6月1日，根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.38萬(wàn)億元，較2017年4季度末的歷史峰值下降了5.87萬(wàn)億元。

通道、融資類業(yè)務(wù)雙降

2021年在監(jiān)管部門繼續(xù)開(kāi)展壓降信托存續(xù)通道類業(yè)務(wù)規(guī)模、逐步壓降“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)突出的融資類信托業(yè)務(wù)、持續(xù)清理信托非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)(“兩壓一降”)的監(jiān)管背景下，從信托功能來(lái)看，首先，事務(wù)管理類信托規(guī)模和占比持續(xù)下降。

截至2021年1季度末，事務(wù)管理類信托規(guī)模為8.92萬(wàn)億元，較2017年第4季度的歷史峰值下降6.73萬(wàn)億元，同比下降1.13萬(wàn)億元。事務(wù)管理類信托占比在2021年1季度末下降至43.76%，同比下降了3.34個(gè)百分點(diǎn)。

其次，截至2021年1季度末，融資類信托的規(guī)模和占比分別下降至4.45萬(wàn)億元和21.85%，同比規(guī)模下降1.73萬(wàn)億元，占比下降7.11個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，據(jù)記者觀察，在事務(wù)管理類信托、融資類信托下降的同時(shí)，投資類信托規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露，自2020年2季度以來(lái)，投資類信托的規(guī)模和占比已連續(xù)4個(gè)季度保持正增長(zhǎng)。截至2021年1季度末，投資類信托的規(guī)模和占比分別達(dá)到7.01萬(wàn)億元和34.39%，同比規(guī)模增加1.9萬(wàn)億元，占比提升10.45個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，6月1日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員陳進(jìn)表示，融資類信托和事務(wù)管理類信托規(guī)模和占比持續(xù)下降，在監(jiān)管部門對(duì)附加回購(gòu)、收益補(bǔ)償?shù)葥?dān)保措施的股權(quán)投資，各類資產(chǎn)收(受)益權(quán)投資等各類名不副實(shí)的投資類業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范后，投資類信托規(guī)模和占比仍然持續(xù)增長(zhǎng)，表明信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，主動(dòng)管理能力有所提升。

此外，截至2021年1季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金信托余額為2.32萬(wàn)億元，較2020年1季度同比下降19.52%。

截至2021年1季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托余額為2.17萬(wàn)億元，較2020年1季度同比下降15.75%;房地產(chǎn)信托占比為13.60%，同比下降0.97個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.37個(gè)百分點(diǎn)，已降至資金信托投向的第4位。

盡管投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)信托持續(xù)收縮，但是根據(jù)云南信托研報(bào)，2020年信托收入排名前十的公司中，有一半的公司政信與地產(chǎn)收入占比超過(guò)其他類別，因此，實(shí)質(zhì)上地產(chǎn)與政信業(yè)務(wù)，還是信托的重要收入來(lái)源。

證券市場(chǎng)躍居第二大投向領(lǐng)域

近年來(lái)，信托業(yè)持續(xù)積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。目前，截至2021年1季度末，資金信托規(guī)模為15.97萬(wàn)億元，同比下降9.78%，環(huán)比下降2.07%。資金信托按投向分為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等。

值得注意的是，從資金信托的投向領(lǐng)域來(lái)看，截至2021年1季度，工商企業(yè)穩(wěn)居第一位，證券市場(chǎng)躍居第二位，房地產(chǎn)、金融同業(yè)規(guī)模同比繼續(xù)壓降。

具體來(lái)看，近1年來(lái)，投向證券市場(chǎng)的資金信托占比不斷提升，截至2021年1季度末，投向證券市場(chǎng)的資金信托余額為2.43萬(wàn)億元，為唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的投向領(lǐng)域，較2020年1季度的同比增速高達(dá)25.18%。

截至2021年1季度末達(dá)到15.22%，已超過(guò)投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托的占比，躍升為資金信托投向的第二大領(lǐng)域。這也是自2016年以來(lái)，投向證券市場(chǎng)的資金信托占比首次位居第2位。

此前，2020年5月發(fā)布的《資金信托新規(guī)(征求意見(jiàn)稿)》要求信托公司集合資金信托向他人提供貸款或者投資于其他非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的合計(jì)金額不得超過(guò)50%。自2020年2季度以來(lái)，投向?yàn)樽C券市場(chǎng)的資金信托規(guī)模增長(zhǎng)明顯提速，已連續(xù)4個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，且增速始終領(lǐng)跑各大投向領(lǐng)域。

對(duì)此，陳進(jìn)表示，未來(lái)，信托公司需要進(jìn)一步提升投研能力，持續(xù)提升標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的配置能力，投向證券市場(chǎng)的資金信托有望繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

此外，根據(jù)云南信托研報(bào)針對(duì)2020年信托行業(yè)現(xiàn)狀時(shí)分析，信托規(guī)模前十的公司資金在證券投資領(lǐng)域占比普遍較高，占比提升較快。2020年，信托規(guī)模前十公司，其證券投資平均占比17.5%，比2019提升2.5個(gè)百分點(diǎn)，已超越工商企業(yè)成為第二大資金投向。因此，可以看出，頭部正在積極探索證券投資領(lǐng)域，將其作為重要發(fā)展方向。

對(duì)于信托行業(yè)轉(zhuǎn)型，云南信托研報(bào)指出，在監(jiān)管部門持續(xù)壓降通道規(guī)模、融資類信托規(guī)模以及房地產(chǎn)信托規(guī)模的背景下，大部分信托公司已認(rèn)識(shí)到“真轉(zhuǎn)型”不可避免，并積極探索證券投資、股權(quán)投資、資產(chǎn)證券化、家族信托等轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。