司特步環(huán)球投資有限公司(簡(jiǎn)稱“特步環(huán)球”)建立戰(zhàn)略性伙伴合作關(guān)系。

據(jù)了解，此次高瓴將投資6500萬(wàn)美元(約5.057億港元)于特步環(huán)球共同發(fā)展集團(tuán)旗下“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù)，另外就特步發(fā)行的可換股債權(quán)訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，投資額達(dá)5億港元。兩項(xiàng)投資總額約10億港元。

值得注意的是，這也是高瓴近年來(lái)再次入局鞋服產(chǎn)業(yè)，此前高瓴對(duì)百麗國(guó)際的私有化、拆分再上市堪稱資本市場(chǎng)的典范案例。同時(shí)也有業(yè)內(nèi)人士表示，特步國(guó)際為“蓋世威”及“帕拉丁”品牌引入高瓴資本，正是其有意對(duì)標(biāo)安踏發(fā)展的表現(xiàn)。

目前，投資者對(duì)此次高瓴投資特步國(guó)際的反應(yīng)是比較看好，受此消息影響，特步國(guó)際股價(jià)曾在15日一度高漲30%，截至16日收盤(pán)報(bào)10.76港元，市值282.1億港元。

高瓴10億港元牽手特步

據(jù)了解，高瓴對(duì)于特步的投資分為兩部分。一方面，高瓴集團(tuán)與擁有“蓋世威”及“帕拉丁”經(jīng)營(yíng)權(quán)及擁有權(quán)的特步環(huán)球建立戰(zhàn)略性伙伴合作，高瓴將投資6500萬(wàn)美元(約5.057億港元)于特步環(huán)球共同發(fā)展集團(tuán)旗下“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù)。

另一方面，高瓴同時(shí)就特步國(guó)際發(fā)行的可換股債券訂立另一份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，投資本金總額為5億港元。兩項(xiàng)投資總額約10億港元。

資料顯示，高瓴集團(tuán)則成立于2005年，是一家由投資專業(yè)人士和運(yùn)營(yíng)高級(jí)管理人員組成的環(huán)球企業(yè)，管理規(guī)模達(dá)近千億美金，是亞洲最大的私募基金之一。在鞋品領(lǐng)域，高瓴此前對(duì)百麗國(guó)際的投資，是其新零售投資代表作之一。

2017年，在高瓴主導(dǎo)下，百麗國(guó)際以531億港元的交易額從港交所退市，創(chuàng)港股史上最大私有化紀(jì)錄。隨后在2019年10月10日，高瓴拆分百麗國(guó)際旗下運(yùn)動(dòng)鞋服業(yè)務(wù)線——滔搏在港交所上市，當(dāng)天市值超570億港元，已超過(guò)百麗國(guó)際退市時(shí)市值。截至6月16日收盤(pán)，滔搏市值超過(guò)760億港元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，除了特步與滔搏，在體育消費(fèi)賽道，高瓴已多有布局。

公開(kāi)報(bào)道顯示，去年11月，運(yùn)動(dòng)穿著品牌“ParticleFever粒子狂熱”完成億元C輪融資，高瓴創(chuàng)投獨(dú)家投資。此外，在去年4月，高瓴宣布與世界領(lǐng)先的單板滑雪品牌Burton共同成立合資公司，共同運(yùn)營(yíng)Burton中國(guó)業(yè)務(wù)，加大布局冬奧及冰雪市場(chǎng)。

對(duì)于此次引入高瓴資本，特步國(guó)際認(rèn)為其廣泛的線上及線下網(wǎng)絡(luò)和能力，將為“蓋世威”及“帕拉丁”的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)帶來(lái)創(chuàng)新元素。特步集團(tuán)認(rèn)為，引入高瓴將能提升兩大品牌的競(jìng)爭(zhēng)力及盈利能力，期待全面釋放兩大品牌在中國(guó)快速增長(zhǎng)運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng)的潛力。

國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌維持高速增長(zhǎng)

據(jù)了解，此次被高瓴相中的兩個(gè)品牌是2019年5月特步以2.6億美元收購(gòu)而來(lái)。其中，“蓋世威”是美國(guó)傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)鞋品牌，創(chuàng)立于1966年，提供高性能的網(wǎng)球鞋、休閑及健身鞋等產(chǎn)品;“帕拉丁”于1947年在法國(guó)創(chuàng)立，現(xiàn)為全球最知名的軍靴品牌之一。

有業(yè)內(nèi)人士表示，特步引入高瓴資本共同發(fā)展“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù)背后是其主營(yíng)業(yè)績(jī)不振，亟待通過(guò)激發(fā)上述兩大品牌潛力，從而提升特步集團(tuán)整體業(yè)績(jī)。

財(cái)報(bào)顯示，特步2020年全年?duì)I業(yè)收入81.72億元，同比下降0.1%;毛利為31.98億元，同比下降9.9%;股東應(yīng)占溢利為5.13億元，同比大降29.5%。

公開(kāi)資料顯示，從2019年開(kāi)始，特步國(guó)際開(kāi)始施行多品牌戰(zhàn)略，并購(gòu)了時(shí)尚運(yùn)動(dòng)和專業(yè)運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域的四個(gè)品牌。2020年度，特步國(guó)際的大眾運(yùn)動(dòng)(特步品牌)收入占比為86.9%，時(shí)尚運(yùn)動(dòng)(蓋世威和帕拉丁品牌)收入占比為12.2%，專業(yè)運(yùn)動(dòng)(索康尼和邁樂(lè)品牌)收入占比為0.9%。

此前，特步國(guó)際曾表示，專業(yè)運(yùn)動(dòng)和時(shí)尚運(yùn)動(dòng)的四個(gè)品牌將成為集團(tuán)的可持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力。據(jù)透露，2020年下半年，帕拉丁已在中國(guó)內(nèi)地較高等級(jí)城市的黃金位置開(kāi)設(shè)了21家自營(yíng)店。

對(duì)此，也有業(yè)內(nèi)聲音表示，特步發(fā)力兩大新品牌并引入高瓴資本注資，是有意對(duì)標(biāo)安踏，發(fā)展多品牌戰(zhàn)略，將新品牌打造為安踏斐樂(lè)。

從特步新品牌業(yè)績(jī)來(lái)看，以蓋世威、帕拉丁兩大品牌為代表的時(shí)尚運(yùn)動(dòng)系列2020年全年收入近10億元，同比大增114.4%，收入占特步全年收入的12.2%，而2019年這一塊占比僅為5.7%。

從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，我國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)體量大，近年來(lái)維持高速增長(zhǎng)。據(jù)歐睿咨詢，運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)零售規(guī)模從2007年的790億元提升至2019年的3166億元，對(duì)應(yīng)CAGR為12.3%。預(yù)計(jì)2025年中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)規(guī)模接近6000億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，運(yùn)動(dòng)服飾是個(gè)大市場(chǎng)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際地位的提升，年輕消費(fèi)者越來(lái)越青睞“國(guó)貨”，國(guó)產(chǎn)品牌逐漸崛起，國(guó)潮成為時(shí)尚潮流，而品牌如何做到對(duì)細(xì)分市場(chǎng)的全面覆蓋，才能有機(jī)會(huì)把握住更大商機(jī)。